新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，立方数科发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为2.59亿元，同比增长37.45%；归母净利润为-1.25亿元，同比增长1.18%；扣非归母净利润为-1.25亿元，同比下降0.56%；基本每股收益-0.1948元/股。
公司自2012年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1688.74万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对立方数科2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.59亿元，同比增长37.45%；净利润为-1.25亿元，同比增长1.58%；经营活动净现金流为5327.91万元，同比增长1681.11%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.2亿元，-0.8亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -1724.3万 | -1816.9万 | -8432.43万 |
• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长37.45%，净利润同比增长1.58%，营业收入变动与净利润变动差异大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.08亿 | 1.91亿 | 2.59亿 |
| 净利润（元） | -1.41亿 | -1.27亿 | -1.25亿 |
| 营业收入增速 | -26.4% | -53.14% | 37.45% |
| 净利润增速 | -666.2% | 9.75% | 1.58% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动37.45%，销售费用同比变动-22.24%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.08亿 | 1.91亿 | 2.59亿 |
| 销售费用（元） | 3095.57万 | 1887.38万 | 1467.59万 |
| 营业收入增速 | -26.4% | -53.14% | 37.45% |
| 销售费用增速 | 52.2% | -39.03% | -22.24% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动37.45%，税金及附加同比变动-34.62%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.08亿 | 1.91亿 | 2.59亿 |
| 营业收入增速 | -26.4% | -53.14% | 37.45% |
| 税金及附加增速 | -11.49% | 19.61% | -34.62% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.37、0.03、-0.43，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -5178.03万 | -336.97万 | 5327.91万 |
| 净利润（元） | -1.41亿 | -1.27亿 | -1.25亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.37 | 0.03 | -0.43 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.81%，同比下降24.55%；净利率为-48.36%，同比增长28.39%；净资产收益率（加权）为-39.56%，同比下降37.84%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.81%，同比大幅下降24.55%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 8.08% | 14.1% | 10.81% |
| 销售毛利率增速 | -55.79% | 74.38% | -24.55% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为8.08%、14.1%、10.81%，同比变动分别为-55.79%、74.38%、-24.55%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 8.08% | 14.1% | 10.81% |
| 销售毛利率增速 | -55.79% | 74.38% | -24.55% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期14.1%下降至10.81%，销售净利率由去年同期-66.47%增长至-48.36%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 8.08% | 14.1% | 10.81% |
| 销售净利率 | -34.51% | -66.47% | -48.36% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-39.56%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -24.66% | -28.7% | -39.56% |
| 净资产收益率增速 | -397.11% | -16.38% | -37.84% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-24.66%，-28.7%，-39.56%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -24.66% | -28.7% | -39.56% |
| 净资产收益率增速 | -397.11% | -16.38% | -37.84% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-34.94%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -22.39% | -26.13% | -34.94% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.2亿元，较期初变动率为-55.33%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初商誉（元） | 5523.26万 |
| 本期商誉（元） | 2467.18万 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为61.94%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 42.03% | 39.84% | 61.94% |
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为86.74%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大供应商采购占比 | 47.13% | 67.69% | 86.74% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为32%，同比增长14.88%；流动比率为2.25，速动比率为1.87；总债务为2825.94万元，其中短期债务为2825.94万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.78%、4.94%、6.08%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 958.34万 | 1823.8万 | 1599.23万 |
| 流动资产（元） | 5.38亿 | 3.69亿 | 2.63亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 1.78% | 4.94% | 6.08% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.86，同比增长130.02%；存货周转率为4.02，同比增长81.29%；总资产周转率为0.57，同比增长89.92%。
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