先进数通2025年一季度财报解读：净利润暴增1073.93%，经营现金流却骤降226.31%

北京先进数通信息技术股份公司于2025年发布第一季度财报，数据显示多项关键指标出现大幅变动。其中净利润同比增长1073.93%，而经营活动产生的现金流量净额同比下降226.31%，如此悬殊的变化值得投资者高度关注。

营收增长显著，业务拓展见成效

报告期内，先进数通营业收入为529,171,852.56元，较上年同期的378,797,773.66元增长39.70%。这主要得益于IT基础设施建设业务收入确认的增加。

净利润扭亏为盈，多重因素共同作用

归属于上市公司股东的净利润为29,579,963.99元，上年同期为 -3,037,167.61元，同比增长1,073.93%。这一转变主要源于以下因素： 1. IT基础设施建设业务营收增长且毛利率上升； 2. 投资收益从上年同期亏损334.68万元转为盈利294.97万元； 3. 资产减值损失及信用减值损失的转回。

扣非净利润大增，主业盈利能力提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16,968,176.31元，上年同期为 -3,323,499.30元，增长610.55%。表明公司主营业务盈利能力显著提升。

基本每股收益与扣非每股收益同向上升

基本每股收益为0.07元/股，上年同期为 -0.01元/股，增长800.00%；扣非每股收益虽未单独列示，但从扣非净利润大幅增长可推测其同样呈上升趋势。

应收账款激增，回款风险需警惕

应收账款期末余额为774,142,422.11元，较期初440,190,342.56元增长75.87%，主要因部分确认收入合同未到收款期。这可能导致回款风险增加，若账款不能及时收回，将影响公司现金流和财务状况。

应收票据有所下降，风险降低

应收票据期末余额228,803.85元，较期初543,803.85元下降，一定程度上降低了应收票据相关风险。

加权平均净资产收益率转正，资产运营改善

加权平均净资产收益率为1.79%，上年同期为 -0.19%，表明公司资产运营效率和盈利能力有所改善。

存货规模上升，关注跌价风险

存货期末余额1,020,423,477.45元，较期初969,920,181.01元增长5.21%。需关注存货市场价值变动，防止跌价风险对利润产生不利影响。

销售费用微降，资源配置优化？

销售费用为20,114,404.50元，较上年同期23,046,519.86元下降12.72%，或因公司优化销售资源配置。

管理费用上升，关注成本控制

管理费用为27,675,557.15元，较上年同期24,637,030.11元增长12.33%，公司需加强管理成本控制。

财务费用增加，融资成本上升

财务费用为1,648,760.53元，较上年同期1,206,835.25元增长36.61%，主要因采购需求增加致融资规模上升，增加了利息支出。

研发费用下降，影响创新能力？

研发费用为17,045,778.33元，较上年同期22,488,839.77元下降24.20%，长期看或对公司创新能力和产品竞争力产生影响。

经营现金流净额骤降，资金压力增大

经营活动产生的现金流量净额为 -497,238,525.00元，较上年同期 -152,383,940.16元下降226.31%。主要因应收账款账期影响，销售回款减少，且采购需求增加致支付采购款增加，公司面临资金压力。

投资现金流净额改善，投资策略调整？

投资活动产生的现金流量净额为 -6,947,697.92元，较上年同期 -21,590,499.30元增长67.82%，主要因上期支付募投项目相关办公场所购置款，本期无相关款项支付，或反映公司投资策略调整。

筹资现金流净额由负转正，融资规模扩大

筹资活动产生的现金流量净额为174,740,566.59元，上年同期为 -116,488,692.35元，主要因采购需求增加，融资规模扩大，公司通过借款等方式获取资金。

先进数通2025年第一季度虽净利润大幅增长，但经营现金流净额的大幅下降以及应收账款的激增等问题，投资者在关注公司业绩增长的同时，需密切留意这些潜在风险，综合评估公司财务状况和投资价值。

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