福建福能股份有限公司（以下简称“福能股份”或“公司”）近日发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出不同程度的变化。报告期内，公司在营业收入、净利润等方面有所波动，同时费用、现金流等关键指标也出现了较为显著的变动。其中，筹资活动产生的现金流量净额同比下降93.35%，研发费用增长10.29%，这些变化值得投资者密切关注。
营收微降，净利润稳健增长
营业收入
2024年，福能股份实现营业收入14,563,285,308.71元，较2023年的14,694,918,796.23元下降0.90% 。虽然降幅较小，但仍显示出公司在市场拓展或业务运营上面临一定挑战。从业务结构来看，公司已形成风力发电、天然气发电、热电联产、燃煤纯凝发电和光伏发电等多种类电源发电业务组合，以及纺织业务。电力业务营业收入13,794,506,374.11元，纺织业务营业收入644,590,305.82元。各业务板块的市场环境和竞争态势的变化，共同影响了整体营业收入。
净利润
归属于上市公司股东的净利润为2,793,239,619.31元，相较于2023年的2,623,474,968.92元，增长了6.47%。这表明公司在成本控制、运营效率提升或业务布局优化等方面取得了一定成效，尽管营业收入略有下降，但净利润仍实现了稳健增长。
扣非净利润
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,757,839,161.57元，比2023年的2,581,317,391.02元增长6.84%。扣非净利润的增长幅度甚至超过了净利润的增长幅度，说明公司核心业务的盈利能力增强，盈利质量有所提高，经营业绩具有较好的持续性和稳定性。
基本每股收益
基本每股收益为1.07元/股，2023年为1.03元/股，增长3.88%。这一增长与净利润的增长趋势相符，反映出公司盈利能力的提升为股东带来了更多的收益。
扣非每股收益
扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.05元/股，2023年为1.02元/股，增长2.94%。进一步验证了公司核心业务盈利能力的稳步提升。
费用有增有减，研发投入加大
费用总体情况
公司各项费用在2024年呈现出不同的变化趋势。销售费用、管理费用、研发费用有所增加，而财务费用出现下降。这些费用的变动对公司的利润空间和未来发展产生着不同程度的影响。
销售费用
销售费用为26,215,577.43元，较上年的23,350,156.32元增长12.27%。增长的原因可能是公司为拓展市场、增加销售渠道或提升产品知名度而加大了投入，如职工薪酬、营销费用等方面的增加。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 职工薪酬 | 19,987,316.37 | 18,425,241.63 | 8.48% |
| 营销费用 | 2,200,524.54 | 1,447,865.36 | 51.98% |
| 交通差旅费 | 1,223,575.68 | 1,419,585.75 | -13.80% |
| 广告宣传费 | 744,454.70 | 500,652.93 | 48.70% |
| 其他 | 2,059,706.14 | 1,556,810.65 | 32.30% |
| 合计 | 26,215,577.43 | 23,350,156.32 | 12.27% |
管理费用
管理费用为341,595,693.74元，比上年的296,223,378.82元增长15.32%。增长可能源于公司业务规模扩大，导致职工薪酬、折旧摊销费等各项管理支出相应增加。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 职工薪酬 | 209,743,693.98 | 199,847,994.19 | 4.95% |
| 折旧摊销费 | 37,466,238.39 | 36,663,498.47 | 2.19% |
| 办公费 | 14,424,067.79 | 14,864,534.87 | -2.96% |
| 聘请中介及咨询费 | 9,541,556.02 | 6,566,548.52 | 45.31% |
| 税费 | 6,131,609.51 | 4,273,587.42 | 43.48% |
| 交通差旅费 | 5,469,540.54 | 4,961,213.57 | 10.25% |
| 广告宣传费 | 4,111,494.73 | 2,500,361.56 | 64.43% |
| 租赁费 | 3,459,210.67 | 1,061,404.17 | 225.91% |
| 党建经费 | 3,301,262.02 | 3,337,561.26 | -1.09% |
| 物料消耗及修理费 | 2,867,615.10 | 3,236,379.63 | -11.40% |
| 邮电通讯费 | 2,711,420.30 | 3,204,810.60 | -15.40% |
| 业务招待费 | 2,641,648.94 | 2,479,086.40 | 6.56% |
| 保险费 | 1,448,276.40 | 1,756,209.75 | -17.54% |
| 其他 | 38,278,059.35 | 11,470,188.41 | 233.72% |
| 合计 | 341,595,693.74 | 296,223,378.82 | 15.32% |
财务费用
财务费用为499,112,018.54元，较2023年的603,772,327.21元下降17.33%。这主要得益于公司发挥国有控股上市公司优势，完成存量借款利率下调，有效降低了整体融资成本。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 利息支出 | 571,415,223.11 | 657,088,140.07 | -13.04% |
| 减：利息资本化 | 17,213,382.93 | 4,664,509.35 | 269.03% |
| 减：利息收入 | 55,660,533.30 | 49,468,853.23 | 12.52% |
| 汇兑损益 | -247,021.36 | -299,009.93 | 17.39% |
| 手续费及其他 | 817,733.02 | 1,116,559.65 | -26.76% |
