2025年第一季度，陕西华达科技股份有限公司多项关键财务指标出现显著变化。其中，归属于上市公司股东的净利润同比下降282.59%，研发费用则同比增长44.73%，公司财务状况呈现出复杂态势，值得投资者密切关注。
营收下滑超五成，市场环境影响显著
营收降幅明显，军工项目影响大
本季度，陕西华达营业收入为8598.90万元，较上年同期的18257.50万元减少52.90%。公司表示，主要是由于受市场环境影响，部分军工项目暂停、暂缓，军工订货下降导致收入下滑。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 85,989,040.44 | 182,574,954.30 | -52.90% |
营收的大幅下滑，反映出公司业务对军工项目依赖度较高，市场环境变化对其冲击较大，公司需加快拓展业务领域，降低单一市场风险。
净利润由盈转亏，经营压力剧增
净利润降幅超两倍，多因素综合影响
归属于上市公司股东的净利润为 -1844.42万元，上年同期为1010.14万元，同比下降282.59%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1932.83万元，上年同期为952.51万元，同比下降302.92%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -18,444,240.89 | 10,101,384.58 | -282.59% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -19,328,254.56 | 9,525,052.32 | -302.92% |
净利润的大幅下降，是营业收入下滑、营业成本虽同比例下降但仍对利润空间压缩、信用减值损失和资产减值损失增加等多因素综合作用的结果，公司经营面临较大压力。
每股收益大幅下降，股东收益受影响
基本每股收益和扣非每股收益均下滑
基本每股收益为 -0.17元/股，上年同期为0.09元/股，同比下降288.89%。由于数据中未提及扣非每股收益相关内容，故无法对其进行解读。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.17 | 0.09 | -288.89% |
基本每股收益的大幅下降，直接影响股东的每股收益，对投资者回报造成不利影响。
应收账款微增，坏账风险需关注
应收账款规模略升，坏账计提增加
应收账款期末余额为56652.37万元，期初余额为55938.63万元，略有增加。同时，信用减值损失因应收账款增加坏账计提增加，本期为 -588.00万元，上年同期为 -406.93万元。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 566,523,662.71 | 559,386,275.40 | 1.28% |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -5,880,010.24 | -4,069,276.93 | 44.50% |
应收账款的微增及坏账计提的增加，意味着公司面临一定的坏账风险，需加强应收账款的管理和催收。
应收票据余额下降，资金回笼或改善
应收票据金额减少
应收票据期末余额为16187.07万元，期初余额为19070.40万元，减少15.11%。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 161,870,685.82 | 190,704,042.55 | -15.11% |
应收票据余额下降，或表明公司在资金回笼方面有所改善，一定程度上降低了票据风险。
加权平均净资产收益率转负，盈利能力下滑
加权平均净资产收益率下降
加权平均净资产收益率为 -1.37%，上年同期为0.76%，同比下降2.13%。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -1.37% | 0.76% | -2.13% |
加权平均净资产收益率转负，显示公司盈利能力下滑，资产运营效率降低，对公司价值提升产生不利影响。
存货增加，跌价风险上升
存货规模扩大，跌价计提增加
存货期末余额为37414.46万元，期初余额为33719.14万元，增长10.96%。资产减值损失因存货增加导致跌价计提增加，本期为 -255.19万元，上年同期为 -129.34万元。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 374,144,592.64 | 337,191,428.71 | 10.96% |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -2,551,929.68 | -1,293,400.45 | 97.30% |
存货的增加，一方面可能是为应对未来业务需求储备物资，另一方面也增加了存货跌价风险，公司需合理规划存货水平。
销售费用减半，降本成效显现
销售费用大幅下降
销售费用为622.87万元，较上年同期的1306.02万元减少52.31%，主要是由于职工薪酬、业务招待费、差旅费较上年同期减少所致。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 6,228,744.35 | 13,060,241.08 | -52.31% |
销售费用的大幅下降，体现公司在成本控制方面取得一定成效，但也需关注是否会对市场拓展产生潜在影响。
管理费用平稳，运营维持稳定
管理费用数据平稳
管理费用本期为2681.30万元，虽未与上年同期对比数据，但从现有数据看，管理费用处于相对平稳状态，公司运营管理维持稳定节奏。
财务费用上升，利息收入减少
财务费用增长，利息收入降低
财务费用为200.27万元，较上年同期的144.57万元增长38.53%，主要系本期利息收入减少所致。利息收入本期为37.61万元，上年同期为116.85万元，减少67.81%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 2,002,696.58 | 1,445,659.45 | 38.53% |
| 利息收入 | 376,108.56 | 1,168,450.40 | -67.81% |
财务费用上升、利息收入减少，反映公司资金收益水平下降，资金管理效率有待提高。
研发投入加大，注重技术提升
研发费用显著增长
研发费用为1044.46万元，较上年同期的721.64万元增长44.73%，主要是由于公司注重技术研发，紧盯前沿技术及行业技术发展方向，加大研发人员储备及研发投入强度，持续提升公司研发实力所致。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 10,444,630.95 | 7,216,418.68 | 44.73% |
研发投入的大幅增加，显示公司重视技术创新，有望为未来发展提供动力，但短期内会增加成本压力。
经营现金流净额改善，仍处流出状态
经营活动现金流量净额有所改善
经营活动产生的现金流量净额为 -3563.88万元，上年同期为 -10883.47万元，同比增加67.25%，主要系公司正常经营性付款减少所致。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -35,638,842.27 | -108,834,651.07 | 67.25% |
虽经营现金流净额有所改善，但仍为负数，公司经营活动现金创造能力有待增强，以保障公司运营的资金需求。
投资现金流净额流出扩大，项目投入增加
投资活动现金流量净额流出加剧
投资活动产生的现金流量净额为 -801.21万元，上年同期为 -135.12万元，同比下降492.95%，主要系公司项目建设期投入增加所致。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -8,012,119.57 | -1,351,229.75 | -492.95% |
投资现金流净额流出扩大，表明公司在项目建设方面加大投入，若项目未来能带来良好回报，将提升公司竞争力，否则会增加资金压力。
筹资现金流净额转正，偿债压力缓解
筹资活动现金流量净额由负转正
筹资活动产生的现金流量净额为416.25万元，上年同期为 -4917.38万元，同比增长108.46%，主要系公司偿还借款较上年同期减少所致。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 4,162,454.48 | -49,173,830.34 | 108.46% |
筹资现金流净额转正，偿债压力缓解，公司资金流动性有所增强，但仍需合理规划筹资策略，确保资金链稳定。
2025年第一季度，陕西华达科技股份有限公司面临营收和净利润大幅下滑的困境，虽在成本控制、现金流改善等方面有一定表现，但研发投入增加、应收账款和存货带来的风险等问题仍需关注。投资者需密切关注公司后续业务调整和市场拓展策略，以评估其未来发展潜力和投资价值。
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