国新健康保障服务集团股份有限公司于2025年4月披露了2024年年度报告。报告期内，公司在营业收入、净利润等关键指标上呈现出一定变化，投资活动和现金流状况也备受关注。以下将对该公司年报进行详细解读。
关键财务指标解读
营业收入：实现8.11%增长
2024年，国新健康营业收入为356,896,420.31元，相较于2023年的330,126,718.06元，增长了8.11%。从业务板块来看，数字医疗业务增长显著，收入达到122,108,468.03元，同比增长26.85% ，成为推动营收增长的重要力量；健康服务业务增长迅猛，收入为23,464,141.38元，同比大增473.67% 。然而，数字医保和数字医药业务收入有所下滑，数字医保收入151,085,894.19元，同比下降8.96% ；数字医药收入60,072,202.44元，同比下降5.62% 。
| 业务板块 | 2024年营收（元） | 2023年营收（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 数字医保 | 151,085,894.19 | 165,952,515.79 | -8.96% |
| 数字医药 | 60,072,202.44 | 63,647,445.14 | -5.62% |
| 数字医疗 | 122,108,468.03 | 96,264,655.81 | 26.85% |
| 健康服务 | 23,464,141.38 | 4,090,196.58 | 473.67% |
净利润：亏损大幅收窄
归属于上市公司股东的净利润为 -10,375,438.31元，相比2023年的 -79,791,984.63元，亏损幅度大幅收窄，同比增长87.00% 。这一改善主要得益于非经常性损益的积极影响，2024年非经常性损益合计141,298,952.08元，主要包括非流动性资产处置损益130,669,150.62元，主要为出售海南海虹化纤工业有限公司及广东海虹药通电子商务有限公司股权取得的投资收益。若扣除非经常性损益，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -151,674,390.39元，较2023年的 -115,760,381.59元，亏损进一步扩大，同比下降31.02% 。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | -10,375,438.31 | -151,674,390.39 |
| 2023年 | -79,791,984.63 | -115,760,381.59 |
基本每股收益与扣非每股收益
基本每股收益为 -0.0106元/股，较2023年的 -0.0876元/股，增长87.90% ，与净利润亏损收窄趋势一致。扣非每股收益为负且亏损扩大，反映出公司核心业务盈利能力仍面临挑战。
费用分析
- 销售费用：2024年销售费用为72,270,820.15元，较2023年的61,972,625.98元，增长16.62%，主要因公司加大业务市场拓展力度。
- 管理费用：管理费用为118,099,931.98元，相比2023年的128,429,895.76元，下降8.04% 。
- 财务费用：财务费用为1,964,474.84元，较2023年的4,734,049.97元，减少58.50%，主要因报告期内公司对部分闲置募集资金进行现金管理，利息收入增长。
- 研发费用：研发费用为339,291.60元，相比2023年的967,945.83元，下降64.95%，主要因公司大部分研发项目处于满足资本化条件的开发阶段，相关研发投入在开发支出核算。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 72,270,820.15 | 61,972,625.98 | 16.62% | 加大业务市场拓展 |
| 管理费用 | 118,099,931.98 | 128,429,895.76 | -8.04% | / |
| 财务费用 | 1,964,474.84 | 4,734,049.97 | -58.50% | 闲置募集资金现金管理，利息收入增长 |
| 研发费用 | 339,291.60 | 967,945.83 | -64.95% | 大部分研发项目处于资本化开发阶段 |
研发投入与研发人员情况
- 研发投入：2024年研发投入总额为29,849,857.42元，其中资本化研发投入29,510,565.82元，占研发投入的比例为98.86%，费用化研发支出339,291.60元。资本化比例较高，反映公司对研发项目未来收益的预期。
- 研发人员情况：研发人员数量为486人，较2023年的651人减少25.35%；研发人员数量占比为37.99%，较2023年的46.23%下降8.24%。从学历结构看，本科人数328人，较2023年减少24.07%；硕士人数65人，较2023年增长27.45%。
现金流分析
- 经营活动现金流：经营活动现金流入小计406,039,586.86元，较2023年增长21.10%；现金流出小计488,528,864.71元，增长11.66%；经营活动产生的现金流量净额为 -82,489,277.85元，净流出减少19.30%，主要因公司加大催收回款力度，销售商品、提供劳务收到的现金增加，且随着业务推进收回相关押金保证金。
- 投资活动现金流：投资活动现金流入小计167,595,706.13元，较2023年增长139,958.68%，主要因处置股权收到交易款及获得被投资公司股利分红；现金流出小计488,755,225.68元，增长838.69%，主要为对暂时闲置募集资金进行现金管理，增加投资支付的现金。投资活动产生的现金流量净额为 -321,159,519.55元，净流出大幅增加518.23%。
- 筹资活动现金流：筹资活动现金流入小计389,000,000.00元，较2023年减少62.10%；现金流出小计463,726,430.41元，增长291.59%；筹资活动产生的现金流量净额为 -74,726,430.41元，较2023年减少108.23%，主要因筹资活动现金流入减少，而偿还债务等现金流出增加。
| 现金流项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 | 主要影响因素 |
|---|---|---|---|---|
| 经营活动现金流入小计 | 406,039,586.86 | 335,288,028.08 | 21.10% | 加大催收回款，收回押金保证金 |
| 经营活动现金流出小计 | 488,528,864.71 | 437,503,095.88 | 11.66% | / |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -82,489,277.85 | -102,215,067.80 | 19.30% | 现金流入增加，流出增长幅度小 |
| 投资活动现金流入小计 | 167,595,706.13 | 119,661.06 | 139,958.68% | 处置股权及获得股利分红 |
| 投资活动现金流出小计 | 488,755,225.68 | 52,067,626.65 | 838.69% | 闲置募集资金现金管理 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -321,159,519.55 | -51,947,965.59 | -518.23% | 现金流出增长大于流入 |
| 筹资活动现金流入小计 | 389,000,000.00 | 1,026,396,631.10 | -62.10% | / |
| 筹资活动现金流出小计 | 463,726,430.41 | 118,420,017.14 | 291.59% | 偿还债务等现金流出增加 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -74,726,430.41 | 907,976,613.96 | -108.23% | 现金流入减少，流出增加 |
风险与挑战
- 市场竞争风险：健康保障服务业务竞争日趋激烈，各路资本介入，公司虽有先发优势，但需持续优化产品与创新模式以保持竞争力。
- 经营风险：业务拓展导致人力成本上升，公司实施全面预算管理等措施应对，但仍面临一定经营风险。
- 行业政策变化风险：医改政策的不确定性可能对公司业务产生不利影响，公司需密切关注政策动态并及时调整战略。
- 数据安全风险：作为数据密集型企业，数据安全至关重要，公司虽采取措施但仍面临潜在风险。
- 技术应用风险：大数据、AI等技术迭代加速，公司需不断探索应用并提升数据处理效能，以应对技术风险。
高管薪酬情况
报告期内，公司董事、监事和高级管理人员报酬的实际支付金额为832.11万元。董事长李永华从公司获得的税前报酬总额为98.63万元，董事、总经理袁洪泉为100.41万元 。高管薪酬水平与公司经营业绩和行业情况的关联性，以及对公司治理和发展的影响值得关注。
总体来看，国新健康2024年在营收增长的同时，仍面临核心业务盈利能力不足、现金流压力等挑战。未来，公司需在提升核心竞争力、优化业务结构、加强现金流管理等方面持续发力，以实现可持续发展。投资者应密切关注公司应对风险的措施及经营业绩的变化。
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