2025年第一季度，广发货币市场基金在复杂的市场环境下，展现出了独特的运作态势。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到份额变动，诸多数据变化值得投资者深入剖析。
主要财务指标：收益与资产净值的多元表现
各份额收益差异显著
广发货币市场基金不同份额在本期利润和期末资产净值上呈现出较大差异。
| 基金份额 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 广发货币A | 14,517,853.90 | 14,517,853.90 | 3,799,331,355.88 |
| 广发货币B | 348,780,232.04 | 348,780,232.04 | 73,158,102,459.61 |
| 广发货币C | 14,633,376.27 | 14,633,376.27 | 3,773,613,511.12 |
| 广发货币E | 102,511.25 | 102,511.25 | 42,991,300.00 |
| 广发货币D | 6,872,555.33 | 6,872,555.33 | 1,672,546,917.51 |
广发货币B份额无论是本期利润还是期末资产净值都远超其他份额，这反映出不同份额在资金规模和收益获取能力上的不同。
基金净值表现：超越基准，稳健增长
各份额净值收益率跑赢基准
广发货币市场基金各份额在不同时间段内的净值收益率均高于业绩比较基准收益率。 以过去三个月为例：
| 基金份额 | 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 广发货币A | 0.3815% | 0.0875% | 0.2940% |
| 广发货币B | 0.4409% | 0.0875% | 0.3534% |
| 广发货币C | 0.3815% | 0.0875% | 0.2940% |
| 广发货币E | 0.3824% | 0.0875% | 0.2949% |
| 广发货币D | 0.4409% | 0.0875% | 0.3534% |
这种持续的超越表明基金在投资运作上较为成功，有效实现了资产的增值。从长期数据来看，自基金合同生效起至今，各份额也保持着较高的累计净值收益率，进一步证明了基金的稳健性。
投资策略与运作：应对资金面变化
关注流动性，积极配置
2025年第一季度，资金面较往年明显收紧，预期的降准降息没有落地，货币市场利率波动。在此背景下，基金组合主要关注货币市场流动性状况，在保持组合现金流平稳的前提下，根据市场变化进行积极主动配置。
基金管理人通过定量与定性相结合的综合分析，对利率尤其是短期利率的变化趋势进行预测，决定基金组合的期限结构和品种结构。这种策略旨在在复杂的市场环境中，为投资者获取更好的收益。
基金业绩表现：各份额收益可观
各份额均跑赢业绩比较基准
本报告期内，广发货币A类基金份额净值收益率为0.3815%，B类为0.4409%，C类为0.3815%，D类为0.4409%，E类为0.3824%，而同期业绩比较基准收益率仅为0.0875%。
各份额的业绩表现再次验证了基金投资策略的有效性，在货币市场环境不佳的情况下，依然为投资者带来了较为可观的收益。
资产组合情况：固定收益投资主导
固定收益投资占近半资产
报告期末，基金资产组合中固定收益投资金额为40,695,574,753.46元，占基金总资产的49.26%，其中债券投资占据了固定收益投资的全部份额。买入返售金融资产为13,624,567,125.52元，占比16.49%。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 40,695,574,753.46 | 49.26 |
| 买入返售金融资产 | 13,624,567,125.52 | 16.49 |
这种资产配置结构体现了货币市场基金稳健的投资风格，以固定收益类资产为主要投资方向，保障资产的安全性和稳定性。
债券投资组合：同业存单占比近半
同业存单主导债券投资
报告期末按债券品种分类的债券投资组合中，同业存单的摊余成本为38,718,674,084.40元，占基金资产净值比例高达46.96%。
| 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|
| 同业存单 | 38,718,674,084.40 | 46.96 |
同业存单的高占比反映了基金在债券投资上对流动性和收益性的平衡追求。同时，金融债券、企业债券等也有一定比例的配置，分散了投资风险。
开放式基金份额变动：部分份额赎回明显
多份额出现赎回，B类赎回超百亿
从报告期期初与期末基金份额总额对比来看，多个份额出现了赎回情况。其中广发货币B类份额赎回规模较大，报告期期初为86,609,333,316.55份，期末为73,158,102,459.61份，赎回份额超100亿份。
| 基金份额 | 报告期期初基金份额总额（份） | 报告期期末基金份额总额（份） | 份额变动（份） |
|---|---|---|---|
| 广发货币A | 3,853,992,997.57 | 3,799,331,355.88 | -54,661,641.69 |
| 广发货币B | 86,609,333,316.55 | 73,158,102,459.61 | -13,451,230,856.94 |
| 广发货币C | 3,833,274,802.81 | 3,773,613,511.12 | -59,661,291.69 |
| 广发货币E | 6,474,400.00 | 42,991,300.00 | 36,516,900.00 |
| 广发货币D | 1,416,332,883.44 | 1,672,546,917.51 | 256,214,034.07 |
这种赎回情况可能与投资者的资金需求、市场预期等多种因素有关，投资者需要关注份额变动对基金后续运作的影响。
2025年第一季度广发货币市场基金在收益获取、资产配置等方面表现出稳健性，但份额赎回等情况也提示投资者需密切关注市场动态和基金运作变化，合理调整投资策略。
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