陕西广电网络2024年报解读：营收净利双降，转型挑战待解

陕西广电网络传媒（集团）股份有限公司（以下简称“陕西广电网络”或“公司”）近日发布2024年年度报告，多项财务数据出现较大变动，公司面临着诸多挑战。本文将对其关键财务指标、费用、现金流等方面进行深入解读，以飨投资者。

营业收入：大幅下滑33.00%

2024年，陕西广电网络实现营业收入1,546,617,438.18元，较上年同期的2,308,496,006.27元下降33.00%。这主要是由于传统有线电视业务、数据业务、增值业务等受用户消费习惯和市场变化影响下滑，而广电5G等转型新业务尚不能弥补传统业务下滑缺口。同时，公司坚持高质量发展，严格控制工程施工、系统集成等低毛利率业务规模，相关商品销售业务收入减少。

净利润：亏损大幅增加

归属于上市公司股东的净利润为-1,059,088,575.67元，上年同期为-626,342,247.90元，亏损增加。主要原因包括营业收入降幅较大；营业成本中固定资产折旧、网络运维费用、财务费用等占比较高，压降空间有限；应收账款随账龄增长，坏账计提比例提高，信用减值损失增加；子公司盈利能力减弱，亏损增加。

扣非净利润：亏损扩大

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1,060,671,403.72元，上年同期为-647,916,614.14元，亏损进一步扩大，表明公司核心业务的盈利能力面临较大压力。

基本每股收益：亏损加剧

基本每股收益为-1.4901元/股，上年同期为-0.8815元/股，主要系报告期归属于母公司的净利润减少所致，反映了公司每股的盈利状况恶化。

扣非每股收益：同样不容乐观

扣除非经常性损益后的基本每股收益为-1.4924元/股，上年同期为-0.9119元/股，显示出公司扣除非经常性损益后每股盈利的下滑，公司主营业务的盈利质量有待提升。

销售费用：下降24.60%

2024年销售费用为176,837,798.34元，较上年同期的234,545,472.65元下降24.60%，主要系报告期收入未达预期，人工成本下降所致。这表明公司在销售策略和人员成本控制上有所调整，但也可能对市场推广和业务拓展产生一定影响。

管理费用：减少10.30%

管理费用为402,088,060.53元，较上年的448,250,386.04元减少10.30%，主要源于人工成本下降。公司在管理方面的成本控制取得一定成效，但需关注是否会影响管理效率和公司的长期发展。

财务费用：基本持平

财务费用233,967,287.13元，与上年同期的233,943,731.18元相比，变动比例仅0.01%，保持相对稳定。然而，高额的财务费用对公司利润形成一定压力。

研发费用：维持在0

研发费用为0，与上年相同。在当前竞争激烈的市场环境下，研发投入的缺失可能影响公司的创新能力和长期竞争力，不利于公司业务转型和新产品开发。

研发投入：金额较小

本期费用化研发投入虽未披露具体金额，但从整体研发费用为0来看，投入力度极小。在行业技术更新换代加快的背景下，较低的研发投入可能使公司在市场竞争中处于劣势。

研发人员情况：规模有限

公司研发人员数量为202人，占公司总人数的3.35%。从学历结构看，硕士研究生24人，本科171人；从年龄结构看，30 - 40岁的有110人，占比较大。研发人员规模和占比相对较小，对公司技术创新的支撑力度有待加强。

经营活动产生的现金流量净额：增长119.60%

2024年经营活动产生的现金流量净额为299,796,078.30元，较上年同期的136,517,229.63元增长119.60%，主要系报告期购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。这表明公司在经营活动中的现金回笼情况有所改善，经营活动现金创造能力增强。

投资活动产生的现金流量净额：流出减少

投资活动产生的现金流量净额为-325,379,930.07元，上年同期为-918,066,728.72元，流出金额减少。主要系报告期固定资产投资支付现金减少所致，反映出公司在投资策略上有所调整，对固定资产投资的节奏放缓。

筹资活动产生的现金流量净额：由正转负

筹资活动产生的现金流量净额为-169,687,988.54元，上年同期为671,042,160.98元，主要系报告期偿还银行借款支付现金增加所致。这显示公司在筹资方面面临一定压力，偿债支出对现金流产生较大影响。

转型风险：新旧动能转换艰难

公司仍处在新旧动能转换时期，传统业务下滑严重，而转型新业务尚不能弥补缺口，转型发展接续能力不足。同时，业务类型和结构变化带来应收账款余额和账龄增长、债务融资规模扩大、资产负债率增加、财务费用攀升等财务压力，部分子公司经营不佳，导致公司连续出现亏损。

用户流失风险：竞争激烈

OTT、IPTV、智能电视的发展使有线电视用户粘性降低、流失加剧。尽管公司采取多种措施，但有线电视用户净流失态势尚未有效遏制。

技术风险：适应性挑战

行业技术更新迭代加快，公司需加强技术支撑能力，以适应新业务、新产品、新应用的发展，否则可能在市场竞争中掉队。

其他风险：ST警示

公司股票自2024年7月9日起被上交所实施其他风险警示，股票简称变更为“ST广网”。公司虽计划申请撤销，但仍需关注相关风险。

董事长报酬：38.78万元

董事长韩普报告期内从公司获得的税前报酬总额为38.78万元。

总经理报酬：未披露

总经理鲁吉安报告期内从公司获得的税前报酬总额未披露。

副总经理报酬：各有不同

副总经理张云为34.77万元，杨鹏为8.14万元，樊紫苑为8.08万元。

财务总监报酬：未披露

财务总监张江波报告期内从公司获得的税前报酬总额未披露。

总体来看，陕西广电网络在2024年面临营收和净利润下滑、研发投入不足、转型困难等诸多挑战。投资者需密切关注公司在2025年的战略调整和业务转型成效，以及上述风险因素的变化情况，谨慎做出投资决策。

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