三一重工2025年第一季度财报已发布，各项财务数据反映出公司在该季度的经营状况与发展态势。以下将对关键财务指标进行详细解读，为投资者提供深入洞察。
营收稳健增长，国内国际销售双驱动
2025年第一季度，三一重工营业收入为210.49亿元，较上年同期的176.62亿元增长19.18%。这一增长主要得益于国内和国际销售均同比增长。
| 项目 | 本报告期（千元） | 上年同期（千元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 21,049,036 | 17,662,094 | 19.18 |
营收的增长表明公司产品在市场上的需求旺盛，市场份额可能进一步扩大，同时也反映出公司的销售策略和市场布局取得了一定成效。不过，投资者仍需关注增长的可持续性，以及市场竞争加剧可能对营收增长带来的挑战。
净利润大幅提升，盈利能力显著增强
归属于上市公司股东的净利润为24.71亿元，较上年同期的15.80亿元增长56.40%。主要原因是收入增长及费用率下降影响。
| 项目 | 本报告期（千元） | 上年同期（千元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 2,471,239 | 1,580,100 | 56.40 |
净利润的大幅增长体现了公司盈利能力的提升，在收入增长的同时有效控制了成本和费用。这对于提升公司的市场形象和投资者信心具有积极作用，但需关注费用率下降是否为可持续的优化结果，还是短期因素导致。
扣非净利润大增，核心业务表现出色
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长78.54%，这一数据表明公司核心业务的盈利能力大幅提升，经营业绩具有较高的质量和稳定性。
| 项目 | 本报告期（千元） | 上年同期（千元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | / | / | 78.54 |
核心业务的良好表现是公司长期发展的重要支撑，显示出公司在主营业务领域的竞争力增强。不过，仍要关注行业竞争环境变化对核心业务的潜在影响。
基本每股收益上升，股东回报增加
基本每股收益为0.2921元/股，较上年同期的0.1867元/股增长56.45%。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.2921 | 0.1867 | 56.45 |
基本每股收益的增长意味着股东的每股盈利增加，股东回报提高。这是公司盈利能力提升在每股收益上的直接体现，对吸引投资者具有积极意义。
加权平均净资产收益率提高，资产运营效率提升
加权平均净资产收益率为3.37%，较上年同期的2.35%增加1.02个百分点。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 增减变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 3.37 | 2.35 | 增加1.02个百分点 |
加权平均净资产收益率的提高，表明公司利用股东权益资产创造利润的效率提升，资产运营状况良好。但与行业优秀企业相比，该指标是否具有优势，还需进一步对比分析。
应收票据与应收账款规模上升，关注回款风险
应收票据期末余额为4.61亿元，较上年度末的3.98亿元有所增加；应收账款期末余额为26.78亿元，较上年度末的25.52亿元增长。
| 项目 | 2025年3月31日（千元） | 2024年12月31日（千元） |
|---|---|---|
| 应收票据 | 460,610 | 397,632 |
| 应收账款 | 26,780,383 | 25,516,530 |
应收款项的增加可能会带来一定的回款风险，若不能及时收回，可能影响公司的现金流和资金周转。投资者需关注公司的信用政策和应收账款管理措施，以及客户的信用状况。
存货规模增长，警惕库存积压风险
存货期末余额为20.24亿元，较上年度末的19.95亿元增长。
| 项目 | 2025年3月31日（千元） | 2024年12月31日（千元） |
|---|---|---|
| 存货 | 20,236,263 | 19,947,981 |
存货的增长可能是为了满足市场需求而提前备货，但也可能存在库存积压的风险，这会占用公司资金，增加仓储成本，并可能因产品过时或跌价带来损失。需关注存货的构成和周转情况。
销售费用增长，市场推广力度加大
销售费用为13.50亿元，较上年同期的11.48亿元增长17.57%。
| 项目 | 本报告期（千元） | 上年同期（千元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1,350,227 | 1,148,414 | 17.57 |
销售费用的增长表明公司在市场推广、销售渠道拓展等方面加大了投入，以支持营收的增长。但要关注投入是否能带来相应的销售增长和市场份额提升，避免资源浪费。
管理费用下降，内部管理效率提升
管理费用为6.39亿元，较上年同期的6.70亿元下降4.55%。
| 项目 | 本报告期（千元） | 上年同期（千元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 639,295 | 669,797 | -4.55 |
管理费用的下降体现了公司内部管理效率的提升，成本控制取得一定成效。这有助于提高公司的整体运营效益，但需持续关注管理费用的变化趋势，确保不会因过度压缩费用而影响公司的正常运营。
财务费用降低，资金成本优化
财务费用为 -3.70亿元，上年同期为1.55亿元。财务费用的降低主要得益于利息收入增加以及利息费用的合理控制。
| 项目 | 本报告期（千元） | 上年同期（千元） |
|---|---|---|
| 财务费用 | -369,846 | 155,429 |
财务费用的改善表明公司在资金管理和融资安排上更加合理，资金成本降低，有利于提升公司的利润水平。但需关注利率市场波动对财务费用的潜在影响。
研发费用下降，关注创新可持续性
研发费用为10.58亿元，较上年同期的12.94亿元下降18.21%。
| 项目 | 本报告期（千元） | 上年同期（千元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 1,057,971 | 1,293,539 | -18.21 |
研发费用的下降可能会对公司未来的创新能力和产品竞争力产生一定影响。虽然在短期内可能有助于提升利润，但从长期来看，持续的研发投入是保持行业领先地位和创新发展的关键，需关注公司后续的研发战略和投入计划。
经营现金流稳定，运营创现能力良好
经营活动产生的现金流量净额为44.13亿元，较上年同期的43.77亿元增长0.81%。
| 项目 | 2025年第一季度（千元） | 2024年第一季度（千元） | 增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 4,412,691 | 4,377,294 | 0.81 |
经营活动现金流的稳定增长表明公司运营过程中的现金创造能力良好，能够为公司的持续发展提供有力的资金支持，保障公司各项业务的正常开展。
投资现金流净流出，关注投资效益
投资活动产生的现金流量净额为 -44.99亿元，上年同期为 -26.57亿元，净流出规模扩大。主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金增加所致。
| 项目 | 2025年第一季度（千元） | 2024年第一季度（千元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -4,499,591 | -2,656,698 |
投资活动现金净流出表明公司在积极进行投资布局，但需关注这些投资项目的未来收益情况，若投资效益不佳，可能会对公司的财务状况产生不利影响。
筹资现金流净流出，偿债压力需关注
筹资活动产生的现金流量净额为 -37.83亿元，上年同期为 -2.73亿元，净流出规模大幅增加。主要是偿还债务支付的现金增加。
| 项目 | 2025年第一季度（千元） | 2024年第一季度（千元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -3,782,644 | -273,423 |
筹资活动现金净流出且规模扩大，显示公司偿债压力有所增加。公司需合理安排筹资计划，确保资金链的稳定，避免因偿债压力过大而引发财务风险。
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