广州赛意信息科技股份有限公司（以下简称“赛意信息”或“公司”）于2025年4月24日发布了2024年年度报告。报告期内，公司在营收实现增长的同时，净利润却出现较大幅度下滑，经营活动现金流净额更是锐减99.32%。本文将对赛意信息2024年年报进行详细解读，深入分析公司的财务状况、经营成果以及潜在风险。
关键财务指标分析
营业收入微增，业务结构有变化
2024年，赛意信息实现营业收入2,395,451,665.47元，较上年增长6.27%。从业务板块来看，泛ERP板块收入1,149,867,914.76元，同比下降5.67%；智能制造及工业互联网板块收入990,252,826.45元，同比增长19.33%，成为推动营收增长的主要动力。这表明公司在智能制造领域的市场开拓和产品提升取得了一定成效，业务结构正逐步优化。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,395,451,665.47 | 6.27% |
| 2023年 | 2,254,023,152.31 | - |
净利润大幅下降，盈利能力受挑战
归属于上市公司股东的净利润为139,378,011.21元，同比下降45.21%；扣除非经常性损益后的净利润为110,306,029.48元，同比下降40.66%。净利润的大幅下滑，主要是公司根据市场变化采取积极价格策略，导致利润空间受到挤压。这显示公司在盈利能力方面面临较大挑战，后续需关注成本控制和产品附加值提升。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增减 | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 139,378,011.21 | -45.21% | 110,306,029.48 | -40.66% |
| 2023年 | 254,403,464.63 | - | 185,897,866.47 | - |
基本每股收益和扣非每股收益下降
基本每股收益为0.3433元/股，同比下降45.40%；扣非每股收益为0.2717元/股，同比下降40.66%。这与净利润的下降趋势一致，反映了公司股东的收益水平随公司盈利下滑而降低。
| 年份 | 基本每股收益（元/股） | 同比增减 | 扣非每股收益（元/股） | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 0.3433 | -45.40% | 0.2717 | -40.66% |
| 2023年 | 0.6288 | - | - | - |
费用控制有成效，但财务费用增长需关注
- 销售费用：2024年销售费用为159,503,057.44元，同比下降4.46%。公司可能在销售策略上进行了调整，优化了销售渠道或控制了销售支出，使得销售费用有所下降。
| 年份 | 销售费用（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 159,503,057.44 | -4.46% |
| 2023年 | 166,954,946.60 | - |
- 管理费用：管理费用为132,158,510.58元，同比增长12.44%。主要原因是行业技术迭代加速与市场需求变化，公司主动优化业务结构，优化低效岗位、强化核心人才，导致管理费用有所上升。
| 年份 | 管理费用（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 132,158,510.58 | 12.44% |
| 2023年 | 117,532,610.46 | - |
- 财务费用：财务费用为17,932,964.25元，同比增长143.53%。主要是利息支出增加、存款利息收入减少以及外币汇差增加所致。财务费用的大幅增长可能对公司利润产生进一步影响，公司需加强资金管理，优化融资结构，降低财务费用。
| 年份 | 财务费用（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 17,932,964.25 | 143.53% |
| 2023年 | 7,363,839.16 | - |
- 研发费用：研发费用为262,773,844.42元，同比下降18.23%。主要是研发创新领域投入减少所致。虽然研发投入减少在一定程度上降低了当期成本，但可能会对公司未来的技术创新和产品竞争力产生影响。
| 年份 | 研发费用（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 262,773,844.42 | -18.23% |
| 2023年 | 321,362,546.49 | - |
研发投入与人员情况变动
- 研发投入：2024年研发投入金额为364,985,576.88元，占营业收入比例为15.24%，较上年的20.44%有所下降。研发投入的减少可能会影响公司长期的技术创新能力和产品升级速度。
| 年份 | 研发投入金额（元） | 研发投入占营业收入比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 364,985,576.88 | 15.24% |
| 2023年 | 460,636,113.36 | 20.44% |
- 研发人员情况：研发人员数量为2,178人，较上年减少31.25%；研发人员数量占比为29.59%，较上年下降13.28%。研发人员的减少可能与公司的战略调整或成本控制有关，但也可能对公司的研发进度和创新能力造成一定压力。
| 年份 | 研发人员数量（人） | 研发人员数量占比 |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,178 | 29.59% |
| 2023年 | 3,168 | 42.87% |
现金流状况不佳，经营活动现金流量净额锐减
- 经营活动产生的现金流量净额：仅为888,146.00元，同比减少99.32%，主要是本报告期内经营现金回款减少及经营支付增加所致。经营活动现金流的大幅减少，表明公司在经营过程中的资金回笼出现问题，可能面临资金压力，需加强应收账款管理和优化经营支付安排。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 888,146.00 | -99.32% |
| 2023年 | 129,961,311.49 | - |
- 投资活动产生的现金流量净额：为-307,782,210.00元，同比减少4.91%，主要是本报告期内赎回理财产品减少及对外投资减少所致。投资活动现金流的减少，反映公司在投资策略上较为谨慎，减少了对外投资规模。
| 年份 | 投资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | -307,782,210.00 | -4.91% |
| 2023年 | -293,364,214.61 | - |
- 筹资活动产生的现金流量净额：为47,611,585.54元，同比增长209.85%，主要是本期取得借款收到的现金增加所致。筹资活动现金流的增加，显示公司通过增加借款来满足资金需求，但也会增加公司的债务负担和财务风险。
| 年份 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 47,611,585.54 | 209.85% |
| 2023年 | -43,341,936.96 | - |
潜在风险提示
- 盈利能力下滑风险：净利润的大幅下降表明公司盈利能力面临挑战。尽管公司在智能制造板块取得了一定增长，但市场竞争激烈，若不能有效控制成本、提升产品附加值，盈利能力可能持续受到影响。
- 现金流风险：经营活动现金流量净额的锐减，可能导致公司资金紧张，影响公司的正常运营和发展。公司需加强应收账款的回收管理，优化经营支付策略，确保经营活动现金流的稳定。
- 研发风险：研发投入和研发人员数量的减少，可能削弱公司的技术创新能力，影响公司在市场上的竞争力。在技术迭代迅速的软件行业，持续的研发投入和优秀的研发团队是保持领先地位的关键。
- 市场竞争风险：软件行业竞争激烈，赛意信息面临来自国内外同行的竞争压力。若公司不能及时跟上技术发展趋势，满足客户需求，可能导致市场份额下降。
高管薪酬情况
公司董事、监事和高级管理人员的报酬依据公司盈利水平及各人员的职责及履行情况确定。董事长、总经理张成康从公司获得的税前报酬总额为72万元；副总经理刘伟超、刘国华分别为65.2万元、50.6万元；财务总监欧阳湘英为55.2万元。在公司整体净利润下滑的情况下，投资者可能会关注高管薪酬与公司业绩的匹配性。
| 姓名 | 职务 | 从公司获得的税前报酬总额（万元） |
|---|---|---|
| 张成康 | 董事长、总经理 | 72 |
| 刘伟超 | 董事、副总经理 | 65.2 |
| 刘国华 | 董事、副总经理 | 50.6 |
| 欧阳湘英 | 财务总监 | 55.2 |
综上所述，赛意信息2024年虽在营收上有所增长，但净利润下滑、现金流承压等问题值得关注。公司需在提升盈利能力、优化现金流管理、保持研发投入等方面采取有效措施，以应对市场竞争，实现可持续发展。投资者在决策时，应充分考虑上述风险因素。
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