四川新金路集团股份有限公司财报解读：营收下滑64.59%，净利润亏损大幅收窄

四川新金路集团股份有限公司近日发布2024年年报，报告期内，公司实现营业收入2,037,122,003.84元，同比下降21.33%；归属于上市公司股东的净利润为-62,542,274.50元，相较于去年同期的-176,643,061.36元，亏损幅度大幅收窄，同比增长64.59%。这一增一减之间，反映出公司在复杂市场环境下的经营状况和战略调整。

营收下滑，市场环境严峻

2024年公司营业收入为2,037,122,003.84元，与2023年的2,589,304,485.83元相比，减少了552,182,481.99元，降幅达21.33%。从行业和产品来看，化工及其他业务收入2,034,753,384.00元，占比99.88%，同比下降21.32%；物流运输业务收入2,368,619.84元，占比0.12%，同比下降26.48%。主要产品树脂产品收入1,024,325,476.54元，占比50.28%，同比下降19.28%；碱产品收入637,987,350.95元，占比31.32%，同比下降17.34%。整体来看，公司营收下滑明显，主要受宏观经济环境及下游市场需求减弱等因素影响，行业整体呈现下滑趋势。

净利润亏损收窄，减亏成效显著

归属于上市公司股东的净利润为-62,542,274.50元，去年同期为-176,643,061.36元，同比增长64.59%。这一变化主要得益于公司积极应对经营挑战，采取了一系列有效措施，如深化内部改革、优化生产模式、强化成本控制等，有效遏制了亏损态势，实现了大幅减亏。

扣非净利润亏损，核心业务仍承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-65,858,626.86元，去年同期为-174,964,673.47元，同比增长62.36%。虽然亏损幅度有所收窄，但仍为负值，表明公司核心业务盈利能力有待进一步提升，在市场竞争中面临较大压力。

基本每股收益与扣非每股收益同向变化

基本每股收益为-0.1005元/股，去年同期为-0.2900元/股，同比增长65.34%；扣非每股收益为-0.1058元/股，较去年同期也有所增长。这与净利润和扣非净利润的变化趋势一致，反映了公司经营状况的改善对每股收益的积极影响。

销售费用增长，市场推广力度加大

2024年销售费用为11,171,138.93元，相比2023年的8,549,234.42元，增加了2,621,904.51元，增幅达30.67%。主要原因是报告期营销代理费较上年增加所致。这表明公司在营收下滑的情况下，试图通过增加销售费用来拓展市场，提升产品销量和市场份额。

管理费用微降，内部管控略有成效

管理费用为247,591,314.67元，较2023年的253,486,302.28元，减少了5,894,987.61元，下降2.33%。这显示公司在内部管理方面采取了一定的措施，使得管理费用得到了有效控制。

财务费用降低，债务成本有所缓解

财务费用为20,611,200.25元，相较于2023年的21,717,471.26元，减少了1,106,271.01元，下降5.09%。这可能得益于公司优化债务结构、降低融资成本等措施，使得财务费用有所降低。

研发费用大幅下降，研发投入策略调整

研发费用为9,318,041.10元，与2023年的25,294,231.78元相比，减少了15,976,190.68元，降幅高达63.16%。主要是由于公司上年同期实施氯乙烯合成余热副产蒸汽研发等研发项目所致。研发费用的大幅下降可能会对公司未来的技术创新和产品升级产生一定影响，需关注公司后续的研发投入计划和战略布局。

研发投入减少，关注长期影响

研发投入金额为9,318,041.10元，占营业收入比例为0.46%，较2023年的25,294,231.78元及占比0.98%，均有大幅下降。研发投入的减少可能会影响公司的创新能力和产品竞争力，在长期发展中面临技术落后的风险。

研发人员稳定，结构有待优化

研发人员数量为68人，与2023年持平，占比3.27%，较去年微增0.07%。学历结构上，本科54人、硕士14人，与去年相同；年龄构成上，30岁以下人员从2人增加到15人，增幅较大，而30 - 40岁人员从33人减少到32人。虽然研发人员数量保持稳定，但从年龄结构变化来看，年轻研发人员增多，可能需要加强培养和经验传承，以提升整体研发实力。

