凤凰航运（武汉）股份有限公司（以下简称“凤凰航运”）于2025年4月29日发布2024年年度报告。报告显示，公司在过去一年面临诸多挑战，多项关键财务指标出现显著变化。其中，净利润同比暴跌850.36%，财务费用降幅达285.78%，凸显了公司在经营与财务层面的重大波动。这一系列变化背后的原因是什么？对公司未来发展又将产生怎样的影响？本文将深入解读凤凰航运2024年年报，为投资者揭示其中的关键信息。
财务关键指标解读
营收下滑，市场竞争压力凸显
2024年，凤凰航运营业收入为887,720,580.72元，相较于2023年的1,011,599,002.55元，下降了12.25%。从业务板块来看，运输业收入798,906,340.72元，占营业收入比重90.00%，同比下降10.24%；船员派遣服务、资产出租等收入88,814,240.00元，占比10.00%，同比下降26.91%。
分地区来看，内河运输收入203,078,965.07元，占比22.88%，同比下降17.29%；沿海运输收入411,019,095.46元，占比46.30%，同比增长6.25%；远洋运输收入184,808,280.19元，占比20.82%，同比下降28.28%。
营业收入的下降，反映出公司在各业务板块和地区均面临不同程度的挑战。尤其是远洋运输业务，降幅较大，显示出国际市场竞争的激烈以及公司在该领域面临的困境。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 887,720,580.72 | 1,011,599,002.55 | -12.25% |
| 运输业收入（元） | 798,906,340.72 | 890,078,650.89 | -10.24% |
| 船员派遣服务、资产出租等收入（元） | 88,814,240.00 | 121,520,351.66 | -26.91% |
| 内河运输收入（元） | 203,078,965.07 | 245,545,386.49 | -17.29% |
| 沿海运输收入（元） | 411,019,095.46 | 386,854,011.48 | 6.25% |
| 远洋运输收入（元） | 184,808,280.19 | 257,679,252.92 | -28.28% |
净利润暴跌，经营状况严峻
归属于上市公司股东的净利润为 -82,701,866.14元，而2023年为 -8,702,150.84元，同比暴跌850.36%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -89,949,540.15元，203年为 -16,115,250.40元，同比下降458.16%。基本每股收益为 -0.0817元/股，2023年为 -0.0086元/股，同比下降850.00%；扣非每股收益为 -0.0889元/股，相较于上一年同样大幅下降。
净利润的大幅下滑，主要源于市场需求不足、行业竞争加剧以及船舶资产减值准备计提等因素。公司业务毛利率持续下滑，亏损进一步扩大，显示出公司经营状况的严峻性。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | -82,701,866.14 | -8,702,150.84 | -850.36% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | -89,949,540.15 | -16,115,250.40 | -458.16% |
| 基本每股收益（元/股） | -0.0817 | -0.0086 | -850.00% |
| 扣非每股收益（元/股） | -0.0889 | / | / |
费用控制有成效，结构待优化
- 销售费用：2024年销售费用为3,997,787.06元，2023年为5,776,060.37元，同比下降30.79%。公司表示，这主要得益于严格费用管控和人员结构调整。
- 管理费用：管理费用为33,010,586.54元，较2023年的33,709,030.43元下降2.07%，主要是由于优化管理结构、加大降本增效力度。
- 财务费用：财务费用为 -2,061,940.95元，而203年为1,109,876.46元，同比下降285.78%。这主要是因为借款到期利息支出减少以及借款归还，利息支出减少，同时汇兑收益增加。
虽然公司在费用控制上取得了一定成效，但从整体费用结构来看，仍需进一步优化，以提高公司的盈利能力。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 3,997,787.06 | 5,776,060.37 | -30.79% |
| 管理费用 | 33,010,586.54 | 33,709,030.43 | -2.07% |
| 财务费用 | -2,061,940.95 | 1,109,876.46 | -285.78% |
现金流状况改善，投资与筹资活动有波动
- 经营活动：经营活动产生的现金流量净额为40,733,490.20元，而2023年为 -51,863,732.31元，同比增长178.54%。这主要得益于公司加强了应收账款的管理，应收回款率显著提升，同时增加上游供应商付款账期，导致现金流出减少。
- 投资活动：投资活动产生的现金流量净额为 -4,685,209.15元，2023年为 -640,195.54元，同比下降631.84%。投资活动现金流出增长，主要是因为公司增加一项固定资产投资，即船舶改造项目。
- 筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为 -13,997,559.60元，2023年为 -34,383,172.33元，同比下降59.29%。筹资活动现金流入和流出均减少，主要是因为公司短期借款相较2023年降低。
经营活动现金流的改善表明公司在运营管理上取得了一定成效，但投资活动的增加可能会对公司短期资金流动性产生影响，而筹资活动的变化也反映出公司在资金筹集策略上的调整。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 40,733,490.20 | -51,863,732.31 | 178.54% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -4,685,209.15 | -640,195.54 | 631.84% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -13,997,559.60 | -34,383,172.33 | -59.29% |
风险与挑战
- 航运市场波动风险：公司资产及运营主要集中在沿海干散货运输主业，面临国际国内运输市场价格波动风险。若市场向下波动，公司盈利能力将受考验。尽管公司采取了与战略客户建立长期合作关系、提高服务质量等措施，但市场的不确定性仍可能对公司业绩产生负面影响。
- 燃油价格波动风险：燃油费支出是航运公司主要成本项目之一，船用燃油价格波动会对公司财务状况产生较大影响。虽然公司制定了航次用油定额管理等措施，但国际原油价格受政治和经济因素影响较大，公司仍难以完全规避燃油价格波动带来的风险。
- 安全风险：航运业风险程度较高，船舶在营运过程中存在发生各种意外事故的可能。尽管公司通过有效的安全管理体系和投保多种保险来防范风险，但一旦发生事故且保险不足以弥补损失，仍将对公司经营和业绩产生不利影响。
高管薪酬情况
- 董事长：王岩科在报告期内从公司获得的税前报酬总额为12.05万元。
- 总经理：王岩科同时担任总经理，其从公司获得的税前报酬总额为12.05万元。
- 副总经理：徐桃作为副总经理，从公司获得的税前报酬总额为60.53万元；赵秋冷作为副总经理，从公司获得的税前报酬总额为28.25万元。
- 财务总监：赵秋冷同时担任财务负责人，从公司获得的税前报酬总额为28.25万元。
综合点评
凤凰航运2024年年报呈现出公司在经营上面临的诸多挑战，净利润的大幅下滑以及财务费用的显著变化，都需要投资者密切关注。尽管公司在费用控制和现金流管理上取得了一定成效，但航运市场的不确定性、燃油价格波动以及安全风险等因素，仍可能对公司未来发展构成威胁。投资者在决策时，应充分考虑这些风险因素，谨慎做出投资决策。同时，公司也需进一步优化业务结构，提升核心竞争力，以应对复杂多变的市场环境。
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