贵州泰永长征技术股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现变化，其中投资收益同比变动 -1,161.49%，财务费用同比变动 -505.71%，变动幅度较大，值得投资者关注。
营收下滑11.57%，市场拓展或遇挑战
报告期内，公司营业收入为193,994,721.27元，上年同期为219,388,783.26元，同比下降11.57%。这表明公司在市场拓展方面或许面临一定挑战，市场份额或有所收缩。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 193,994,721.27 | 219,388,783.26 | -11.57% |
净利润与扣非净利润双降，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为13,557,119.11元，较上年同期的15,211,073.36元下降10.87%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11,918,205.74元，上年同期为14,359,945.47元，同比下降17.00%。净利润与扣非净利润的双下降，反映出公司核心盈利能力有待进一步提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 13,557,119.11 | 15,211,073.36 | -10.87% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 11,918,205.74 | 14,359,945.47 | -17.00% |
基本每股收益与扣非每股收益下降，股东收益受影响
基本每股收益为0.06元/股，上年同期为0.07元/股，下降14.29%；扣非每股收益虽未单独列示，但结合扣非净利润下降趋势，推测其也呈下降态势。这意味着股东的每股收益减少，投资回报有所降低。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.06 | 0.07 | -14.29% |
应收账款增长，回款风险需关注
应收账款期末余额为584,860,667.42元，期初余额为557,265,205.93元，有所增长。虽然本期应收账款回收及账龄变化使得信用减值损失变动，但应收账款的增加仍可能带来一定回款风险，若不能有效管理，或对公司现金流产生不利影响。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 584,860,667.42 | 557,265,205.93 | - |
应收票据微降，关注票据质量
应收票据期末余额28,794,720.89元，期初余额29,071,123.92元，略有下降。公司需持续关注应收票据的质量和到期兑付情况，避免潜在风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 28,794,720.89 | 29,071,123.92 | - |
加权平均净资产收益率微降，资产运营效率略减
加权平均净资产收益率本报告期为1.33%，上年同期为1.48%，下降0.15%。这表明公司运用净资产获取利润的能力稍有减弱，资产运营效率略降。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.33% | 1.48% | -0.15% |
存货基本稳定，关注去化情况
存货期末余额240,626,461.38元，期初余额241,377,555.72元，基本保持稳定。但公司仍需关注存货的去化速度，若存货积压，可能导致存货跌价风险增加，影响公司利润。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 240,626,461.38 | 241,377,555.72 | - |
销售费用微降，市场推广力度或稍减
销售费用本期发生额为23,127,020.96元，上期为24,117,437.90元，下降约4.10%。销售费用的微降，或意味着公司市场推广力度稍有减少，这对未来市场拓展的影响有待观察。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 23,127,020.96 | 24,117,437.90 | - |
管理费用略降，运营管理效率或有提升
管理费用本期为12,062,209.10元，上期为12,418,958.45元，略有下降。这或表明公司在运营管理方面效率有所提升，成本控制取得一定成效。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 12,062,209.10 | 12,418,958.45 | - |
财务费用大增，融资成本上升
财务费用本期为321,590.32元，上期为 - 79,266.99元，同比变动 -505.71%。主要原因是本期银行融资产生的利息增加，这使得公司融资成本上升，对利润产生一定挤压。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 321,590.32 | -79,266.99 | -505.71% |
研发费用下降，创新投入需重视
研发费用本期发生额11,265,602.55元，上期为13,220,803.53元，下降约14.78%。研发投入的减少，可能会对公司未来的创新能力和产品竞争力产生影响，长期来看不利于公司的可持续发展。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 11,265,602.55 | 13,220,803.53 | - |
经营现金流净额改善，经营获现能力提升
经营活动产生的现金流量净额为 -5,154,040.32元，上年同期为 -7,594,490.94元，同比增长32.13%。主要因本期销售商品、提供劳务收到的现金增加，表明公司经营活动的获现能力有所提升，但仍处于净流出状态，需进一步优化经营活动现金流。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -5,154,040.32 | -7,594,490.94 | 32.13% |
投资现金流净额大幅下降，理财影响显著
投资活动产生的现金流量净额为 -174,105,190.59元，上年同期为4,834,173.05元，同比下降3,701.55%。主要是本期银行理财产品购买金额增加，导致投资活动现金流出大幅增加，反映出公司投资策略的变化，同时也需关注投资收益的实现情况。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -174,105,190.59 | 4,834,173.05 | -3,701.55% |
筹资现金流净额大增，债务融资规模扩大
筹资活动产生的现金流量净额为102,094,117.80元，上年同期为3,779,138.89元，同比增长2,601.52%。主要系本期票据贴现、银行借款增加，显示公司通过债务融资扩大规模，但也需注意偿债压力和财务风险。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 102,094,117.80 | 3,779,138.89 | 2,601.52% |
综合来看，贵州泰永长征2025年第一季度在营收、盈利及现金流等方面呈现出不同变化，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务指标变动，以评估投资风险与价值。
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