2025年，科博达技术股份有限公司（以下简称“科博达”）发布2024年年度报告，各项财务数据展现出公司在过去一年的经营状况。报告期内，公司实现营业收入59.68亿元，同比增长29.03%；净利润为7.72亿元，同比增长26.81%。其中，经营活动产生的现金流量净额同比增长58.82%，销售费用同比增长58.42%，这两项数据变化幅度较大，值得投资者重点关注。
关键财务指标解读
营收稳健增长，市场需求驱动明显
2024年科博达营业收入达到5,967,908,784.06元，较去年同期的4,625,115,816.41元增长了29.03%。公司表示，这主要得益于市场需求的增加，特别是能源管理系统营收增幅较大。从业务板块来看，照明控制系统实现销售289,007万元，同比增长22.15%；电机控制系统实现销售96,473万元，同比增长21.43%；车载电子与电器实现销售88,397万元，同比增长15.83%；能源管理系统实现销售83,180万元，同比增长92.93%。能源管理系统的高速增长成为推动营收上升的重要力量。
净利润稳步提升，盈利能力增强
归属于上市公司股东的净利润为772,267,064.16元，较去年的609,003,093.26元增长26.81%。扣除非经常性损益的净利润为731,098,683.00元，同比增长27.51%。净利润的增长与营业收入的增加相匹配，表明公司在核心业务上的盈利能力得到进一步提升。
基本每股收益与扣非每股收益齐升
基本每股收益为1.9257元/股，较去年的1.5180元/股增长26.86%；扣非每股收益为1.8229元/股，同比增长27.56%。这两项指标的增长，反映出公司为股东创造价值的能力在增强，经营效益良好。
费用分析
销售费用大幅增长，市场推广力度加大
销售费用本期为124,188,065.47元，去年同期为78,390,271.43元，增长了58.42%。公司解释主要系销售服务费增加。这表明公司在市场拓展方面加大了投入，以进一步提升产品的市场占有率，但同时也需要关注投入产出比，确保销售费用的增加能有效带动营收增长。
管理费用略有增长，运营保持稳定
管理费用本期为240,724,667.12元，较去年同期的232,293,833.74元增长3.63%，公司表示未发生明显变动。这说明公司在管理层面保持相对稳定的运营状态，费用控制较为合理。
财务费用由负转正，汇率因素影响显著
财务费用本期为36,192,097.45元，去年同期为 -18,432,965.69元。公司表示主要系汇率变动影响。财务费用的大幅变动可能对公司的利润产生一定影响，公司需加强汇率风险管理，降低汇率波动带来的不确定性。
研发费用持续投入，创新驱动发展
研发费用本期为455,866,916.03元，去年同期为443,675,834.62元，增长2.75%。公司一直注重研发投入，2024年研发投入总额占营业收入比例为7.64%，且全部为费用化研发投入。公司研发人员数量为925人，占公司总人数的32.3%，从学历结构和年龄结构来看，团队较为年轻且具备较高素质，为公司的技术创新提供了有力支持。持续的研发投入有助于公司保持技术竞争力，推出符合市场需求的新产品。
现金流状况
经营活动现金流净额大幅增长，销售回款良好
经营活动产生的现金流量净额为686,623,273.47元，较去年同期的432,326,746.95元增长58.82%。公司表示主要系销售增长回款增加。这表明公司在经营过程中的资金回笼情况良好，经营活动的造血能力增强，有利于公司的持续稳定发展。
投资活动现金流净额为负，理财投资结构调整
投资活动产生的现金流量净额为 -264,725,829.42元，去年同期为 -237,195,447.71元。公司表示主要系理财投资结构变动。投资活动现金流出表明公司在进行资产配置和投资布局，以寻求未来的增长机会，但需关注投资风险，确保投资回报符合预期。
筹资活动现金流净额大幅变动，融资结构调整
筹资活动产生的现金流量净额为 -346,943,171.66元，去年同期为109,966,487.52元。公司表示主要系本期融资结构变动，偿还债务增加。这显示公司在优化融资结构，降低债务负担，但短期内可能面临一定的资金压力。
风险因素剖析
行业和市场风险
公司产品受乘用车行业周期性波动影响较大，全球和国内宏观经济的变化可能对汽车生产和消费产生影响，进而影响公司经营。尽管公司客户多为国际知名主机厂，但宏观经济不利仍可能对其经营造成冲击。
原材料价格波动风险
汽车电子产品原材料价格波动会直接影响公司生产成本、盈利水平和经营业绩，公司需加强供应链管理，应对原材料价格波动。
技术迭代风险
汽车行业新技术加速迭代，若公司创新改善和新品开发不及预期，将对经营业绩、核心竞争力和未来发展产生不利影响，公司需持续投入研发，紧跟技术发展趋势。
汇率波动风险
公司国外销售收入占比较高，出口业务主要结算货币为美元和欧元，汇率变动会带来业绩波动风险，公司需加强汇率风险管理。
管理层报酬情况
董事长柯桂华报告期内从公司获得的税前报酬总额为154.42万元，总经理柯桂华（兼任）报酬为154.42万元，副总经理柯炳华、柯建豪、邱晓荣、王丽、范建华的报酬分别为152.99万元、104.73万元、157.39万元、127.94万元、127.59万元，财务总监朱迎春报酬为127.83万元。公司董事、监事报酬由股东大会确定，高级管理人员报酬由公司薪酬制度确定，整体薪酬体系旨在激励管理层推动公司发展。
综合来看，科博达在2024年取得了营收和净利润的双增长，经营活动现金流表现良好，但同时也面临着行业、原材料价格、技术迭代和汇率等多方面的风险。投资者在关注公司增长潜力的同时，需密切留意这些风险因素对公司未来业绩的影响。
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