2025年4月，昆山科森科技股份有限公司（以下简称“科森科技”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入33.82亿元，同比增长30.26%；然而，归属于上市公司股东的净利润却亏损4.77亿元，较去年同期亏损扩大。以下将对科森科技2024年年报进行详细解读。
关键财务指标分析
营业收入：显著增长，多业务驱动
2024年，科森科技实现营业收入3,382,262,765.25元，较上年同期的2,596,570,356.50元增长30.26%。这一增长主要得益于石墨片散热模组及新能源 - 储能业务收入的显著增加。从业务板块来看，消费电子产品结构件营业收入为2,596,020,907.83元，同比增长20.35%；新能源 - 储能业务营业收入为357,945,657.17元，同比大增1415.92% ，成为推动营收增长的重要力量。
| 业务板块 | 2024年营业收入（元） | 2023年营业收入（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 消费电子产品结构件 | 2,596,020,907.83 | 2,157,147,432.34 | 20.35 |
| 医疗手术器械结构件 | 273,889,231.58 | 303,297,336.33 | -9.69 |
| 新能源 - 储能业务 | 357,945,657.17 | 23,612,637.45 | 1415.92 |
| 其他精密金属结构件 | 112,776,554.17 | 82,636,887.66 | 36.47 |
净利润：亏损扩大，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为 -476,830,079.42元，去年同期为 -281,413,082.83元，亏损进一步扩大。公司虽营收增长，但由于行业竞争激烈，对部分产品定价调整，导致整体毛利率下降。同时，新产品量产阶段遇困难，部分项目获利不及预期，叠加研发费用投入较高及产品质量等问题，使得公司增收不增利。
扣非净利润：持续亏损，核心业务压力大
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -421,362,734.99元，去年同期为 -287,288,474.44元。扣非净利润持续亏损，反映出公司核心经营业务面临较大压力，盈利能力亟待改善。
基本每股收益与扣非每股收益：均为负数且下滑
基本每股收益为 -0.86元/股，去年同期为 -0.51元/股；扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.76元/股，去年同期为 -0.52元/股。两者均为负数且较去年下滑，显示公司为股东创造价值的能力减弱，股东权益受损。
费用分析
销售费用：略有增长，市场推广持续投入
销售费用为47,879,696.85元，较上年同期的43,601,807.18元增长9.81%。主要因职工薪酬、业务招待费等增加，表明公司在市场推广与销售渠道拓展上持续投入。
| 费用明细 | 2024年金额（元） | 2023年金额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 职工薪酬 | 33,313,148.06 | 31,646,087.61 | 5.27 |
| 业务招待费 | 4,523,107.51 | 4,078,667.87 | 10.90 |
| 办公费 | 2,984,684.33 | 1,289,000.07 | 131.54 |
| 差旅费 | 2,033,885.38 | 1,427,720.93 | 42.45 |
| 折旧费 | 366,624.82 | 430,237.15 | -14.78 |
| 其他 | 4,658,246.75 | 4,730,093.55 | -1.52 |
管理费用：微降，整体管控稳定
管理费用为276,128,283.34元，较上年的280,618,662.47元下降1.60%。虽有下降，但整体费用仍较高，公司在管理效率提升与成本控制上有一定成效，但仍需关注长期管理成本优化。
| 费用明细 | 2024年金额（元） | 2023年金额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 职工薪酬 | 111,169,465.68 | 93,026,716.80 | 19.50 |
| 折旧费 | 81,128,099.11 | 88,382,382.02 | -8.21 |
| 股权激励 | 3,486,761.27 | - | - |
| 办公费 | 39,418,461.99 | 31,006,936.75 | 27.13 |
| 中介服务费 | 14,565,893.84 | 34,088,736.38 | -57.27 |
| 业务招待费 | 15,516,925.71 | 16,871,697.24 | -7.91 |
| 无形资产摊销 | 3,891,129.54 | 3,821,336.50 | 1.83 |
| 差旅费 | 5,222,659.88 | 5,137,161.08 | 1.67 |
| 劳保用品 | 372,370.48 | 218,426.14 | 70.40 |
| 其他 | 4,843,277.11 | 4,578,508.29 | 5.78 |
财务费用：大幅下降，汇兑收益助力
