上海外服控股一季报解读：经营现金流降幅超200%，营收增长16.82%

2025年第一季度，上海外服控股集团股份有限公司（以下简称“上海外服控股”）交出了一份喜忧参半的成绩单。营收实现增长，但经营活动现金流量净额大幅下降，投资者需关注相关风险。

一季度，上海外服控股营业收入为62.74亿元，较上年同期的53.71亿元增长16.82%。这表明公司业务在市场拓展方面取得一定成效，市场份额或有所提升。

归属于上市公司股东的净利润为2.11亿元，较上年同期的1.94亿元增长8.85%。净利润的增长得益于营收的增加以及公司有效的成本控制和运营管理。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.20亿元，较上年同期的1.14亿元增长5.21%。扣非净利润的增长反映了公司核心业务盈利能力的稳步提升。

基本每股收益为0.0929元/股，较上年同期的0.0856元/股增长8.53%。这意味着股东的每股盈利有所增加，公司为股东创造价值的能力增强。

应收账款为11.50亿元，较上年末的9.96亿元增长15.47%。应收账款的增加可能会带来一定的坏账风险，公司需加强应收账款的管理，确保资金回笼。

应收票据为529.59万元，较上年末的618.29万元下降14.34%。应收票据的减少一定程度上降低了公司收款风险。

报告未提及加权平均净资产收益率相关数据，暂无法解读。

存货为4107.73万元，较上年末的3806.77万元增长7.91%。存货的增长可能会占用公司一定的资金，需关注存货的周转情况，避免存货积压。

报告未提及销售费用相关数据，暂无法解读。

管理费用为1.21亿元，较上年同期的1.30亿元下降6.24%。公司在管理成本控制方面取得一定成效，有助于提升整体利润水平。

财务费用为 - 2030.14万元，上年同期为 - 3158.43万元，增长35.72%。虽然财务费用仍为负数，表明利息收入大于利息支出，但增长幅度较大，需关注公司资金运作及利率变动对财务费用的影响。

研发费用为2497.82万元，较上年同期的2229.23万元增长12.05%。公司注重研发投入，有助于提升产品竞争力和创新能力，为未来发展奠定基础。

经营活动产生的现金流量净额为 - 4.49亿元，上年同期为 - 1.43亿元，降幅超200%。公司称主要系代收待付款支付的时间性差异，但经营现金流的大幅下降仍需引起关注，可能影响公司的资金流动性和偿债能力。

投资活动产生的现金流量净额为 - 8704.49万元，上年同期为 - 1190.31万元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资支付等，反映公司在积极布局未来发展，但也需关注投资项目的收益情况。

筹资活动产生的现金流量净额为1.34亿元，上年同期为 - 5.10亿元。筹资活动现金流入主要来自取得借款收到的现金，表明公司通过债务融资获取资金，以满足公司发展需求。

总体来看，上海外服控股在一季度营收和净利润实现增长，但经营活动现金流量净额的大幅下降需引起投资者重视，关注公司资金流动性及相关风险。

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