2025年第一季度，陕西煤业股份有限公司（以下简称“陕西煤业”）发布财报，多项财务指标出现显著变化。其中，资产减值损失变动比例高达-125325.80%，营业收入下降7.30%，这些数据的变动值得投资者密切关注。
关键盈利指标解读
营业收入下滑7.30%
本季度陕西煤业营业收入为401.62亿元，较上年同期的433.25亿元减少了21.63亿元，降幅为7.30%。这一变化反映出公司在市场拓展或产品销售方面可能面临挑战。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 401.62 | 433.25 | -7.30 |
净利润微降1.23%
归属于上市公司股东的净利润为48.05亿元，较上年同期的48.64亿元减少0.59亿元，降幅1.23% 。虽然降幅较小，但结合营收下降情况，公司盈利增长动力值得关注。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 48.05 | 48.64 | -1.23 |
扣非净利润降幅14.98%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为45.52亿元，相比上年同期的53.54亿元，减少8.02亿元，降幅达14.98%。这表明公司核心业务盈利能力有所减弱。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 45.52 | 53.54 | -14.98 |
基本每股收益微降1.23%
基本每股收益为0.4956元/股，上年同期为0.5018元/股，下降0.0062元/股，降幅1.23%，与净利润变动趋势一致。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.4956 | 0.5018 | -1.23 |
扣非每股收益或存压力
由于未单独披露扣非每股收益数据，结合扣非净利润降幅较大情况，推测扣非每股收益或面临下行压力。
重要资产项目分析
应收账款微增2.87%
应收账款期末余额为47.93亿元，较上年度末的46.59亿元增加1.34亿元，增幅2.87%。需关注应收账款回收风险，避免坏账增加。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 47.93 | 46.59 | 2.87 |
应收票据增长78.50%
应收票据余额为1.26亿元，较上年度末的0.71亿元增长0.55亿元，增幅78.50%。公司应加强对应收票据管理，确保资金及时回笼。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 1.26 | 0.71 | 78.50 |
加权平均净资产收益率微升0.41个百分点
加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期的4.73%上升0.41个百分点，显示公司运用净资产获利能力略有提升。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动幅度（个百分点） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 5.14 | 4.73 | 0.41 |
存货增长15.21%
存货余额为47.75亿元，较上年度末的41.44亿元增加6.31亿元，增幅15.21%。公司需关注存货周转情况，防止存货积压。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 47.75 | 41.44 | 15.21 |
费用项目解读
销售费用下降11.10%
销售费用为1.85亿元，较上年同期的2.08亿元减少0.23亿元，降幅11.10%，或因公司优化销售策略、降低销售成本所致。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1.85 | 2.08 | -11.10 |
管理费用下降23.98%
管理费用为14.89亿元，较上年同期的19.32亿元减少4.43亿元，降幅23.98%，表明公司在管理效率提升或成本控制方面取得成效。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 14.89 | 19.32 | -23.98 |
财务费用下降64.76%
财务费用为0.36亿元，较上年同期的1.01亿元减少0.65亿元，降幅64.76%，主要因利息支出同比减少。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 0.36 | 1.01 | -64.76 |
研发费用下降15.39%
研发费用为0.22亿元，较上年同期的0.26亿元减少0.04亿元，降幅15.39%。研发投入减少或对公司未来创新发展产生一定影响。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 0.22 | 0.26 | -15.39 |
现金流量分析
经营活动现金流净额下降18.51%
经营活动产生的现金流量净额为70.50亿元，较上年同期的86.51亿元减少16.01亿元，降幅18.51%。虽仍为正数，但需关注经营活动现金创造能力变化。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 70.50 | 86.51 | -18.51 |
投资活动现金流净额流出增加45.04%
投资活动产生的现金流量净额为-30.00亿元，上年同期为-20.70亿元，流出增加9.30亿元，增幅45.04%。主要因购建长期资产付现同比增加，公司投资支出加大。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -30.00 | -20.70 | 45.04 |
筹资活动现金流净额流出缩小5.03%
筹资活动产生的现金流量净额为-11.73亿元，上年同期为-12.35亿元，流出缩小0.62亿元，降幅5.03%。公司筹资策略或有所调整，以优化资金结构。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -11.73 | -12.35 | 5.03 |
综合来看，陕西煤业2025年第一季度多项财务指标变动明显，资产减值损失大幅变动与营收下降需引起投资者高度关注。公司需进一步优化业务结构，提升核心竞争力，以应对市场变化，实现可持续发展。投资者决策时，应综合考虑公司财务状况、行业趋势及宏观经济环境等因素。
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