鹰眼预警：近岸蛋白营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，近岸蛋白发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为1.28亿元，同比下降16.73%；归母净利润为-5441.63万元，同比下降523.68%；扣非归母净利润为-7174.86万元，同比下降895.04%；基本每股收益-0.78元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7017.54万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对近岸蛋白2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.28亿元，同比下降16.73%；净利润为-5441.63万元，同比下降523.68%；经营活动净现金流为1331.58万元，同比下降80.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.3亿元，同比下降16.74%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-39.12%，-85.84%，-523.69%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-47.67%，-109.26%，-895.04%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-0.1亿元，-0.3亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.5亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-16.74%，销售费用同比变动19.17%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-16.74%，税金及附加同比变动70.93%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为62.38%，同比下降17.56%；净利率为-42.66%，同比下降608.84%；净资产收益率（加权）为-2.53%，同比下降528.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为86.32%、75.67%、62.38%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为34.29%，8.38%，-42.66%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.53%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.74%，0.59%，-2.53%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.52%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为61.91%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为5.25%，同比增长9.29%；流动比率为29.13，速动比率为27.99；总债务为1740.72万元，其中短期债务为1740.72万元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.44%、0.51%、0.83%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.11%、0.18%、0.22%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为175.4万元，较期初变动率为111.49%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.4亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.01，同比增长21.93%；存货周转率为0.6，同比增长29.55%；总资产周转率为0.06，同比下降14.61%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.01低于行业均值7.01，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.6低于行业均值1.25，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.06低于行业均值0.3，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.19，0.07，0.06，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.32、4.11、3.12，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长139.73%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为40.71%，高于行业均值37.18%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为13.26%、28.45%、40.71%，持续增长。

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