新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，深科达发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为5.09亿元，同比下降8.82%；归母净利润为-1.06亿元，同比增长8.63%；扣非归母净利润为-1.11亿元，同比增长11.73%；基本每股收益-1.12元/股。
公司自2021年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5077.6万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对深科达2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.09亿元，同比下降8.82%；净利润为-9505.75万元，同比增长15.78%；经营活动净现金流为955.36万元，同比增长109.4%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.1亿元，同比下降8.82%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.89亿 | 5.58亿 | 5.09亿 |
| 营业收入增速 | -35.36% | -5.18% | -8.82% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-74.5万元，-0.1亿元，-0.5亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -74.53万 | -1068.51万 | -5247.51万 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.82%，净利润同比增长15.78%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.89亿 | 5.58亿 | 5.09亿 |
| 净利润（元） | -2984.7万 | -1.13亿 | -9505.75万 |
| 营业收入增速 | -35.36% | -5.18% | -8.82% |
| 净利润增速 | -139.76% | -278.16% | 15.78% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.3亿元、-1.1亿元、-1亿元，同比变动分别为-139.76%、-278.16%、15.78%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -2984.7万 | -1.13亿 | -9505.75万 |
| 净利润增速 | -139.76% | -278.16% | 15.78% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长39.08%，营业成本同比增长-13.02%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 4.91% | -5.4% | 39.08% |
| 营业成本增速 | -35.73% | -7.2% | -13.02% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长39.08%，营业收入同比增长-8.82%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 4.91% | -5.4% | 39.08% |
| 营业收入增速 | -35.36% | -5.18% | -8.82% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.82%，经营活动净现金流同比增长109.4%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.89亿 | 5.58亿 | 5.09亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 2024.64万 | -1.02亿 | 955.36万 |
| 营业收入增速 | -35.36% | -5.18% | -8.82% |
| 经营活动净现金流增速 | 124.18% | -602.15% | 109.4% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.27%，同比增长14.8%；净利率为-18.67%，同比增长7.64%；净资产收益率（加权）为-11.61%，同比增长33.85%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为27.27%，同比大幅增长14.8%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 33.42% | 34.84% | 27.27% |
| 销售毛利率增速 | 1.14% | 4.25% | 14.8% |
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-32.68%、22.8%、2.09%、-10.88%，同比变动分别为205.22%、234.67%、-125.58%、33.36%，销售净利率较为波动。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 销售净利率 | -32.68% | 22.8% | 2.09% | -10.88% |
| 销售净利率增速 | 205.22% | 234.67% | -125.58% | 33.36% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期34.84%增长至27.27%，存货周转率由去年同期1.54次下降至1.35次。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 33.42% | 34.84% | 27.27% |
| 存货周转率（次） | 1.66 | 1.54 | 1.35 |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期34.84%增长至27.27%，应收账款周转率由去年同期1.29次下降至1.26次。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 33.42% | 34.84% | 27.27% |
| 应收账款周转率（次） | 1.2 | 1.29 | 1.26 |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期34.84%下降至27.27%，销售净利率由去年同期-20.22%增长至-18.67%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 33.42% | 34.84% | 27.27% |
| 销售净利率 | -5.07% | -20.22% | -18.67% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.61%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -4.79% | -17.55% | -11.61% |
| 净资产收益率增速 | -159.58% | -266.39% | 33.85% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.62%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -2.96% | -8.68% | -8.62% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为47.08%，同比增长10.36%；流动比率为1.53，速动比率为1.1；总债务为3.6亿元，其中短期债务为3.6亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为586.64%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 482.7万 |
| 本期其他应付款（元） | 3314.41万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.26，同比下降2.39%；存货周转率为1.35，同比下降25.16%；总资产周转率为0.31，同比下降3.3%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.66，1.54，1.35，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 1.66 | 1.54 | 1.35 |
| 存货周转率增速 | -35.13% | -6.86% | -25.16% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为13.41%、13.85%、19.8%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 2.42亿 | 2.29亿 | 3.19亿 |
| 资产总额（元） | 18.07亿 | 16.55亿 | 16.1亿 |
| 存货/资产总额 | 13.41% | 13.85% | 19.8% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.36，0.32，0.31，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.36 | 0.32 | 0.31 |
| 总资产周转率增速 | -49.41% | -9.75% | -3.3% |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为110.9万元，较期初增长92.55%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 57.61万 |
| 本期在建工程（元） | 110.94万 |
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