2025年第一季度，威马农机股份有限公司（以下简称“威马农机”）的财务状况呈现出复杂态势，净利润大幅下滑，同时部分项目投资显著增加。这一系列变化值得投资者密切关注。
营收微增，市场拓展或见成效
2025年第一季度，威马农机营业收入为179,043,313.29元，较上年同期的177,216,289.64元增长1.03%。虽然增幅较小，但在竞争激烈的市场环境中，仍显示出公司在市场份额维护或拓展方面做出的努力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 179,043,313.29 | 177,216,289.64 | 1.03% |
净利润锐减，盈利能力面临挑战
归属于上市公司股东的净利润为9,655,640.39元，相比上年同期的16,553,657.39元，下降41.67%。净利润的大幅下滑，对公司的盈利能力和未来发展规划提出了严峻挑战。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 9,655,640.39 | 16,553,657.39 | -41.67% |
扣非净利润下滑，核心业务盈利承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9,613,203.07元，上年同期为16,340,605.16元，减少41.17%。这表明公司核心业务的盈利能力在本季度有所减弱。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 9,613,203.07 | 16,340,605.16 | -41.17% |
基本每股收益下降，股东收益受影响
基本每股收益为0.0983元/股，较上年同期的0.1680元/股减少41.49%。这直接影响了股东的每股收益，对投资者的回报产生了不利影响。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0983 | 0.1680 | -41.49% |
扣非每股收益降低，经营质量待提升
由于扣除非经常性损益的净利润下降，扣非每股收益相应降低，反映出公司经营业务本身创造利润的能力有待提升。虽然数据未单独列出，但可从扣非净利润及股本情况推算其下降趋势。
应收账款减少，资金回笼或有改善
应收账款期末余额为144,975,307.48元，较上年度末的154,392,796.55元有所减少。这可能意味着公司在应收账款管理上取得一定成效，资金回笼情况有所改善。
| 项目 | 期末余额（元） | 上年度末余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 144,975,307.48 | 154,392,796.55 | - |
应收票据未提及，或对经营影响小
报告中未提及应收票据相关内容，推测其在公司资产结构中占比较小，对公司经营活动暂未产生重大影响。
加权平均净资产收益率下滑，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为0.85%，上年同期为1.47%，下降0.62%。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，资产运营效率亟待提高。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.85% | 1.47% | -0.62% |
存货有所增加，需关注库存管理
存货期末余额为72,007,392.52元，较上年度末的67,599,196.65元增加。存货的增加可能是为应对市场需求，也可能存在库存积压风险，公司需加强库存管理。
| 项目 | 期末余额（元） | 上年度末余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 72,007,392.52 | 67,599,196.65 | - |
销售费用大增，市场开拓力度加大
销售费用为8,219,267.85元，较上年同期的5,636,041.96元增长45.83%。主要因营销渠道建设与自主品牌建设等市场开拓活动，加大了营销端人员投入与市场开拓投入。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 8,219,267.85 | 5,636,041.96 | 45.83% |
管理费用上升，内部运营成本增加
管理费用为6,389,448.47元，高于上年同期的5,528,859.83元。这可能反映出公司内部运营管理成本有所增加，需要优化管理流程，提高管理效率。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 6,389,448.47 | 5,528,859.83 | - |
财务费用变化，存款利息影响大
财务费用为 -1,686,271.63元，上年同期为 -5,309,401.06元。主要是存款利息减少所致，虽然财务费用仍为负数，但绝对值的变化反映出公司利息收入的减少。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -1,686,271.63 | -5,309,401.06 | -68.24% |
研发费用增长，注重技术创新投入
研发费用为8,856,390.31元，较上年同期的6,214,362.97元增长42.51%。显示公司持续加大研发项目投入，注重技术创新，以提升产品竞争力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 8,856,390.31 | 6,214,362.97 | 42.51% |
经营现金流净额改善，经营活动现金流入增加
经营活动产生的现金流量净额为 -2,606,568.92元，较上年同期的 -4,493,970.00元有所改善，增长42.00%。主要是本期收到的与经营活动相关的现金增加所致。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -2,606,568.92 | -4,493,970.00 | 42.00% |
投资现金流净额流出扩大，项目投资力度加大
投资活动产生的现金流量净额为 -134,822,353.07元，上年同期为 -81,572,254.53元。流出金额扩大，主要因本期募投建设项目与海外工厂建设项目投入支付额净增加。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -134,822,353.07 | -81,572,254.53 | -65.28% |
筹资现金流净额变化，回购股份影响大
筹资活动产生的现金流量净额为 -5,679,191.59元，上年同期为0.00元。主要是本期回购股份增加所致，反映出公司在资本运作方面的调整。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -5,679,191.59 | 0.00 | -100.00% |
威马农机在2025年第一季度虽有营收微增及经营现金流改善等积极迹象，但净利润、扣非净利润等关键指标的大幅下滑，以及投资规模扩大带来的资金压力，都给公司未来发展带来不确定性。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及市场表现。
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