2025年第一季度，新疆伊力特实业股份有限公司交出了一份喜忧参半的成绩单。从数据来看，公司在营收、利润以及现金流等关键指标上出现了不同程度的变化，其中经营活动产生的现金流量净额同比暴跌137.09%，引发市场关注。以下将对各项重要财务指标进行详细解读。
营收下滑4.32%，市场竞争压力显现
2025年第一季度，伊力特营业收入为795,533,847.96元，较上年同期的831,414,344.57元减少了4.32%。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 795,533,847.96 | 831,414,344.57 | -4.32% |
营收的下滑表明公司在市场拓展方面遇到了一定阻碍，可能是由于白酒市场竞争加剧，同价位产品竞争激烈，导致公司产品销售受到影响。
净利润与扣非净利润双降，盈利能力承压
归属于上市公司股东的净利润为144,201,011.48元，较上年同期的158,961,213.54元下降9.29%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为143,792,060.00元，同比下降9.76%。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 144,201,011.48 | 158,961,213.54 | -9.29% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 143,792,060.00 | 159,340,061.26 | -9.76% |
净利润和扣非净利润的下降，反映出公司核心业务盈利能力有所减弱。结合营收下滑情况，可能是成本控制不佳或产品附加值下降等原因导致。
基本每股收益与扣非每股收益微降
基本每股收益为0.31元/股，较上年同期的0.34元/股下降8.82%；扣非每股收益虽未单独列示具体数据，但从扣非净利润下降趋势来看，同样面临压力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.31 | 0.34 | -8.82% |
每股收益的下降，直接影响投资者的收益预期，对公司股价可能产生一定压力。
应收账款大幅增加，回款风险上升
应收账款为319,526,680.60元，而上年末仅为23,616,747.25元，大幅增加。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 |
|---|---|---|
| 应收账款（元） | 319,526,680.60 | 23,616,747.25 |
应收账款的急剧增加，可能意味着公司在销售策略上有所调整，放宽了信用政策以促进销售，但同时也增加了回款风险，若后续应收账款不能及时收回，可能导致坏账损失，影响公司现金流和利润。
应收票据减少，资金回笼方式有变
应收票据从上年末的28,290,000.00元降至本期末的3,050,000.00元。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 |
|---|---|---|
| 应收票据（元） | 3,050,000.00 | 28,290,000.00 |
应收票据的减少，表明公司在资金回笼方面，可能更多依赖直接收款或其他方式，减少了应收票据的使用。
加权平均净资产收益率未披露，关注后续表现
报告中未提及加权平均净资产收益率相关数据，投资者需关注公司后续披露信息，以全面了解公司净资产收益情况。
存货有所下降，去库存有进展
存货为2,077,943,829.82元，较上年末的2,241,710,130.11元有所下降。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 |
|---|---|---|
| 存货（元） | 2,077,943,829.82 | 2,241,710,130.11 |
存货下降可能是公司去库存策略取得一定成效，但也需关注是否会因库存不足影响后续销售。
销售费用降低，市场推广策略或调整
销售费用为41,466,545.87元，较上年同期的55,164,032.30元下降。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 41,466,545.87 | 55,164,032.30 | - |
销售费用的降低，可能是公司调整了市场推广策略，减少了部分不必要的营销支出，但这也可能对产品市场推广和销售增长产生一定影响。
管理费用微增，运营成本控制待加强
管理费用为22,711,448.46元，上年同期为22,085,442.46元，略有增加。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 22,711,448.46 | 22,085,442.46 | - |
虽然增幅不大，但仍显示公司在运营成本控制方面需要进一步加强，以提高运营效率。
财务费用大增，债务负担或加重
财务费用为4,688,510.55元，上年同期仅为1,138,079.42元，大幅增加。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | 4,688,510.55 | 1,138,079.42 | - |
财务费用的大幅增加，可能暗示公司债务规模扩大或融资成本上升，加重了公司的财务负担。
研发费用增长，注重产品创新
研发费用为3,869,936.08元，较上年同期的3,159,077.08元有所增长。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 3,869,936.08 | 3,159,077.08 | - |
研发费用的增长，表明公司注重产品创新和技术升级，有利于提升产品竞争力和公司长期发展潜力。
经营现金流净额暴跌，资金链需警惕
经营活动产生的现金流量净额为 -59,193,407.46元，上年同期为159,607,155.73元，同比暴跌137.09%。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | -59,193,407.46 | 159,607,155.73 | -137.09% |
主要原因是本期营业收入减少，经营活动现金流入减少1.9亿，且本期比上期多交税金1亿，导致经营活动现金流出总额较上期多3000万。经营现金流的恶化，对公司资金链构成威胁，公司需加强现金流管理，优化经营策略。
投资活动现金流净额为负，投资支出较大
投资活动产生的现金流量净额为 -97,645,248.74元，上年同期为 -70,920,986.94元。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -97,645,248.74 | -70,920,986.94 | - |
投资活动现金流净额持续为负，表明公司在本季度投资支出较大，可能用于购建固定资产、无形资产等长期资产，这对公司短期现金流造成压力，但从长期看，若投资项目能产生良好回报，将有助于提升公司竞争力。
筹资活动现金流净额大增，资金来源有保障
筹资活动产生的现金流量净额为200,937,121.59元，上年同期为 -4,378,088.89元。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 200,937,121.59 | -4,378,088.89 | - |
筹资活动现金流净额的大幅增加，主要得益于取得借款收到的现金467,548,167.97元，表明公司通过筹资活动获得了充足的资金，一定程度上缓解了经营和投资活动对资金的需求。
综合来看，伊力特在2025年第一季度面临营收和利润下滑、经营现金流恶化等挑战，同时应收账款增加带来回款风险，财务费用上升加重财务负担。不过，公司在研发投入和筹资活动方面也有积极表现。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化。
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