誉辰智能2024年报解读：营收净利双降，多项风险需关注

2024年，深圳市誉辰智能装备股份有限公司面临诸多挑战，经营业绩承压，利润首次出现亏损。本文将基于该公司2024年年报，对其财务状况、经营成果及潜在风险进行深入剖析，为投资者提供全面的参考。

营收下滑超五成，市场需求影响大

报告期内，誉辰智能实现营业收入506,406,960.91元，与2023年的1,118,705,669.45元相比，大幅下降54.73%。这主要是受下游行业需求阶段性放缓影响，设备交付量减少，新客户与产品尚处拓展初期，对营收贡献有限。从季度数据看，各季度营收均呈下降趋势，显示公司业务面临较大压力。

净利润由盈转亏，盈利能力骤降

归属于上市公司股东的净利润为 -127,987,545.56元，而2023年为56,137,738.70元，同比下降327.99%。净利润下滑不仅源于营业收入减少，还受下游企业降本压力导致产品毛利率降低，以及按会计政策计提的信用减值损失和资产减值损失增加等因素影响。

扣非净利润降幅更大，核心业务盈利堪忧

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -135,706,447.61元，203年为42,023,028.81元，同比下降422.93%。这表明公司核心业务盈利能力面临严峻挑战，非经常性损益对净利润的影响相对较小。

基本每股收益和扣非每股收益大幅下降

基本每股收益为 -2.29元，较2023年的1.64元下降239.63%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -2.43元，2023年为1.23元，同比下降297.56%。这主要是公司净利润减少以及股本增加所致。

销售费用微降，市场推广力度稍减

销售费用为22,747,134.35元，较2023年的24,071,583.84元下降5.50%，主要因销售人员工资薪酬、售后费用等减少。这可能反映公司在市场推广方面有所收缩，以应对业绩下滑。

管理费用上升，运营结构调整所致

管理费用为54,674,199.68元，比2023年的40,819,713.93元增长33.94%，主要因中山基地投产增加管理人员薪酬，以及产能转移优化组织及人员结构导致离职补偿增加。这显示公司在运营管理方面的投入增加，以适应业务调整。

财务费用变化不大，利息支出有影响

财务费用为 -3,421,636.89元，2023年为 -3,815,591.94元，主要因本期向银行借款导致利息支出增加。虽整体变化不大，但利息支出的增加可能对公司资金状况产生一定压力。

研发费用略降，仍注重技术创新

研发费用为54,122,011.36元，较2023年的56,585,065.63元下降4.35%，主要因誉辰智能本期研发人员减少。尽管研发费用有所下降，但公司仍重视技术创新，2024年新获专利96项、软件著作权20项，持续投入研发以提升竞争力。

经营活动现金流净额改善，但仍为负

经营活动产生的现金流量净额为 -16,429,588.04元，虽较2023年的 -213,127,129.78元有所改善，但仍为负数，表明公司经营活动现金创造能力有待提升。本期销售商品、提供劳务收到的现金增加，一定程度上缓解了现金流压力。

投资活动现金流净额变化大，理财资金赎回影响

投资活动产生的现金流量净额为 -3,754,348.27元，2023年为 -590,773,986.86元。主要因本期用于投资理财产品的资金为净赎回，使得投资活动现金流出大幅减少。

筹资活动现金流净额大幅下降，资金募集与使用调整

筹资活动产生的现金流量净额为162,227,143.56元，较2023年的860,156,863.06元下降81.14%，主要受上期募集资金使用及银行借款变动影响。这反映公司在资金募集与使用方面进行了调整。

业绩下滑与亏损风险

2024年公司亏损是行业周期下行、技术迭代冲击、内部运营及外部竞争加剧等多重因素叠加的结果。下游动力锂电等市场产能过剩，客户缩减或取消产能扩张计划，设备投资需求降低，项目验收周期拉长，成本费用增加，同时锂电设备接单毛利下降，这些因素共同导致公司业绩大幅下滑与亏损。

核心竞争力风险

1. 技术升级风险：公司技术优势集中在电芯制造中后段装配和检测工序，未来电池厂对设备供应商在整线集成能力、性能指标及提质降本等方面要求提高，若公司不能在核心工序上提升生产工艺并实现市场示范应用，将面临较大技术压力与风险。
2. 人才流失和核心技术人员变动风险：核心技术人员对公司至关重要，虽公司通过激励制度和保密协议稳定人才团队，但市场竞争、内部管理等因素仍可能导致核心技术人员流失，进而影响公司技术优势。
3. 关键技术被侵权风险：公司掌握多项关键技术，由于技术的公开性和竞争性，存在关键技术被侵权的风险，可能削弱公司核心竞争力。

经营风险

1. 行业竞争加剧风险：与同行业主要厂商相比，公司在销售规模、产品结构、资金实力等方面存在差距。若不能在产品核心技术上保持领先，满足客户对设备精度、稳定性、生产效率的要求，将面临市场竞争力不足的风险。
2. 客户集中度较高风险：报告期内，公司前五大客户销售占营业收入的68.47%，客户集中度高。若主要客户发展战略变化、业绩下滑或减少采购份额，而公司未能及时开拓新客户，盈利能力将受不利影响。
3. 原材料价格波动风险：公司主要原材料价格波动对产品成本影响较大，直接材料占主营业务成本比重超70%。若原材料价格大幅上涨，且公司不能合理安排采购或转嫁成本，将影响经营业绩。
4. 国际贸易摩擦风险：子公司嘉洋电池终端客户主要在美国，中美贸易摩擦可能导致美国客户削减订单、要求降价或承担关税，使嘉洋电池出口美国的销售收入和盈利水平下降。

财务风险

1. 应收账款与坏账风险：受行业特点和销售模式影响，公司期末应收账款及应收票据余额较大。随着业务规模扩大，应收款项余额可能增加，且动力电池行业产能过剩，资金紧张，应收账款回款时间和逾期账款可能增多，存在坏账损失风险。
2. 存货跌价风险：公司存货主要为发出商品、在制品和原材料，发出商品账面价值占比大。产品生产销售周期长，设备交付后验收周期可能加长，客户可能因市场环境恶化等原因违约撤销订单，或产品及原材料市场价格变化，导致存货跌价，影响经营业绩。
3. 毛利率波动风险：公司各类产品毛利率及综合毛利率存在波动，受市场供求、销售策略、产品结构等因素影响。若公司不能正确判断市场需求变化、提升技术实力或控制产品成本，毛利率可能波动甚至下降，影响公司经营。

行业风险

公司主营业务收入主要源于锂离子电池制造装备，与新能源汽车和储能行业周期波动和市场景气度密切相关。若新能源汽车、储能行业增速放缓或下滑，锂电池行业客户设备投资周期性放缓，且公司不能拓展其他行业业务，将面临收入增速放缓甚至下滑的风险。

董事长报酬

董事长张汉洪报告期内从公司获得的税前报酬总额为52.69万元。

总经理报酬

总经理由张汉洪兼任，其报酬情况与董事长一致，为52.69万元。

副总经理报酬

不同副总经理报酬有所差异，如邓乔兵为46.72万元，李军利为39.4万元，汪海波为10.13万元，林洵阳为9.93万元。

财务总监报酬

财务总监朱顺章报告期内从公司获得的税前报酬总额为48.5万元。

总体来看，誉辰智能在2024年经历了业绩的重大挑战，多项财务指标下滑，面临多种风险。投资者需密切关注公司在市场拓展、技术创新、成本控制等方面的策略与执行效果，以评估其未来发展前景。

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