财务费用为12,186,697.45元，较上年的25,042,326.66元下降51.34%。主要因汇兑收益较上年同期增加较多，一定程度缓解了公司财务压力。
| 费用明细 | 2024年金额（元） | 2023年金额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 利息支出 | 49,442,837.19 | 47,596,751.12 | 3.88 |
| 利息收入 | -4,629,083.13 | -6,757,570.05 | - |
| 手续费 | 656,884.02 | 421,356.58 | 55.89 |
| 汇兑损益 | -33,283,940.63 | -16,218,210.99 | - |
研发费用：持续高投入，创新驱动发展
研发费用为236,818,805.04元，较上年的183,495,719.10元增长29.06%。公司连续多年维持高额研发投入，2024年研发累计投入2.37亿元，主要投向新能源电池铜铝极焊接片精密模组、高稳定性显示器屏蔽盖等多个项目，以突破技术瓶颈，争取更多市场订单。
研发情况分析
研发投入：力度加大，聚焦多领域创新
2024年公司研发费用化投入236,818,805.04元，资本化投入0元，研发投入合计236,818,805.04元，占营业收入比例较高。高额投入反映公司对技术创新重视，期望通过技术优势提升市场竞争力。
研发人员情况：结构稳定，团队实力支撑创新
公司研发人员数量为676人，占公司总人数13.73%。学历结构上，博士研究生0人，硕士研究生8人，本科192人，专科285人，高中及以下191人；年龄结构上，30岁以下229人，30 - 40岁341人，40 - 50岁103人，50 - 60岁3人。整体研发团队结构较为稳定，为公司技术创新提供人力支撑。
现金流分析
经营活动现金流：净额大幅下降，营运资金压力显现
经营活动产生的现金流量净额为109,683,664.05元，较上年的618,217,565.96元下降82.26%。主要因购买商品、接受劳务支付的现金较去年增加，表明公司在经营过程中的营运资金需求增大，对公司资金周转产生一定压力。
投资活动现金流：净额流出减少，投资策略调整
投资活动产生的现金流量净额为 -269,457,211.63元，上年为 -466,421,088.29元，流出减少。公司在投资方面有所调整，可能在控制投资规模或优化投资结构。
筹资活动现金流：净额由负转正，资金筹集见成效
筹资活动产生的现金流量净额为90,249,149.98元，上年为 -176,724,967.14元。主要因取得借款收到的现金增加，公司在资金筹集上取得一定成效，为公司运营与发展提供资金支持。
风险分析
客户集中风险
公司主要收入源于消费电子领域，品牌集中度高，前五名客户销售额占年度销售总额47.57%。虽与国际知名客户形成稳定供应链关系，但主要客户经营及合作情况若发生重大变化，将对公司经营业绩带来风险。
下游行业及产品波动风险
公司产品应用于消费电子产品和微创手术器械等领域，受宏观经济及产业政策影响大。消费电子行业出货量近年放缓甚至下降，且产品更新换代快，公司相关产品结构件业务易随下游终端新产品更新换代而波动，导致业绩不稳定。
市场竞争风险
国内精密结构制造服务企业众多，部分竞争对手拥有先进技术、设备及资金实力。若公司不能在技术研发、产品及服务质量、客户资源等方面保持优势，行业竞争加剧将影响公司经营业绩。
成本与费用增加风险
公司经营成本受原材料价格、人工成本等影响。原材料价格若因国际局势动荡大幅波动，将影响公司营运资金安排和生产成本控制；国内制造业用工成本上升，虽公司采取措施抵消部分影响，但劳动力成本大幅上涨仍会对经营业绩产生风险。同时，下游客户对产品工艺要求提高，可能导致公司成本与费用增加。
管理风险
公司上市后规模扩大，在多地设立生产基地和控股公司。随着业务扩张，公司在资源整合、市场开拓、产品研发与质量管理等方面需调整，若经营管理水平和组织管理体系不能适应，将影响公司经营目标实现。
技术风险
公司专注精密结构件研发生产，虽有技术团队和多项专利，但仍面临技术人员流失、技术失密风险。且随着客户要求提高，若公司研发、技术水平不能持续提升并保持领先，将影响市场份额和盈利能力。
汇率波动风险
公司海外销售占比较大，汇率波动存在风险。消费电子供应链企业账期通常3 - 6个月，若应收账款回笼期间人民币持续升值，公司将面临汇兑损失风险，虽可通过境外贷款等方式对冲，但仍有不确定性。
管理层报酬情况
董事长徐金根报告期内从公司获得的税前报酬总额为199.92万元，总经理TAN CHAI HAU（任期至2024年5月29日）为323.88万元，离任董事、副总经理骆红震为67.48万元，董事刘元亮为77.33万元，离任董事彭涛为235.72万元，独立董事袁秀国、许金道、王树林均为7.2万元，监事会主席瞿海娟为14.95万元，职工代表监事喻学峰为20.71万元，监事范玉琴为29.70万元，董事会秘书朱戴兵为99.91万元，财务总监付美为77.74万元。公司董事、监事及高级管理人员报酬由股东大会或董事会决定，依据公司所处行业薪酬水平及实际情况制定，符合相关制度规定。
总体来看，科森科技2024年虽营业收入增长，但面临净利润亏损扩大、现金流压力及多种风险挑战。未来，公司需优化产品结构，提升盈利能力，加强成本与费用控制，应对市场竞争与行业波动风险，以实现可持续发展。
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