山西焦化2024年报解读：净利润暴跌79.37%，财务费用大增33.74%

2025年4月23日，山西焦化股份有限公司（以下简称“山西焦化”）发布2024年年度报告。报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，其中净利润同比下降79.37%，财务费用增长33.74%，这些变化值得投资者密切关注。

营业收入：同比下降14.20%

2024年，山西焦化实现营业收入75.07亿元，较上年的87.49亿元减少12.42亿元，降幅达14.20%。从业务板块来看，焦炭产品和化工产品收入均有减少，主要原因是焦炭产品价格下降，对整体收入影响较大。这一数据表明公司在市场上面临着较大的压力，产品价格的波动对营收造成了直接冲击。

净利润：大幅下降79.37%

归属于上市公司股东的净利润为2.63亿元，与2023年的12.75亿元相比，减少了10.12亿元，降幅高达79.37%。净利润的急剧下滑，不仅反映出公司盈利能力的减弱，也可能对公司未来的发展规划和市场信心产生负面影响。

扣非净利润：下降81.24%

扣除非经常性损益后的净利润为2.39亿元，较去年同期的12.73亿元减少10.34亿元，下降幅度为81.24%。这一数据进一步凸显了公司核心业务盈利能力的下降，非经常性损益对净利润的影响相对较小，公司主营业务面临的挑战更为严峻。

基本每股收益：降至0.1027元/股

基本每股收益为0.1027元/股，相较于2023年的0.4977元/股，减少了0.395元/股，降幅同样为79.37%。这意味着股东每持有一股所能享有的收益大幅减少，对投资者的回报水平明显降低。

扣非每股收益：降至0.0932元/股

扣非每股收益为0.0932元/股，2023年为0.4968元/股，减少了0.4036元/股，下降81.24%。这一指标的变化与扣非净利润的变动趋势一致，再次表明公司核心业务的盈利水平下滑。

费用：整体有所变化

虽然报告未明确给出费用的总计数据，但从各项费用来看，呈现出不同的变化趋势。销售费用、管理费用、研发费用等的变动，反映了公司在运营策略和资源配置上的调整。

销售费用：微降2.75%

销售费用为5154.21万元，较上年的5299.89万元减少145.68万元，下降2.75%。主要原因是运输费减少，这可能与公司优化销售渠道、调整运输方式等因素有关。虽然降幅不大，但在营收和净利润大幅下降的背景下，每一项费用的变动都可能对公司的利润空间产生影响。

管理费用：增长3.06%

管理费用为3.15亿元，比2023年的3.05亿元增加935.16万元，增长3.06%。增长的主要原因是职工薪酬增加。在公司业绩下滑的情况下，管理费用的上升可能会进一步压缩利润空间，公司需要关注管理效率的提升，以控制成本。

财务费用：大增33.74%

财务费用为2.96亿元，较去年的2.21亿元增加0.75亿元，增长33.74%。这主要是由于报告期银行借款增加，导致利息支出增加。财务费用的大幅增长对公司的利润产生了较大的负面影响，公司在资金筹措方面可能需要更加谨慎，优化债务结构，降低财务成本。

研发费用：增长1.50%

研发费用为9670.79万元，比2023年的9528.16万元增加142.63万元，增长1.50%。研发费用的增加表明公司在技术创新方面持续投入，这有助于提升公司的核心竞争力，但在当前业绩下滑的情况下，研发投入的产出效果需要密切关注。

现金流：整体表现不佳

公司的现金流状况在2024年也出现了一些波动，经营、投资和筹资活动产生的现金流量净额均有不同程度的变化，反映出公司在运营、投资和融资方面面临的挑战。

经营活动产生的现金流量净额：减少8.78%

经营活动产生的现金流量净额为 -20.67亿元，较上年的 -18.99亿元减少1.68亿元，降幅为8.78%。主要原因是报告期销售商品收到的现金、购买商品支付的现金都减少。这表明公司在经营过程中的现金回笼和资金支出管理面临一定压力，可能影响公司的正常运营和发展。

投资活动产生的现金流量净额：增长43.44%

投资活动产生的现金流量净额为3.09亿元，相比2023年的2.16亿元增加0.93亿元，增长43.44%。报告期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少，使得投资活动现金流出减少，从而导致现金流量净额增加。这可能意味着公司在投资策略上有所调整，减少了长期资产的购置。

筹资活动产生的现金流量净额：增长50.21%

筹资活动产生的现金流量净额为16.15亿元，较2023年的10.75亿元增加5.4亿元，增长50.21%。主要是报告期偿还债务支付的现金减少，使得筹资活动现金流出减少，进而现金流量净额增加。这显示公司在筹资方面的策略有所调整，可能在一定程度上缓解了资金压力。

可能面对的风险：多方面挑战

山西焦化在报告中提及了可能面对的多种风险，包括宏观经济波动风险、环境保护风险、资源供应风险和安全生产管理风险等。这些风险因素相互交织，对公司的未来发展构成了较大的挑战。

宏观经济波动可能影响市场需求和产品价格，公司需密切关注宏观经济趋势，及时调整经营策略；环境保护标准的提高将增加公司的成本支出，公司需要加大环保投入，确保合规运营；资源供应的不稳定可能影响公司的生产，公司应加强与供应商的合作，保障原材料供应；安全生产管理风险则要求公司严格执行安全规章制度，加强设备维护和人员培训，防止事故发生。

董事、监事、高级管理人报酬情况：整体稳定

董事长李峰报告期内从公司获得的税前报酬总额为32.03万元，总经理杜建宏为29.20万元。公司董事、监事和高级管理人员报酬的决策程序由股东大会和董事会决定，依据相关规定和制度、工作量、所承担的责任以及同类别企业相关岗位的薪酬水平确定。整体报酬情况相对稳定，但在公司业绩下滑的背景下，如何平衡薪酬与公司业绩的关系，激励管理层提升公司业绩，是公司需要思考的问题。

山西焦化2024年业绩下滑明显，净利润、营收等关键指标均出现较大幅度下降，同时财务费用增长、现金流波动等问题也给公司带来了一定压力。面对诸多挑战，公司应加强市场调研，优化产品结构，提高产品附加值，以应对市场价格波动；合理控制费用支出，提高管理效率，降低财务成本；强化风险管理，积极应对宏观经济、环保、资源供应和安全生产等方面的风险。投资者在关注山西焦化时，需谨慎评估其业绩表现和风险状况，做出理性的投资决策。

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