唐山冀东水泥2025年一季度财报解读：资产处置收益暴增10576.63%，投资现金流净额骤降216.72%

在资本市场中，上市公司的财报犹如一面镜子，清晰映照出企业的经营状况与财务健康度。唐山冀东水泥股份有限公司（以下简称“冀东水泥”）2025年第一季度财报已新鲜出炉，各项数据变动背后，究竟隐藏着企业怎样的发展态势与潜在风险？本文将为您深度剖析。

营业收入同比增长16.82%

冀东水泥本季度营业收入为39.03亿元，较去年同期的33.41亿元增长16.82%。这一增长表明公司业务规模有所扩张，市场需求或公司市场份额可能有所提升。

净利润亏损收窄，仍处困境

归属于上市公司股东的净利润为 -8.73亿元，虽较去年同期 -10.90亿元亏损有所收窄，同比增长19.91%，但仍处于亏损状态，公司盈利能力亟待改善。

扣非净利润亏损，依赖非经常性损益

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -9.32亿元，去年同期为 -11.40亿元，同比增长18.25%。公司主营业务盈利能力较弱，对非经常性损益依赖明显。本季度非经常性损益合计5899.88万元，主要包括政府补助5890.70万元等。

基本每股收益与扣非每股收益亏损减少

基本每股收益为 -0.328元/股，较去年同期 -0.410元/股亏损减少，同比增长20.00%；扣非每股收益数据虽未单独列示，但结合扣非净利润情况，可知其亏损状态也有所改善。这与净利润及扣非净利润的变化趋势相符。

应收账款未披露，需关注回收风险

财报中未单独披露应收账款相关数据，投资者需关注公司应收账款规模及回收情况，若应收账款大幅增加且回收困难，可能导致坏账风险上升，影响公司现金流与财务状况。

应收票据未披露，警惕兑付风险

同样，应收票据相关信息未在财报呈现，应收票据若存在大额到期无法兑付情况，将给公司带来资金压力，投资者需保持关注。

加权平均净资产收益率亏损收窄

加权平均净资产收益率为 -3.24%，较去年同期 -3.87%亏损有所收窄，表明公司运用净资产获取利润的能力在逐步改善，但仍处于负收益状态。

存货增加16.76%

存货期末余额为32.50亿元，较期初27.83亿元增加16.76%。存货增加可能因市场预期乐观提前备货，也可能是产品销售不畅导致库存积压，需结合市场供需及公司销售策略进一步分析。

销售费用增长6.29%

销售费用为1.28亿元，较去年同期1.21亿元增长6.29%。适度增长或因公司加大市场推广力度以促进销售增长，但需关注费用增长与销售增长的匹配性。

管理费用增长8.39%

管理费用为9.29亿元，较去年同期8.57亿元增长8.39%。公司应加强管理费用管控，提高管理效率，避免费用不合理增长侵蚀利润。

财务费用下降20.99%

财务费用为1.17亿元，较去年同期1.48亿元下降20.99%。这对公司利润增长有利，或因公司优化债务结构、降低融资成本所致。

研发费用下降9.24%

研发费用为0.28亿元，较去年同期0.31亿元下降9.24%。在竞争激烈的水泥行业，研发投入对产品创新与竞争力提升至关重要，研发费用下降或对公司长期发展产生不利影响。

经营活动现金流量净额大幅增长63.72%

经营活动产生的现金流量净额为 -3.06亿元，较去年同期 -8.44亿元大幅增长63.72%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金同比增加。虽仍为负数，但现金流状况明显改善，公司经营活动创造现金能力增强。

投资活动现金流量净额骤降216.72%

投资活动产生的现金流量净额为 -10.61亿元，较去年同期 -3.35亿元下降216.72%，主要因本期支付收购双鸭山新时代、辽宁恒威等公司股权款。大规模投资或为公司战略布局，但短期内会对现金流造成较大压力，投资回报存在不确定性。

筹资活动现金流量净额下降17.13%

筹资活动产生的现金流量净额为13.28亿元，较去年同期16.02亿元下降17.13%。公司筹资活动现金流入与流出结构发生变化，虽仍保持现金净流入，但需关注筹资政策调整对公司资金链与财务成本的影响。

综合来看，冀东水泥2025年第一季度营收增长，但净利润仍亏损，虽多项指标有所改善，但在盈利能力、存货管理、研发投入及投资回报等方面面临挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整与财务表现，谨慎做出投资决策。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。