2025年第一季度，深圳市得润电子股份有限公司（以下简称“得润电子”）交出了一份喜忧参半的成绩单。一方面，公司净利润实现了大幅增长，另一方面，经营活动现金流量净额却出现下滑。以下将对得润电子2025年第一季度财报进行详细解读。
营业收入下滑超两成
本季度，得润电子营业收入为10.23亿元，较上年同期的13.00亿元减少21.34%。这一显著下滑表明公司在市场拓展或产品销售方面可能面临挑战。
| 时间 | 营业收入（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 1,022,941,244.68 | -21.34% |
| 上年同期 | 1,300,467,040.12 | - |
净利润扭亏为盈，大增218.06%
归属于上市公司股东的净利润为3206.32万元，而上年同期为亏损2715.93万元，同比增长218.06%。这一转变看似亮眼，但需深入分析其背后原因，以判断盈利增长的可持续性。
| 时间 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 32,063,225.07 | 218.06% |
| 上年同期 | -27,159,325.90 | - |
扣非净利润同样扭亏为盈，增长178.10%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2681.58万元，上年同期亏损3433.56万元，同比增长178.10% 。尽管实现扭亏，但仍需关注公司核心业务盈利能力的稳定性。
| 时间 | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 26,815,754.87 | 178.10% |
| 上年同期 | -34,335,602.60 | - |
基本每股收益由负转正，增长218.04%
基本每股收益为0.0530元/股，上年同期为 -0.0449元/股，增长218.04% 。这一变化与净利润的增长趋势相符，但投资者仍需结合公司整体经营状况评估其投资价值。
| 时间 | 基本每股收益（元/股） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 0.0530 | 218.04% |
| 上年同期 | -0.0449 | - |
应收账款规模较大，需关注回收风险
应收账款期末余额为14.77亿元，虽较年初15.49亿元有所下降，但规模依然较大。公司需加强应收账款管理，警惕可能出现的坏账风险。
| 时间 | 应收账款（元） | 较年初增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期末 | 1,477,229,465.29 | -4.61% |
| 上年度末 | 1,548,667,095.81 | - |
应收票据有所增长
应收票据期末余额为4.55亿元，较年初4.32亿元增长5.12% 。公司应关注应收票据的承兑风险，确保资金回笼的安全性。
| 时间 | 应收票据（元） | 较年初增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期末 | 454,542,156.16 | 5.12% |
| 上年度末 | 432,405,061.71 | - |
加权平均净资产收益率大幅提升
加权平均净资产收益率为2.35%，上年同期为 -1.04%，增长325.96% 。这表明公司运用净资产获取利润的能力得到显著增强，但需持续关注其能否保持这一良好态势。
| 时间 | 加权平均净资产收益率 | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 2.35% | 325.96% |
| 上年同期 | -1.04% | - |
存货规模上升
存货期末余额为6.47亿元，较年初6.14亿元增长5.30% 。存货的增加可能会占用公司资金，增加仓储成本和存货跌价风险，公司需合理控制存货水平。
| 时间 | 存货（元） | 较年初增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期末 | 646,822,090.57 | 5.30% |
| 上年度末 | 614,267,549.68 | - |
销售费用下降35.00%
销售费用为1709.67万元，较去年同期减少920.67万元，下降35.00% 。主要原因是公司本期不再将境外子公司Meta System S.p.A.及其子公司纳入合并范围。这一变动对公司销售和市场推广的长期影响值得关注。
| 时间 | 销售费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 17,096,723.12 | -35.00% |
| 上年同期 | 26,303,438.73 | - |
管理费用大幅下降45.54%
管理费用为8368.57万元，较去年同期减少6996.48万元，下降45.54% 。同样因不再合并境外子公司所致。公司需确保管理效率不受影响，维持稳定运营。
| 时间 | 管理费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 83,685,709.42 | -45.54% |
| 上年同期 | 153,650,558.38 | - |
财务费用降低57.62%
财务费用为2267.34万元，较去年同期减少3082.33万元，下降57.62% 。因境外子公司不再纳入合并范围。财务费用的降低对公司利润增长有积极作用，但需关注后续财务成本变化。
| 时间 | 财务费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 22,673,435.91 | -57.62% |
| 上年同期 | 53,496,730.67 | - |
研发费用减少35.44%
研发费用为4324.14万元，较去年同期减少2373.44万元，下降35.44% 。由于境外子公司不再纳入合并范围。研发投入的减少可能影响公司未来创新能力和产品竞争力。
| 时间 | 研发费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 43,241,441.80 | -35.44% |
| 上年同期 | 66,975,868.31 | - |
经营活动现金流量净额下滑45.08%
经营活动产生的现金流量净额为 -1.95亿元，较上年同期减少6056.39万元，下降45.08% 。主要因不再合并境外子公司。经营现金流的减少可能影响公司资金周转和日常运营，需引起重视。
| 时间 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | -194,915,545.46 | -45.08% |
| 上年同期 | -134,351,663.49 | - |
投资活动现金流量净额下降111.46%
投资活动产生的现金流量净额为 -1235.55万元，较上年同期减少12014.18万元，下降111.46% 。因不再合并境外子公司及上期赎回现金管理产品。公司需合理规划投资活动，提高资金使用效率。
| 时间 | 投资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | -12,355,476.54 | -111.46% |
| 上年同期 | 107,786,323.15 | - |
筹资活动现金流量净额增长155.03%
筹资活动产生的现金流量净额为1.95亿元，较上年同期增加11871.76万元，增长155.03% 。得益于本期取得借款增加及上期支付明股实债款项。公司需合理安排筹资规模和结构，控制财务风险。
| 时间 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 195,293,983.28 | 155.03% |
| 上年同期 | 76,576,415.19 | - |
得润电子在2025年第一季度虽净利润实现大幅增长，但营业收入下滑、经营活动现金流量净额减少等问题不容忽视。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。
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