海默科技（集团）股份有限公司（以下简称“海默科技”）近日发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入59,982.58万元，较上年同期减少19.36%；归属于上市公司股东的净利润为 -22,843.42万元，同比下降802.49%。本文将对海默科技2024年年报进行详细解读，分析公司在过去一年中的经营状况、财务表现以及未来可能面临的风险。
关键财务指标分析
营收下滑，市场竞争压力显现
海默科技2024年实现营业收入59,982.58万元，较上年的74,386.97万元减少19.36%。从业务板块来看，多相计量产品及相关服务收入21,959.62万元，同比减少17.28%；井下测/试井、增产仪器和工具及相关服务收入23,878.15万元，同比减少14.37%；压裂设备及相关服务收入9,850.49万元，同比下降25.27%；油田特种车辆、环保设备及相关服务收入1,732.16万元，同比减少65.32%；油气销售业务收入2,095.77万元，同比增长32.82%。
公司表示，营业收入下降主要受行业竞争加剧、市场需求变化和部分产品竞争力下降等因素影响。公司为聚焦核心产品，逐步关停并转部分低效业务及产品线，导致营收减少。
净利润由盈转亏，减值损失影响大
2024年归属于上市公司股东的净利润为 -22,843.42万元，而2023年为3,251.78万元，同比下降802.49%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -22,934.72万元，203年为2,760.61万元，同比下降930.78%。
净利润大幅下降的主要原因是营业收入下降以及减值损失的计提。报告期内，公司根据客观情况和谨慎性原则对合并报表商誉和公司及控股子公司的存货、固定资产、应收账款等计提了减值损失，其中存货跌价减值损失5,975.46万元，固定资产减值损失1,022.39万元，无形资产减值损失614.67万元，商誉减值损失6,742.13万元，合计14,354.66万元。
费用有增有减，研发投入大幅提升
- 销售费用：2024年销售费用为5,497.31万元，较上年的5,977.88万元减少8.04%。公司在市场推广和销售策略上可能进行了调整，以优化费用支出。
- 管理费用：管理费用为12,467.78万元，较上年的10,548.69万元增长18.19%。主要系报告期股权激励费用和管理人员工资相比上年同期增加。
- 财务费用：财务费用为2,594.75万元，较上年的3,070.85万元减少15.50%。主要原因是报告期公司归还了部分银行借款，使得利息支出同比减少。
- 研发费用：研发费用为7,665.97万元，较上年的3,666.29万元增长109.09%。公司落实“提质增效，聚焦核心”战略，使得部分以前年度开发支出不再符合资本化条件后计入研发费用。这表明公司在技术创新方面加大了投入，以提升产品竞争力。
现金流状况喜忧参半
- 经营活动现金流净额下降：经营活动产生的现金流量净额为9,866.62万元，较上年的15,821.10万元减少37.64%。主要系公司营业收入同比减少19.36%导致销售商品、提供劳务收到的现金相应下降所致。不过，尽管扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润为负值，但经营活动现金流量净额仍维持净流入状态，说明公司主营业务运营状况保持稳定。
- 投资活动现金净流出增加：投资活动产生的现金流量净额为 -3,780.59万元，去年同期为 -2,106.93万元，投资活动现金净流出同比上升79.44%。主要系公司拓展多相计量服务业务和井下测试井及增产服务业务购置了相关设备，使得购建固定资产等长期资产的现金支出同比增加。
- 筹资活动现金流净额大幅增长：筹资活动产生的现金流量净额为35,268.59万元，去年同期为 -6,911.48万元，同比大幅增长610.29%。主要系公司完成了2023年度向特定对象发行股票，吸收投资收到的现金显著增加。
研发情况分析
研发投入大幅增加
2024年公司研发投入金额为6,466.02万元，占营业收入比例为10.78%。研发投入资本化的金额为1,922.06万元，资本化研发支出占研发投入的比例为29.73%，较上年的48.73%有所下降。报告期内，公司达到开发阶段符合资本化条件的研发项目相比上年同期减少。
研发项目进展顺利
公司在水下500米温压表国产化研制、水下化学药剂计量注入阀（CIMV）研制、可回收式水下流量计研制等多个项目上取得进展。如水下500米温压表国产化研制已结项，该产品的成功开发和产业化应用将填补此项产品的国内空白，打破国外公司的技术垄断，降低我国深水油气田开发的成本，提升公司营业能力和竞争优势。
研发人员略有减少
研发人员数量为140人，较上年的152人减少7.89%；研发人员数量占比为15.82%，较上年的17.29%下降1.47%。虽然研发人员数量略有减少，但公司仍注重研发创新，通过整合研发资源、合理规划研发资金等方式，推进研发项目的进行。
风险提示
境外经营及对外贸易风险
公司境外收入主要来源于中东地区，部分产油国所处地区局势动荡，叠加世界范围内贸易壁垒升级等因素，公司海外业务面临诸多不确定性。美国关税税率不断升级加码压缩了公司出口美国产品的毛利水平。
市场竞争加剧风险
我国油气设备服务行业以大型国有能源集团下属油气设备服务企业为主导，国有油气设备服务企业在技术研发、资金实力及政策支持方面具有显著优势，占据行业主导地位。公司作为中小型油气设备服务企业参与竞争，在获取市场份额、保证合理利润空间等方面面临更高挑战。
国际油价波动加剧的风险
国际油价的变化影响油气行业的景气度和需求的变动，公司油田设备销售、油田服务业务与国际油价波动密切相关。若国际油价大幅下跌，可能对公司业绩产生不利影响。
汇率风险
公司产品和服务在国内外市场均有销售，汇率变动对公司收入和利润的影响较为显著。如果人民币和前述地区货币汇率在未来波动幅度较大，将对公司经营业绩产生直接影响。
主营业务季节性特征风险
因所属行业特性，公司上半年形成的主营业务收入和净利润明显低于下半年的金额，占全年营业收入和净利润的比重较小，甚至利润可能为负。这种主营业务季节性特征可能导致公司第一季度和半年度业绩出现亏损，影响投资者对公司的价值判断。
技术研发风险
公司生产的油气装备属于技术附加值高、资金密集型产品，产品研发投入大、研发周期长。随着新技术和新的竞争者不断加入市场，公司面临的挑战增多，需要准确把握行业和技术发展趋势，不断地增加研发投入，实现技术持续更新，研发具有更高性能和更低成本的产品来保持市场地位。但是，尝试更高难度的技术研发将增加研发成本，研发成功率可能下降，使得研发风险提升。
高管薪酬情况
报告期内，在公司任职的董事、监事、高级管理人员共计19人，报告期内公司实际支付薪酬总额839.37万元。时任董事长苏占才从公司获得的税前报酬总额为161.19万元，总裁杜勤杰为2.72万元，副总裁和晓登为87.36万元，财务总监刘淼为10.25万元。公司董事、监事、高级管理人员的报酬按照公司《薪酬与考核委员会工作细则》《董事、监事及高级管理人员薪酬与考核管理制度》的规定制定。
总体来看，海默科技在2024年面临着营业收入和净利润下降的挑战，但公司在研发投入上的大幅增加，显示出其对提升核心竞争力的决心。然而，公司仍需应对境外经营、市场竞争、油价波动等多方面的风险，未来发展态势值得投资者密切关注。
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