洽洽食品2024年年报解读：经营活动现金流大增147.78%，研发投入增长17.15%

2025年，洽洽食品股份有限公司发布了2024年年度报告，展现了其在过去一年中的财务表现和经营成果。报告期内，洽洽食品在营业收入、净利润等方面均取得了一定增长，同时经营活动现金流大幅增加，研发投入也有所提升。以下是对该公司年报的详细解读。

营收稳健增长，业务结构优化

2024年，洽洽食品实现营业收入7,131,364,079.37元，较上年同期增长4.79%。从业务板块来看，葵花子产品收入为4,381,632,668.37元，占比61.45%，同比增长2.60%；坚果类产品收入达1,923,577,427.20元，占比26.97%，同比增长9.74%。其他产品收入为773,395,231.57元，占比10.84%，同比增长8.04%。可以看出，公司的核心业务葵花子和坚果类产品增长稳定，且坚果类产品增速较为显著，反映出公司产品结构优化初见成效。

分地区来看，南方区、东方区、电商和海外地区的营业收入实现增长，北方区略有下降。其中，海外地区营收569,202,999.27元，同比增长10.28%，显示出公司海外市场拓展取得积极进展。

盈利水平提升，利润结构待优化

归属于上市公司股东的净利润为849,480,766.93元，较上年同期增长5.82%；扣除非经常性损益的净利润为772,667,812.08元，同比增长8.86%。基本每股收益为1.676元/股，同比增长5.81%；扣非每股收益为1.525元/股，同比增长8.86%。公司盈利水平的提升得益于营收的增长以及成本控制。然而，非经常性损益对净利润仍有一定影响，如计入当期损益的政府补助达75,604,354.00元，公司利润结构有待进一步优化，以增强盈利的可持续性。

费用有增有减，研发投入加大

1. 销售费用：2024年销售费用为712,355,117.95元，同比增长15.55%。主要原因可能是公司为推动产品销售，加大了广告促销等方面的投入，其中广告促销费达499,342,402.19元，较上年增加106,983,173.15元。
2. 管理费用：管理费用为308,000,222.57元，同比增长6.44%，整体增长较为平稳，表明公司管理运营保持相对稳定。
3. 财务费用：财务费用为 -68,799,345.55元，同比变动 -0.03%，公司财务费用为负，主要是利息收入较高，显示公司资金较为充裕。
4. 研发费用：研发费用为75,683,891.50元，同比增长17.15%。公司加大研发投入，积极开展各类研发项目，如葵花籽创新新品开发、树坚果创新新品开发等，有助于提升产品竞争力和创新能力。

经营活动现金流大幅增加

经营活动产生的现金流量净额为1,038,904,494.15元，较上年同期增长147.78%，主要系支付的购买商品款减少所致。这表明公司在经营活动中的现金回笼情况良好，经营活动创现能力显著增强，有利于公司的持续发展和资金周转。

投资活动现金流净额减少

投资活动现金流入小计4,607,020,109.45元，现金流出小计5,188,760,784.19元，投资活动产生的现金流量净额为 -581,740,674.74元，较上年同期减少152.32%，主要系本期投资支付的现金增加所致。公司可能在积极布局未来发展，加大了对外投资力度，但也需关注投资项目的回报情况，以确保资金的有效利用。

筹资活动现金流净额下降

筹资活动现金流入小计1,318,472,853.31元，现金流出小计1,754,241,950.69元，筹资活动产生的现金流量净额为 -435,769,097.38元，较上年同期减少114.58%，主要系本期偿还债务支付的现金较去年增加及回购公司股份的支出增加所致。公司在筹资活动上的现金流出增加，可能会对公司的资金流动性产生一定影响，需合理安排资金，确保偿债能力。

研发投入持续增加

公司2024年研发投入金额为75,683,891.50元，占营业收入比例为1.06%，较上年的0.95%有所提升。研发投入的增加体现了公司对产品创新和技术升级的重视，有助于公司在竞争激烈的休闲食品市场中保持领先地位。

研发人员扩充

研发人员数量从2023年的71人增加到98人，增长38.03%，研发人员占比从1.41%提升至1.79%。人员结构上，本科及硕士学历人员均有增加，为公司的研发创新提供了有力的人才支持。

研发项目成果丰硕

公司开展了多个研发项目，如葵花籽创新新品开发推出多种新口味瓜子并进行工艺优化；树坚果创新新品开发注重营养功能化研究等。这些项目的推进将为公司未来的产品创新和市场拓展奠定基础。

原材料供应与价格风险

公司生产经营所需原材料主要是农产品，如葵花籽、坚果等。原材料种植面积减少以及自然灾害等情况可能导致原材料不足，收购价格波动也会使原料采购成本大幅上升。虽然公司采取创新采购模式等措施应对，但仍需密切关注原材料市场动态。

食品安全风险

随着国家对食品安全的日趋重视，消费者食品安全意识增强，食品企业面临更高的社会责任和经营风险。公司虽严控产品质量，但仍需持续加强食品安全管理体系建设，确保产品质量安全。

市场需求变化风险

市场需求不断变化且多元化趋势明显，公司产品品项仍不够丰富。尽管公司持续开展新产品开发研究，但能否及时满足市场需求仍存在不确定性，可能影响公司市场份额和盈利能力。

人才短缺风险

新业务、新产品的优秀人才较为紧缺，公司人才梯队建设有待进一步加强。若不能有效吸引和培养人才，可能制约公司业务拓展和创新发展。

外部经济环境风险

当前国际贸易环境错综复杂，外贸关税政策不稳定，人民币对主要货币的汇率浮动可能导致汇兑损失，影响公司海外业务。公司需加强汇率风险管理，优化海外市场布局，降低外部经济环境变化带来的风险。

董事长陈先保报告期内从公司获得的税前报酬总额为144.86万元，副董事长兼副总经理陈奇为107.35万元，董事、副总经理、董秘陈俊为92.77万元，财务总监胡晓燕为43.34万元。管理层报酬与公司经营业绩挂钩，一定程度上激励管理层为公司创造更好的业绩。

总体而言，洽洽食品在2024年展现出良好的发展态势，营收和利润实现增长，经营活动现金流大幅改善，研发投入持续加大。然而，公司面临原材料、市场、人才等多方面风险，需在未来经营中加以应对，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩增长的同时，也应密切留意这些潜在风险因素。

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