大禹节水集团股份有限公司于2025年发布第一季度财报，各项财务数据变动明显。本文将对其关键财务指标进行深入解读，为投资者提供参考。
营收增长但利润下滑，关注盈利持续性
营业收入增长15.68%
本季度，大禹节水营业收入为535,408,927.52元，上年同期为462,851,953.00元，同比增长15.68%。这表明公司业务规模有所扩张，市场拓展取得一定成效。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 535,408,927.52 | 462,851,953.00 | 15.68% |
净利润与扣非净利润双降
归属于上市公司股东的净利润为8,280,893.47元，较上年同期的8,890,538.05元下降6.86%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,065,133.77元，同比下降13.65%。这反映出公司核心业务盈利能力面临挑战，需关注后续盈利改善措施。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 8,280,893.47 | 8,890,538.05 | -6.86% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 5,065,133.77 | 5,865,958.07 | -13.65% |
基本每股收益与扣非每股收益下降
基本每股收益为0.0097元/股，上年同期为0.0105元/股，下降7.62%；扣除非经常性损益后的每股收益也有所下滑。这对股东收益产生直接影响，投资者需谨慎评估。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0097 | 0.0105 | -7.62% |
| 扣除非经常性损益后的每股收益 | - | - | - |
资产负债项目波动，关注账款与存货风险
应收账款减少，仍需关注回收情况
应收账款期末余额为2,943,908,997.83元，期初余额为3,220,569,584.98元，有所下降。但因其金额庞大，若回收出现问题，仍可能对公司现金流和财务状况造成冲击。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 2,943,908,997.83 | 3,220,569,584.98 | 减少 |
应收票据大幅增长376.20%
应收票据期末余额为5,080,101.16元，期初余额为1,066,803.60元，增长主要系本期收到承兑票据所致。需关注票据到期承兑风险，避免潜在坏账。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 5,080,101.16 | 1,066,803.60 | 376.20% |
加权平均净资产收益率微降
加权平均净资产收益率本报告期为0.40%，上年同期为0.44%，虽降幅较小，但反映出公司运用净资产获取利润能力略有减弱。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.40% | 0.44% | 下降0.04% |
存货有所变动
存货期末余额为424,258,464.70元，期初余额为329,061,091.06元。存货变化会影响资金占用和经营效率，需关注存货管理策略及市场需求变化。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 424,258,464.70 | 329,061,091.06 | 增加 |
费用与现金流状况，洞察经营与发展态势
多费用项目有变动
销售费用本报告期相关数据未提及重大变动；管理费用为61,074,825.19元，上年同期为58,754,690.30元，略有增长；财务费用为24,926,887.58元，上年同期为27,988,224.60元，有所下降；研发费用为9,868,498.32元，上年同期为8,741,719.14元，增长体现公司对研发投入的重视。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 61,074,825.19 | 58,754,690.30 | 增长 |
| 财务费用 | 24,926,887.58 | 27,988,224.60 | 下降 |
| 研发费用 | 9,868,498.32 | 8,741,719.14 | 增长 |
经营活动现金流量净额减少4.07%
经营活动产生的现金流量净额为 -277,902,075.72元，上年同期为 -267,032,332.28元，净额减少且持续为负，表明公司经营活动现金回笼不佳，可能面临资金压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -277,902,075.72 | -267,032,332.28 | -4.07% |
投资活动现金流量净额变动
投资活动产生的现金流量净额为 -115,529,222.93元，上年同期为 -210,894,111.88元。本期投资支付现金减少等因素导致净额变动，需关注投资策略调整及对未来收益的影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -115,529,222.93 | -210,894,111.88 | 变动 |
筹资活动现金流量净额由正转负
筹资活动产生的现金流量净额为 -29,557,289.48元，上年同期为179,941,106.06元。主要因偿还债务支付现金等因素，公司筹资活动现金流出增加，需合理规划筹资策略，确保资金链稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -29,557,289.48 | 179,941,106.06 | 由正转负 |
综合来看，大禹节水2025年第一季度财报显示公司在营收增长同时，面临利润下滑、现金流压力等问题。资产减值损失大幅增加2442.41%以及投资收益锐减100.08%值得重点关注。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。
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