近日，武汉帝尔激光科技股份有限公司通过电话会议形式，接受了中信证券股份有限公司等105家机构的调研。公司董事长、总经理李志刚，董事、副总经理段晓婷，财务负责人、董事会秘书刘志波参与接待。
投资者关系活动关键信息
- 投资者活动关系类别：其他（电话会议）
- 时间：未提及
- 地点：未提及
- 参与单位名称：中信证券、国海证券、中金公司、国泰海通证券、太平洋证券、摩根士丹利等105家机构及相关人员
- 上市公司接待人员姓名：董事长、总经理李志刚先生；董事、副总经理段晓婷女士；财务负责人、董事会秘书刘志波先生
经营与业务亮点纷呈
2024年，光伏行业面临产能阶段性过剩压力，帝尔激光也受影响。但公司坚持创新，BC项目市场表现良好，TOPCon Poly减薄（TCP）项目、组件项目带来机遇，TGV项目订单突破且获海外订单，巨量转移等项目取得进展。同时，公司通过国家级制造业单项冠军示范企业复核，获国家企业技术中心等荣誉资质及湖北省科技进步奖一等奖。
从经营数据看，2024年公司营业收入20.14亿元，同比增长25.20%；净利润5.28亿元，同比增长14.40%；经营活动现金流量净额 -1.64亿元，同比下降121.09%；毛利率46.93%保持稳定，净利润率26.19%，较2023年下降2.47个百分点。2025年一季度，营业收入5.61亿元，同比增长24.55%；毛利率47.9%；归属于上市公司股东净利润1.63亿元，同比增长20.76%；经营活动现金流净额 -1.8亿元。截至2025年3月31日，存货17.58亿元，合同负债17.45亿元。
业务方面，2024年多项新技术突破。TOPCon、XBC等激光技术有新覆盖与订单，背接触电池（BC）全新激光微蚀刻设备技术领先获头部公司量产订单，2024年10月8日公告12.29亿元（不含税）重大合同。组件激光新焊接工艺研发中，可简化工艺、减少损伤、提高质量。TGV激光微孔设备完成面板级玻璃基板通孔设备出货，实现晶圆级和面板级TGV封装激光技术全覆盖。
投资者互动问答要点
- 中美关税政策影响：销售出口主要在东南亚、韩国、欧洲等，美国占比小；采购进口光学器件来源多，仅一款设备激光源产自美国。
- 海外市场布局：2024年中国大陆以外营收占比9.5%，海外扩产以PERC和TOPCon电池为主，新加坡设研发子公司并承接部分生产，有海外销售团队。
- BC和TOPCon市场趋势：预计2030年BC全球市场占有率超60%，2025年BC有50 - 60GW扩产需求，2025年TOPCon国内新增产能少，国外有部分新增。
- 组件激光焊接方案优势与进展：简化流程、提升焊点质量性能、兼容性高、适合薄片工艺、减少银浆用量，已实现中试线订单。
- HBC布局：有2 - 3道激光方案对接，部分设备交付，客户研发中。
- TCP激光设备情况：与六七家客户合作，效率提升0.2%左右，双面率增加5%左右，今年获批量订单，单GW价值量800多万。
- TGV设备进展：2024年有新增订单包括海外，市场以中试线为主，可应用于先进封装、新型显示等行业。
- 2025年Q1营收设备构成：主要是TOPCon激光设备和BC激光微刻蚀设备。
- 经营活动现金流净额为负原因：受下游客户影响回款账期长、难度增加，2025年Q1收款以银行承兑汇票为主，付款以现金为主。
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