国网信通2024年报解读：净利润下滑17.60%，研发投入强度仍超8%

2025年4月23日，国网信息通信股份有限公司（以下简称“国网信通”）发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入73.15亿元，同比下降4.67%；归属于上市公司股东的净利润6.82亿元，同比下降17.60%。

营收下滑，净利润降幅明显

报告显示，国网信通2024年营业收入为7,315,169,679.72元，较上年的7,673,319,456.28元下降4.67% 。归属于上市公司股东的净利润为682,472,710.99元，相较于2023年的828,249,698.37元，降幅达17.60%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为694,606,098.62元，同比下降11.61%。基本每股收益为0.57元/股，较去年的0.69元/股减少0.12元，下降17.39%；扣非每股收益0.58元/股，同比下降10.77%。

费用有增有减，研发投入强度仍超8%

2024年，公司销售费用为241,156,658.43元，较上年增长3.41%；管理费用373,438,355.86元，同比增长9.88%，主要原因是管理人员职工薪酬、技术服务费等支出增加；财务费用为 -15,875,048.38元，与去年基本持平；研发费用241,925,744.76元，同比下降16.87%。尽管研发费用金额下降，但研发投入总额占营业收入比例仍达8.53%，显示公司对技术创新的持续重视。

现金流表现不一，经营活动现金流净额下降

经营活动产生的现金流量净额为757,866,641.64元，较去年的919,033,903.55元下降17.54%，主要因采购支付现金增加；投资活动产生的现金流量净额为 -178,301,325.20元，去年为 -293,891,639.53元，变动原因主要是票据、保函保证金增加；筹资活动产生的现金流量净额为 -533,474,687.63元，去年为 -365,957,468.75元。

核心竞争力突出，但面临风险

国网信通作为长期深耕电力能源行业数字化转型领域的骨干企业，产业布局成熟完善，拥有深厚的行业经验和丰富的客户资源。人才梯队优势明显，自主创新能力领先，资质认证全面完备，品牌影响力较高。不过，公司也面临核心客户集中、高端人才竞争、技术迭代创新以及知识产权防护等风险。

业务板块有喜有忧

1. 数字化基础设施业务：实现营业收入33.65亿元，占全年主营业务收入的46%，因信息化集采业务增长，收入规模略有增长，但毛利率水平有所下降，从去年的19.77%降至16.55%。
2. 前沿技术创新业务：营收5.06亿元，占比7%，同比下降33.34%，毛利率为17.62%，较去年减少11.16个百分点。
3. 企业数字化应用业务：收入8.77亿元，占比12%，同比下降20.20% ，但毛利率有所增加，达到28.79%，较去年上升5.82个百分点。
4. 电力数字化应用业务：实现营收22.54亿元，占比31%，同比增长7.45%，毛利率为21.66%，增加1.12个百分点。
5. 能源创新服务业务：营收3.12亿元，占比4%，同比下降18.20%，毛利率28.16%，增加3.38个百分点。

1. 核心客户集中风险：公司电网侧业务对单一客户依赖度较高，可能影响业务结构均衡性，尽管公司采取构建多元化市场布局体系等措施，但短期内依赖度降低难度较大。
2. 高端人才竞争风险：在数字化转型背景下，复合型人才供需矛盾突出，公司面临人才竞争和留存压力，若不能有效应对，可能影响创新能力和业务发展。
3. 技术迭代创新风险：随着行业技术快速发展，公司需紧跟技术趋势，强化创新能力，否则可能在市场竞争中处于劣势。
4. 知识产权防护风险：公司在电力数字化创新成果方面存在知识产权防护风险，如技术成果泄露等，可能削弱技术壁垒和市场竞争优势。

总体来看，国网信通2024年业绩有所下滑，虽在技术研发和业务布局上有一定优势，但面临的风险也不容忽视。投资者需密切关注公司在市场拓展、人才战略、技术创新及知识产权保护等方面的举措和成效。

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