2025年第一季度，道道全粮油股份有限公司（以下简称“道道全粮油”）的财务状况呈现出多维度的变化。从关键数据来看，公司在营收、利润、各项费用及现金流等方面均有不同程度的波动，其中衍生金融负债的大幅增长以及研发费用的显著下降尤为引人注目。以下将对公司财报进行详细解读。
营收微降，仍具市场根基
营业收入：小幅下滑2.11%
本季度，道道全粮油营业收入为14.86亿元，较上年同期的15.18亿元减少了2.11% 。尽管降幅不大，但在市场竞争激烈的环境下，这一变化仍值得关注。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 （%） | |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 1,485,994,446.52 | 1,517,980,955.60 | -2.11% |
公司需进一步分析市场动态，明确营收下滑原因，究竟是市场需求变化、竞争对手挤压，还是自身产品或营销策略问题，以便及时调整战略，稳固市场份额。
盈利提升，经营成果显著
净利润：同比增长38.63%
归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元，相比上年同期的0.74亿元，增长了38.63% 。这一增长态势表明公司在成本控制、运营效率或产品盈利能力等方面取得了积极成效。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 （%） | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 102,749,432.54 | 74,120,005.94 | 38.63% |
扣非净利润：增长36.19%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.99亿元，较上年同期的0.73亿元增长36.19% 。扣非净利润的增长，反映出公司核心业务盈利能力的增强，经营业绩具有较高的可持续性。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 （%） | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 99,178,253.13 | 72,822,870.74 | 36.19% |
基本每股收益与扣非每股收益：均增长36.36%
基本每股收益为0.30元/股，上年同期为0.22元/股，增长36.36%；扣非每股收益同样增长36.36%。这两项指标的提升，意味着股东的收益水平得到提高，公司为股东创造价值的能力增强。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 （%） | |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.30 | 0.22 | 36.36% |
| 扣非每股收益（元/股） | - | - | - |
资产项目有变动，关注潜在风险
应收账款：规模略有上升
应收账款期末余额为7862.72万元，年初余额为7497.30万元，增长幅度为4.87%。虽然增幅较小，但公司仍需关注应收账款的回收情况，避免坏账风险的增加，确保资金的及时回笼。
| 期末余额（元） | 年初余额（元） | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 78,627,154.82 | 74,972,976.35 | 4.87% |
应收票据：未提及相关数据，需关注信息披露完整性
本次财报未提及应收票据相关数据，投资者需留意后续信息披露，以全面了解公司应收款项的构成及风险状况。
加权平均净资产收益率：上升1.08个百分点
加权平均净资产收益率为4.73%，上年同期为3.65%，上升了1.08个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所提升，资产运营效率提高。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 （%） | |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 4.73% | 3.65% | 1.08% |
存货：下降31.27%
存货期末余额为7.39亿元，较年初的10.75亿元下降31.27%。公司表示主要系本报告期根据生产经营实际合理采购及库存。存货的下降，一方面可能反映公司库存管理能力的提升，减少了库存积压带来的成本和风险；另一方面，也需关注是否会因库存不足影响生产和销售。
| 期末余额（元） | 年初余额（元） | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 存货 | 738,648,000.52 | 1,074,734,610.26 | -31.27% |
费用调整，影响公司发展节奏
销售费用：减少36.50%
销售费用本期发生额为3605.16万元，较上期的5677.57万元减少36.50%，主要原因是广告宣传费减少。销售费用的降低，短期内可能有助于成本控制和利润提升，但从长期来看，广告宣传费的减少可能会影响品牌推广和市场拓展，公司需权衡销售策略调整对市场份额和长期发展的影响。
| 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 36,051,626.10 | 56,775,689.53 | -36.50% |
管理费用：未提及相关数据，需关注管理效率
财报未提及管理费用相关数据，投资者需关注公司后续披露，以评估公司管理效率及运营成本控制情况。
财务费用：大幅下降83.72%
财务费用本期为370.24万元，较上期的2274.04万元大幅下降83.72%，主要系本报告期净利息支出及汇兑损失减少。财务费用的降低，减轻了公司的财务负担，有利于提升公司的盈利能力。
| 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 3,702,449.35 | 22,740,377.54 | -83.72% |
研发费用：减半，或影响创新能力
研发费用本期发生额为123.99万元，较上期的249.81万元减少50.36%，主要系本报告期研发投入减少。研发投入的减半可能会对公司未来的产品创新和技术升级产生不利影响，在竞争激烈的市场环境中，可能削弱公司的核心竞争力。
| 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 | |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 1,239,953.97 | 2,498,087.77 | -50.36% |
现金流波动，资金运作需谨慎
经营活动产生的现金流量净额：减少17.73%
经营活动产生的现金流量净额为9.96亿元，较上年同期的12.10亿元减少17.73%。尽管仍保持较高水平的现金净流入，但这一减少可能暗示公司经营活动获取现金的能力有所减弱，需要关注公司经营业务的现金创造能力是否可持续。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 （%） | |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 995,782,496.42 | 1,210,337,540.87 | -17.73% |
投资活动产生的现金流量净额：净流出3039.54万元
投资活动产生的现金流量净额为 -3039.54万元，上年同期为 -3665.52万元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，表明公司在持续进行资产投资，以支持未来的发展，但需关注投资项目的回报情况。
| 本报告期 | 上年同期 | |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -30,395,382.70 | -36,655,162.50 |
筹资活动产生的现金流量净额：净流出7.21亿元
筹资活动产生的现金流量净额为 -7.21亿元，上年同期为 -10.26亿元。筹资活动现金流出主要用于偿还债务和分配股利、利润或偿付利息，显示公司在积极偿还债务和回报股东，但大规模的现金流出可能对公司资金流动性产生一定压力。
| 本报告期 | 上年同期 | |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -720,798,070.08 | -1,025,826,688.78 |
综合来看，道道全粮油2025年第一季度在盈利方面取得了较好成绩，但在营收增长、研发投入以及部分资产和现金流管理上存在一些需要关注的问题。投资者应密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，以评估投资风险与价值。
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