| 合计 | 499,112,018.54 | 603,772,327.21 | -17.33% |
研发费用
研发费用为143,261,058.12元，相比2023年的129,896,294.38元增长10.29%。公司结合发展规划，持续加大研发投入，大力推进关键核心技术攻关，聚焦安全生产、节能降耗、环境保护、新能源开发利用等领域开展科技创新研发工作，并积极开展产学研合作。2024年度共取得知识产权108项，包括8项发明专利等。研发投入的增加有助于提升公司的技术实力和核心竞争力，为未来的可持续发展奠定基础。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 人员费用 | 96,360,739.32 | 74,779,138.00 | 28.86% |
| 材料及燃料动力费 | 20,523,340.60 | 36,415,486.02 | -43.64% |
| 固定资产费用 | 6,266,967.36 | 3,921,909.16 | 59.80% |
| 试验检验费用 | 1,067,671.64 | 2,638,623.37 | -59.53% |
| 其他 | 19,042,339.20 | 12,141,137.83 | 56.84% |
| 合计 | 143,261,058.12 | 129,896,294.38 | 10.29% |
现金流波动，投资与筹资现变化
现金流总体情况
公司2024年现金流状况出现了较为明显的波动，经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量净额均有不同程度的变化，这反映了公司在业务运营、投资决策和融资策略等方面的调整。
经营活动产生的现金流量净额
经营活动产生的现金流量净额为4,685,236,653.65元，较2023年的4,625,455,279.95元增长1.29%。这表明公司核心经营业务的现金创造能力保持稳定，经营活动的现金流入和流出管理较为有效，能够为公司的持续发展提供稳定的资金支持。
投资活动产生的现金流量净额
投资活动产生的现金流量净额为-2,590,332,508.03元，而2023年为-1,574,373,237.44元，降幅达64.53%。主要原因是本期项目建设支付的现金同比增加，如仙游木兰抽水蓄能电站、东桥热电2×660MW热电联产等项目的投资建设，反映出公司在积极推进项目布局，为未来的增长储备动力，但同时也可能带来一定的资金压力。
筹资活动产生的现金流量净额
筹资活动产生的现金流量净额为-2,308,058,600.15元，相比2023年的-1,193,713,952.96元，降幅高达93.35%。这主要是由于本期取得借款收到的现金、吸收投资收到的现金同比减少。筹资活动现金流量的大幅下降，可能会对公司的资金流动性和项目推进产生一定影响，公司需要合理规划融资策略，确保资金链的稳定。
研发人员情况向好，创新能力提升
研发人员数量与占比
公司研发人员数量为562人，占公司总人数的比例为17.3%。研发人员队伍的稳定和一定规模的占比，为公司的研发创新活动提供了人力保障，有助于公司持续开展关键技术研发和创新工作。
研发人员学历与年龄结构
从学历结构看，虽然博士研究生为0人，但本科及以上学历人员在研发团队中应占据一定比例，为公司的技术创新提供了知识基础。从年龄结构看，30 - 40岁（含30岁，不含40岁）的研发人员有287人，是研发团队的中坚力量，具备丰富的经验和创新活力；40 - 50岁（含40岁，不含50岁）的有137人，50 - 60岁（含50岁，不含60岁）的有89人，他们的经验能够为研发工作提供指导；30岁以下（不含30岁）的有47人，为团队注入新鲜血液和创新思维。整体年龄结构较为合理，有利于公司研发工作的持续推进和创新发展。
| 学历结构类别 | 学历结构人数 |
|---|---|
| 博士研究生 | 0 |
| 硕士研究生 | - |
| 大学本科 | - |
| 大学专科 | - |
| 中专、高中及以下 | - |
| 年龄结构类别 | 年龄结构人数 |
|---|---|
| 30岁以下（不含30岁） | 47 |
| 30 - 40岁（含30岁，不含40岁） | 287 |
| 40 - 50岁（含40岁，不含50岁） | 137 |
| 50 - 60岁（含50岁，不含60岁） | 89 |
| 60岁及以上 | 2 |
风险与挑战并存
可能面对的风险
- 电力市场风险：社会用电量增速变化、新增装机陆续投产及水电发电小时变化等因素，可能导致公司燃煤机组发电利用小时数波动；极端气候情况导致的风况变化，将会影响风电机组发电利用小时数，进而影响公司的发电量和收入。
- 煤炭价格与市场交易风险：煤炭价格波动及电力市场化现货交易，未来可能对公司电力、热力业务产生影响，如成本上升或收益不稳定。
应对措施
- 加强运维与营销：加强电力市场营销，加强发电机组日常运维，科学安排发电机组检修，维持机组安全、平稳运行，稳定发电利用小时数。
- 成本控制与市场拓展：通过精细化管理，严格把控燃料采购、库存及使用等各个环节，有效降低燃料成本支出。积极探索并实施技术改造，提升火电机组灵活性。进一步加强热力市场营销，提高集中供热产品质量，完善供热管网，提高热力产品市场覆盖率和占有率，争取多供热。
管理层报酬合理，激励与约束并存
董事长报酬
董事长桂思玉报告期内从公司获得的税前报酬总额为29.99万元。这一报酬水平与公司的经营业绩和行业情况相比，处于合理范围，体现了公司对管理层的薪酬激励与公司业绩的关联性。
总经理报酬
总经理罗睿报告期内从公司获得的税前报酬总额为80.47万元。作为公司日常运营的最高负责人，其报酬反映了对其管理工作和经营成果的认可。
副总经理报酬
副总经理李桂营报告期内从公司获得的税前报酬总额为33.00万元，这与其在公司运营管理中承担的职责和贡献相匹配。
财务总监报酬
财务总监巫立非报告期内从公司获得的税前报酬总额为55.52万元，体现了对其在财务管理、资金运作等方面工作的肯定。
总体而言，福能股份在2024年虽面临一些挑战，但在净利润增长、研发投入加大等方面展现出积极态势。然而，投资活动和筹资活动现金流的大幅变动需要公司密切关注，合理规划资金运作，以应对潜在风险，实现可持续发展。投资者在关注公司业绩的同时，应密切留意上述关键指标的变化及其对公司未来发展的影响。
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