中证智能财讯有研粉材（688456）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入7.96亿元，同比增长20.34%；归母净利润1033.68万元，同比增长5.71%；扣非净利润841.41万元，同比增长36.01%；经营活动产生的现金流量净额为-1.23亿元，上年同期为-7616.2万元；报告期内，有研粉材基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为0.85%。
以4月25日收盘价计算，有研粉材目前市盈率（TTM）约为56.36倍，市净率（LF）约2.77倍，市销率（TTM）约1倍。
资料显示，公司主营铜基金属粉体材料、微电子互连锡基焊粉、3D打印金属粉体材料、电子浆料等。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.85%，同比上升0.01个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.85%，较上年同期上升0.06个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1.23亿元，同比减少4715.19万元；筹资活动现金流净额-3435.39万元，同比减少3923.9万元；投资活动现金流净额-4936.26万元，上年同期为-494.6万元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少70.49%，占公司总资产比重下降11.99个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加26.42%，占公司总资产比重上升6.78个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的2.78%，上年末为0；预付款项较上年末增加83.27%，占公司总资产比重上升1.73个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末减少16.84%，占公司总资产比重下降1.94个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加15.78%，占公司总资产比重上升1.71个百分点；应交税费较上年末增加149.88%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；合同负债较上年末增加34.78%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为2.62，速动比率为1.92。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为中国有研科技集团有限公司，占比36.309%。在具体持股比例上，北京怀胜城市建设开发有限公司、华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金、北京中冶联能源技术有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国有研科技集团有限公司 | 3763.8 | 36.309 | 不变 |
| 重庆机电股份有限公司 | 490.05 | 4.7274 | 不变 |
| 北京华鼎新基石股权投资基金(有限合伙) | 483.98 | 4.6688 | 不变 |
| 共青城恒瑞盛创投资合伙企业(有限合伙) | 202.74 | 1.9557 | 不变 |
| 有研鼎盛投资发展有限公司 | 161.33 | 1.5562 | 不变 |
| 共青城恒瑞合创投资合伙企业(有限合伙) | 155.07 | 1.4959 | 不变 |
| 北京怀胜城市建设开发有限公司 | 128.93 | 1.2437 | -0.448 |
| 共青城微纳互连投资合伙企业(有限合伙) | 114.44 | 1.1039 | 不变 |
| 华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金 | 91.97 | 0.8872 | -0.212 |
| 北京中冶联能源技术有限公司 | 91.37 | 0.8814 | -0.204 |
核校：王博
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
