天顺风能（苏州）股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报。报告显示，公司多项关键财务指标出现较大变动，净利润和经营活动产生的现金流量净额降幅明显，值得投资者密切关注。
营收下滑12.10%，市场拓展或遇挑战
本季度，天顺风能营业收入为9.26亿元，较上年同期的10.54亿元减少12.10%。这一下滑态势表明公司在市场拓展方面或许遭遇了一定阻碍，市场份额或有所收缩。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 926,160,501.63 | 1,053,701,807.45 | -12.10% |
净利润暴跌75.98%，盈利能力堪忧
归属于上市公司股东的净利润为3564.56万元，与上年同期的1.48亿元相比，大幅下降75.98%。净利润的急剧减少，反映出公司盈利能力显著减弱，可能受到成本上升、产品售价降低或市场需求萎缩等多种因素影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 35,645,632.96 | 148,375,883.30 | -75.98% |
扣非净利润下滑79.58%，主业盈利承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3055.11万元，较上年同期的1.50亿元减少79.58%。扣非净利润的大幅下滑，意味着公司核心业务的盈利能力面临较大压力，公司需着力提升主营业务的竞争力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 30,551,144.46 | 149,577,892.18 | -79.58% |
基本每股收益降至0.0198元，股东收益缩水
基本每股收益为0.0198元/股，上年同期为0.0826元/股，下降76.03%。这表明股东的每股收益大幅缩水，公司的经营成果对股东回报产生了不利影响。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0198 | 0.0826 | -76.03% |
应收账款微增2.39%，资金回笼需关注
应收账款期末余额为46.54亿元，年初余额为45.45亿元，增长2.39%。虽然增幅较小，但公司仍需关注应收账款的回收情况，确保资金及时回笼，避免坏账风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 4,653,507,878.73 | 4,544,615,336.15 | 2.39% |
应收票据下降49.47%，警惕票据风险
应收票据期末余额为4100.26万元，较年初的8114.53万元下降49.47%。主要原因是报告期末非6 + 9银行及其他上市银行的银行承兑汇票和商业承兑汇票减少。公司应警惕票据风险，加强对票据的管理和监控。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 41,002,600.03 | 81,145,337.94 | -49.47% |
加权平均净资产收益率降至0.40%，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为0.40%，上年同期为1.66%，下降1.26个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率有待提高。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.40 | 1.66 | -1.26 |
存货增长6.30%，关注库存管理
存货期末余额为27.41亿元，年初余额为25.78亿元，增长6.30%。存货的增加可能会占用公司更多资金，公司需加强库存管理，优化生产和销售计划，避免存货积压。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 2,741,117,125.93 | 2,578,473,876.20 | 6.30% |
销售费用微增2.28%，关注投入产出
销售费用为368.60万元，上年同期为360.38万元，增长2.28%。虽然增幅不大，但公司仍需关注销售费用的投入产出比，确保营销活动能够有效促进销售增长。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 3,685,953.80 | 3,603,805.26 | 2.28% |
管理费用增长16.59%，需控成本提效率
管理费用为8242.14万元，较上年同期的7069.33万元增长16.59%。管理费用的增加可能会对公司利润产生一定影响，公司需加强成本控制，提高管理效率。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 82,421,362.19 | 70,693,275.42 | 16.59% |
财务费用基本持平，关注利息负担
财务费用为9153.53万元，上年同期为9187.82万元，基本持平。公司应持续关注利息负担，优化债务结构，降低财务成本。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 91,535,338.58 | 91,878,244.88 | -0.37% |
研发费用下降32.55%，或影响长期竞争力
研发费用为749.05万元，较上年同期的1110.57万元下降32.55%。研发投入的减少可能会对公司的长期竞争力产生不利影响，公司需权衡短期成本控制与长期发展的关系。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 7,490,481.33 | 11,105,652.68 | -32.55% |
经营现金流锐减84.59%，资金状况引关注
经营活动产生的现金流量净额为7697.33万元，与上年同期的4.99亿元相比，减少84.59%。经营现金流的大幅减少，反映出公司经营活动创造现金的能力下降，公司资金状况值得关注。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 76,973,331.49 | 499,641,017.42 | -84.59% |
投资现金流净流出减少，投资策略或调整
投资活动产生的现金流量净额为-3.66亿元，上年同期为-7.44亿元，净流出减少。主要原因是本报告期公司无收购子公司及相关现金支付，这或许意味着公司投资策略有所调整。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -365,911,214.97 | -744,249,258.28 | 50.83% |
筹资现金流净额增加，债务融资依赖度升
筹资活动产生的现金流量净额为43.41亿元，上年同期为3.66亿元，增加10.86倍。主要系本报告期公司净借款流入增加，表明公司对债务融资的依赖程度上升，需关注偿债风险。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 4,341,087,137.47 | 366,511,047.72 | 1086.00% |
综合来看，天顺风能2025年第一季度财报显示公司在盈利能力、现金流状况等方面面临挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。
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