2025年第一季度，深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司（以下简称“东方嘉盛”）的财务状况呈现出多维度的变化。通过对其季度财报的深入剖析，我们可以洞察公司在经营、投资及财务等方面的表现，为投资者提供全面且具深度的参考。
营收增长8.64%，释放积极信号
本季度，东方嘉盛营业收入为889,865,785.25元，较上年同期调整后的819,077,179.32元增长了8.64%。这一增长表明公司在市场拓展和业务运营上取得了一定成效，市场需求对其产品或服务的接纳度有所提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 889,865,785.25 | 819,077,179.32 | 8.64% |
净利润下滑14.49%，盈利承压
归属于上市公司股东的净利润为43,391,208.45元，相比上年同期调整后的50,743,690.68元，下降了14.49%。净利润的减少可能暗示公司在成本控制、市场竞争或其他运营环节面临挑战，尽管营收增长，但未能有效转化为利润的同步提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 43,391,208.45 | 50,743,690.68 | -14.49% |
扣非净利润微降3.82%，主业稳定性待察
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为40,790,178.60元，较上年同期调整后的42,410,607.70元下降3.82%。这一数据反映出公司核心业务的盈利能力略有波动，虽然降幅较小，但仍需关注其主营业务在市场环境变化中的稳定性。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 40,790,178.60 | 42,410,607.70 | -3.82% |
基本每股收益下滑15.79%，股东收益受影响
基本每股收益为0.16元/股，上年同期调整后为0.19元/股，下降了15.79%。这意味着股东每持有一股所享有的收益减少，直接影响了投资者的回报预期，与净利润的下滑趋势相呼应。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.16 | 0.19 | -15.79% |
应收账款增长16.01%，回款风险需关注
应收账款期末余额为1,122,563,153.31元，年初余额为967,638,563.39元，增长了16.01%。应收账款的增加可能会加大公司的回款风险，若不能及时收回款项，可能会对公司的现金流和财务状况产生不利影响。
| 项目 | 期末余额（元） | 年初余额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 1,122,563,153.31 | 967,638,563.39 | 16.01% |
应收票据持平，无明显波动
应收票据期末余额与期初余额均为296,490.00元，无变化。这表明公司在应收票据方面的业务相对稳定，没有出现重大的波动或调整。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 应收票据 | 296,490.00 | 296,490.00 |
加权平均净资产收益率下降0.47%，资产运营效率略降
加权平均净资产收益率为1.80%，上年同期调整后为2.27%，下降了0.47%。这一指标的下降反映出公司运用净资产获取利润的能力有所减弱，资产运营效率略有降低，可能需要优化资产配置和运营策略。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.80% | 2.27% | -0.47% |
存货增长10.43%，库存管理存挑战
存货期末余额为41,798,060.24元，年初余额为37,849,182.84元，增长了10.43%。存货的增加可能会给公司带来库存管理成本上升的压力，同时也需关注存货是否存在滞销或跌价风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 年初余额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 41,798,060.24 | 37,849,182.84 | 10.43% |
销售费用微降1.16%，市场推广策略微调
销售费用为19,077,406.21元，上年同期为19,302,120.91元，下降了1.16%。虽然降幅较小，但可能暗示公司在市场推广和销售策略上进行了一定的调整，以优化费用支出。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 19,077,406.21 | 19,302,120.91 | -1.16% |
管理费用增长29.04%，关注管理效率
管理费用为27,799,976.96元，较上年同期的21,559,889.35元增长了29.04%。管理费用的大幅增长可能需要公司关注管理效率，审视各项管理支出是否合理，避免不必要的费用增加。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 27,799,976.96 | 21,559,889.35 | 29.04% |
财务费用增长45.75%，汇率波动影响大
财务费用为 -4,154,482.84元，上年同期为 -7,658,393.81元，增长了45.75%。财务费用的变化主要系汇率波动所致，这显示出公司在汇率风险管理方面可能需要进一步加强，以降低汇率波动对财务状况的影响。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -4,154,482.84 | -7,658,393.81 | 45.75% |
研发费用增长30.59%，加大创新投入
研发费用为2,745,275.45元，较上年同期的2,102,257.02元增长了30.59%。这表明公司重视研发创新，加大了在技术研发方面的投入，有望为未来的业务发展和竞争力提升奠定基础。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 2,745,275.45 | 2,102,257.02 | 30.59% |
经营活动现金流净额大增1328.80%，经营质量提升
经营活动产生的现金流量净额为45,811,710.62元，上年同期为 -3,728,159.30元，增长了1328.80%。这一显著增长表明公司经营活动的现金创造能力大幅提升，经营质量有所改善，有利于公司的持续发展。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 45,811,710.62 | -3,728,159.30 | 1328.80% |
投资活动现金流净额下降3230.26%，投资策略生变
投资活动产生的现金流量净额为 -37,326,138.66元，上年同期为1,192,429.15元，下降了3230.26%。这可能意味着公司在投资策略上发生了较大变化，如加大了对固定资产、无形资产等长期资产的投资，或者投资收益不如预期。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -37,326,138.66 | 1,192,429.15 | -3230.26% |
筹资活动现金流净额下降29.83%，资金管理调整
筹资活动产生的现金流量净额为76,150,549.57元，上年同期为108,520,210.32元，下降了29.83%。这可能反映出公司在资金管理方面进行了调整，如减少了债务融资规模或调整了股利分配政策。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 76,150,549.57 | 108,520,210.32 | -29.83% |
综合来看，东方嘉盛在2025年第一季度虽有营收增长及经营现金流改善的亮点，但净利润下滑、信用减值损失激增、投资收益锐减等问题也不容忽视。投资者需密切关注公司后续在成本控制、应收账款管理、投资策略优化等方面的举措，以评估其未来的发展潜力和投资价值。
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