鹰眼预警：辰安科技营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，辰安科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为14.01亿元，同比下降37.92%；归母净利润为-3.22亿元，同比下降504.47%；扣非归母净利润为-3.31亿元，同比下降557.42%；基本每股收益-1.38元/股。

公司自2016年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.08亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对辰安科技2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.01亿元，同比下降37.92%；净利润为-3.37亿元，同比下降405.27%；经营活动净现金流为-1.8亿元，同比增长70.5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为14亿元，同比大幅下降37.92%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.2亿元，同比大幅下降504.47%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.3亿元，同比大幅下降557.42%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-0.3亿元，-1.8亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-3.4亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、1.1亿元、-3.4亿元，同比变动分别为171.24%、17.49%、-405.27%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为70.16%、94.47%、134.43%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.73%，营业成本同比增长-26.03%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.73%，营业收入同比增长-37.92%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降37.92%，经营活动净现金流同比增长70.51%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为26.54%，同比下降30.78%；净利率为-24.02%，同比下降591.73%；净资产收益率（加权）为-23.74%，同比下降539.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.37%、40.61%、26.54%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-24.02%，同比大幅下降591.73%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-23.74%，同比大幅下降539.63%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-23.74%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-14.54%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为65.42%，同比增长13.48%；流动比率为1.32，速动比率为1.18；总债务为9.18亿元，其中短期债务为8.18亿元，短期债务占总债务比为89.16%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为32.62%、44.24%、62.68%，持续增长。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.7，同比下降41.02%；存货周转率为2.93，同比下降8.13%；总资产周转率为0.33，同比下降36.31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.7低于行业均值3.52，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.47，1.18，0.7，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.93低于行业均值14.68，行业偏离度超过50%。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.18%、0.53%、0.61%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1205.38%、420.13%、328.63%，持续下降。

• 应收账款占比较高。报告期内，应收账款/资产总额比值为44.48%，高于行业均值1.32%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.61，0.52，0.33，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为16.39、15.74、10.42，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.5亿元，较期初增长116.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为13.86%，高于行业均值9.5%。

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