一、行业新闻
▲政治局会议再提“一揽子化债政策”
二、发债企业舆情及点评
▲陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司新增失信被执行事项
行业新闻
政治局会议再提“一揽子化债政策”
涉及行业：园区（开发区）、城投
行业新闻概述：2025年4月25日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，要持续用力防范化解重点领域风险。继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题。加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。
发债企业舆情及点评
陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司新增失信被执行事项
涉及发行人：陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司
2025年4月21日，陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司（简称“公司”）发布公告，公司新增4项失信被执行案件，案号分别为（2025）陕0404执57号、（2025）陕0404执67号、（2025）陕0404执860号及（2025）陕04执37号，涉案金额合计1713.24万元。截至公告出具日，公司尚在与申请执行人、咸阳市渭城区人民法院、陕西省咸阳市中级人民法院就上述失信被执行事项进行协商沟通，待协商达成一致后公司将按照付款进度安排支付款项。
【邦得点评】：
本次事件反映出公司或有负债风险较大，根据中国执行信息公开网披露，目前公司被执行事项较多，累计执行标的为2.17亿元。公司所处的西咸新区债务负担较重，区域基本面的改善尚需时日；公司市场化转型进度较慢，资产流动性较弱，债务负担重，债务逾期等负面舆情频发，市场认可度差，短期偿债压力较大，逾期担保规模大，代偿风险很大。但西咸新区是西安市债务负担较重的开发区，获西安市化债资金倾斜力度较大，区域债务压力或有所缓解；公司平台地位较高，城投属性明显，在资本注入及政府补助等方面获得一定的外部支持。整体来看，公司短期信用风险一般，当前化债背景下，投资人可在控制集中度的前提下持有公司中短久期债券以博取高收益，需关注存续债券的估值波动情况；2027年6月以后到期的债券建议以交易为主，但可能承担一定估值波动风险，非标产品规避。