经营活动现金流净额流出减少，经营状况改善

经营活动产生的现金流量净额为-105,686,460.74元，去年同期为-121,123,896.50元，流出金额有所减少，同比增长12.75%。经营活动现金流入小计1,546,903,571.21元，同比下降34.97%；现金流出小计1,652,590,031.95元，同比下降33.89%。虽然经营活动现金流量仍为负值，但流出减少表明公司经营状况在逐步改善，销售商品、提供劳务收到的现金以及各项支出的控制都取得了一定成效。

投资活动现金流净额由负转正，资金回笼良好

投资活动产生的现金流量净额为23,276,671.15元，去年同期为-212,587,071.03元，同比增长110.95%。投资活动现金流入小计119,982,012.61元，同比增长117.39%；现金流出小计96,705,341.46元，同比下降63.89%。这主要是由于上年同期支付了广西栗木股权收购款，加之本报告期收到贵州航瑞科技有限公司股权转让款，收回预付的安徽天兵电子科技股份有限公司的股权收购诚意金等相应增加了投资活动产生的现金净流量所致。投资活动现金流的改善，有助于公司资金的回笼和合理配置。

筹资活动现金流净额减少，关注偿债压力

筹资活动产生的现金流量净额为110,489,423.22元，较去年同期的120,179,420.95元，减少了9,689,997.73元，下降8.06%。筹资活动现金流入小计604,764,085.60元，同比增长36.45%；现金流出小计494,274,662.38元，同比增长53.02%。虽然筹资活动现金流入有所增加，但流出增长幅度更大，需关注公司未来的偿债压力和资金安排。

行业风险：需求波动，竞争加剧

氯碱行业需求受宏观经济环境、基础设施建设等因素影响较大。若经济增速放缓或相关行业不景气，产品需求可能下降，影响企业销售和利润。2024年公司营收下滑，一定程度上反映了行业需求的疲软。同时，行业产能扩张，市场竞争加剧，公司市场份额争夺压力增大。

经营风险：成本与市场双重压力

公司产品成本相对较高，影响盈利能力，且未进入省级化工园区，存量优化和增量突破受限。产品结构单一，特种树脂等高附加值产品产能和市场拓展不足。在市场竞争中，价格波动风险也给公司经营带来挑战。

能源政策风险：电价攀升，成本增加

国内电力市场变革，电力综合价格逐年攀升，公司作为电石法生产企业，电力成本占比大，用电成本大幅增加，给公司成本控制带来较大压力。

安全环保风险：监管趋严，投入增加

随着安全、环保政策调整和监管力度加大，公司在“能耗双控”环境下面临更高要求，需不断加大安全环保投入，以满足政策要求，这将增加公司运营成本。

新领域、新业务预期收益风险：项目推进中，收益不确定

公司实施了系列转型升级、调整产品产业结构措施，但相关项目尚在推进、整合之中，未来能否达到预期收益存在不确定性，可能影响公司的长期发展和盈利水平。

董事长薪酬145.16万元，领导责任与回报

董事长刘江东报告期内从公司获得的税前报酬总额为145.16万元。作为公司的领导者，其薪酬水平与公司的经营业绩和发展战略紧密相关。在公司面临亏损的情况下，董事长的薪酬可能反映了其在带领公司应对挑战、推动战略调整等方面的责任和努力。

总经理薪酬154.35万元，经营管理的价值体现

总经理彭朗从公司获得的税前报酬总额为154.35万元。总经理负责公司的日常经营管理工作，其薪酬体现了对公司整体运营和管理的价值贡献。在公司努力减亏的过程中，总经理的经营决策和管理能力起到了重要作用。

副总经理薪酬各有差异，职责与贡献的反映

各位副总经理的薪酬也有所不同，如刘祥彬139.48万元、成景豪126.81万元、吴洋119.72万元、杨文毅106.24万元、冯少伟92.97万元。他们各自负责公司不同领域的业务，薪酬差异反映了其职责范围和对公司贡献的不同。

财务总监薪酬75.41万元，财务管理的重要性

财务总监蔡渝报告期内获得的税前报酬总额为75.41万元。在公司的财务运作和成本控制中，财务总监发挥着

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