深圳冰川网络Q1财报解读：营业外支出激增1767436.75%，销售费用骤降63.50%

深圳冰川网络股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据变动明显。其中营业外支出同比激增1767436.75%，销售费用大幅下降63.50%，这些数据背后反映出公司怎样的经营状况，又会给投资者带来哪些风险与机遇？本文将为您深度解读。

2025年第一季度，深圳冰川网络实现营业收入653,547,938.29元，较上年同期的560,281,693.89元增长16.65%。这一增长主要源于报告期内确认收入的增加。

公司发行团队策略调整，在追求投放数量的同时注重投放回收率，降低预期回收较弱项目的投放力度，使得资源更集中于优质项目，推动了营业收入的增长。

报告期内，归属于上市公司股东的净利润为188,810,943.44元，上年同期为 - 445,500,833.49元，同比增长142.38%，成功实现扭亏为盈。

净利润的大幅增长得益于营业收入的增加以及成本费用的有效控制。公司推行降本增效措施，强化预算管理，降低固定成本，运营和管理成本环比下降，销售费用也大幅降低，共同推动了净利润的提升。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为186,083,600.33元，上年同期为 - 449,598,364.93元，同比增长141.39%。

扣非净利润的显著增长表明公司主营业务盈利能力得到增强，经营状况持续向好，盈利质量较高，并非依赖非经常性损益来提升利润。

基本每股收益为0.81元/股，上年同期为 - 1.93元/股，同比增长141.97%。

基本每股收益的大幅提升，反映出公司盈利能力的增强，为股东创造了更多的价值，对投资者具有较大吸引力。

由于未提及扣非每股收益相关数据，故不进行解读。

应收账款期末余额为230,740,071.62元，较期初的264,813,266.42元减少12.87%，主要为报告期游戏联运应收款减少。

应收账款的减少，表明公司在销售回款方面取得一定成效，资金回笼情况改善，降低了坏账风险，有利于公司资金的周转和运营。

加权平均净资产收益率为13.86%，上年同期为 - 31.57%，增长45.43%。

加权平均净资产收益率的大幅上升，说明公司利用股东权益获取利润的能力显著增强，资产运营效率得到提高，公司经营管理水平有所提升。

销售费用为311,890,554.61元，较上年同期的854,585,824.49元下降63.50%，主要为报告期游戏信息服务费减少。

公司发行团队策略调整，降低预期回收较弱项目的投放力度，使得销售费用大幅下降，成本控制成效显著，有助于提升公司利润水平。但需关注销售费用下降是否会对未来业务拓展和市场份额产生影响。

报告期内公司管理费用为25,527,150.77元，较上季度环比下降53.70%。公司推行降本增效措施，强化预算管理，降低固定成本，使得管理费用得到有效控制。这体现了公司内部管理的优化，有助于提高公司整体运营效率和盈利能力。

财务费用为 - 1,392,842.28元，上年同期为 - 6,623,896.06元，变动比例为78.97%，主要为报告期利息收入减少。

虽然财务费用仍为负数，表明公司利息收入仍大于利息支出，但利息收入的减少可能会对公司的收益产生一定影响，需关注公司资金管理策略的调整。

研发费用为89,663,674.43元，上年同期为93,756,049.35元，略有下降。尽管研发费用有所下降，但公司2025年制定了增加新产品供应、提高新产品的上线和发布效率等业务规划，表明公司仍重视研发创新，以保持市场竞争力。需关注研发投入的方向和效果，以及对未来产品和业绩的影响。

经营活动产生的现金流量净额为190,999,817.80元，上年同期为 - 128,101,222.41元，同比增长249.10%。

经营活动现金流净额的大幅增长，表明公司经营活动获取现金的能力显著增强，为公司的持续发展提供了有力的资金支持，公司经营状况良好。

投资活动产生的现金流量净额为 - 88,413,552.77元，上年同期为5,884,824.13元。报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为1,068,060.13元，投资支付的现金为209,584,100.30元，主要为报告期购买理财产品支出增加。

投资活动现金流净额为负，说明公司在报告期内投资支出较大，虽然购买理财产品等投资行为可能带来一定收益，但也需关注投资风险以及对公司资金流动性的影响。

筹资活动产生的现金流量净额为 - 4,378,993.93元，上年同期为 - 5,482,653.63元。筹资活动现金流出主要为支付其他与筹资活动有关的现金，本期为4,378,993.93元，上年同期为5,482,653.63元。

筹资活动现金流净额小幅变动，表明公司在报告期内资金需求相对稳定，没有大规模的筹资或还款行为。

深圳冰川网络2025年第一季度财报显示，公司在营业收入、净利润等关键指标上取得显著增长，成本费用控制成效明显，经营活动现金流状况良好。然而，营业外支出的激增以及投资活动现金流出的增加等情况也值得投资者关注。公司需在保持现有良好发展态势的同时，合理控制各项风险，以实现可持续发展。投资者在决策时，应综合考虑公司的财务状况、经营策略以及行业发展趋势等因素。

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