IPO是一个系统复杂且程序规范的过程，监管层对拟上市公司有着各式各样、条条框框的要求，而对于公司财务的要求是上市成功与否的基础，因此，IPO对于财务的要求繁杂且审查严格，只有达到一定要求的财务规范，企业才有上市的资格。
一
十大拟上市公司IPO被否原因
根据中国证监会对拟上市企业的问询及否决情况，拟上市企业IPO被否原因大致可以分为十大类，其中排在第九位的就是财务规范化问题，这也成为影响拟上市公司IPO成功的关键因素之一。
十大拟上市公司IPO被否原因 | ||
序号 | 原因 | 示例 |
1 | 存在违法违规事项 | 产品销售涉嫌违法违规、因环保违规被行政处罚等 |
2 | 内部控制不健全 | 虚假报销、挪用公款、岗位分离失效等 |
3 | 信息披露不完整 | 财务状况披露不明确，关联方披露不完整等 |
4 | 公司治理问题 | 人员数量、薪酬的重大变化等 |
5 | 业务独立性问题 | 严重依赖大客户、关联方等 |
6 | 核心技术问题 | 核心技术的来源、先进性、核心技术人员水平等 |
7 | 财务会计信息问题 | 营业收入波动、毛利率波动、研发费用占营业收入比重明显偏离同行等 |
8 | 业务成长性问题 | 业绩波动较大，出现较大下滑 |
9 | 财务规范性问题 | 交易依据不充分，缺乏相关合同及确认，会计处理不当等 |
10 | 股权问题 | 股权频繁转让，股权不清晰等 |
二
财务不规范的体现
一般而言，企业在上市改制前，由于长期对财务问题不重视，通常存在不规范的财务问题比较多。常见的有遗留账务未处理、会计核算不合规、资产负债不完整、内部控制不完善、少数企业税务问题还比较突出等，导致财务核算比较混乱。
从证监会反馈和驳回企业IPO申请的结果来看，企业财务不规范主要体现在以下8个方面：
三
如何做到财务规范？
针对上述在IPO审查过程中发现的财务规范性问题，主要是从五个方面完善：
一、股改时构建公司顶层架构
股改是财务规范的基础，需要在这个阶段就明确公司的主体资产，确保关键资产权属清晰、业务独立性等。具体应做到：
1. 明确主体资产，并进行甄别和梳理，保证所选资产优质合规，权属明晰。防止在后续IPO审核中出现权属纠纷。
2. 完善公司治理结构，实行董事会下设独立董事、监事会、高管层等制度，形成权力制衡机制。防止老板一言堂，保证决策科学性。
3. 分离公司业务、财务、人员等方面的独立运营机构，确保主业的独立性。防止关联支配，保证核心业务的持续稳定运行。
二、建立内控体系
内部控制是保证业务合法合规运行的关键。要健全控制制度，完善控制流程，确保各项业务规范操作。核心要点是:
1. 制定业务管理规章制度。明确业务开展要求，包括审批流程、操作规范、文档要求等。增强业务过程控制。
2. 建立岗位分工和职责体系。明确各岗位的分工内容、审批权限和责任追究等，杜绝越权、漏控问题。
3. 实施业务全过程监控。加强信息系统建设，对业务过程实施监控、预警、审核、反馈等控制，防止违规操作。
4. 开展内控测试和缺陷整改。定期组织内控测试，发现问题及时整改，不断提升内控有效性。
三、加强会计基础工作
会计基础工作直接影响财务报表的真实性和准确性。要注重加强以下几个方面:
1. 提升会计核算能力。完善会计核算体系正确运用会计政策，增强核算人员的业务能力。确保核算准确、及时。
2. 加强账务处理能力。建立标准化的记账程序，培养专业化的账务处理团队，确保账务处理的规范性。
3. 实现业务全流程留痕。建立健全会计档案，完整保留业务过程的各类原始凭证、会计凭证等资料，确保可追溯性。
4. 持续监督会计差错更正。建立差错更正制度，对新发现的历史差错按规定进行更正，确保进一步规范会计处理。
四、确保审计报告和内控报告达标
这是财务规范的最终目的，也是对前期工作的检验。在IPO审核中，这两个报告必须达到规定要求，具体包括:
1. 审计报告需要达到无保留意见。审计中如发现重大问题，必须进行整改，否则会影响发行上市。
2. 内控鉴证报告也必须达到无保留结论。如存在重大缺陷，必须治理到位后再申报发行。
3. 持续关注监管政策变化，遵循最新审核标准要求，确保报告质量符合审核要求。
五、在全流程做好规范指导和监督检查
财务规范整个流程较长，前期投入后期收益，需要坚持始终如一。关键要做到：
1. 在选择机构和顾问时，确保其有丰富IPO实务经验，能够规范指导业务。
2. 建立项目推进工作机制，针对各阶段业务进行监督检查，及时发现和解决问题。
3. 由高管层牵头，形成全员参与财务规范的氛围，将其融入公司日常经营管理中。
4. 不断总结经验教训，发现问题从严整改，在规范中推进公司成长。
财务规范是IPO过程中的大课题，需要长期投入、全员参与，在反复实践中不断完善，促进公司治理的日趋规范，为上市奠定基础。技术指导和监督检查对规范过程起到保障作用。
四
创业板上市的财务特殊要求
对于拟上市公司IPO财务规范是有一定的标准，但在规范IPO财务过程中并不是一概而论的，我们还应关注到特殊的地方，这样才可能提高拟上市公司IPO通过率，减少IPO财务规范问题。对于创业板上市的财务特殊要求，应注意以下几点：
01
强调披露创业板公司的成长性信息
高成长性是创业板公司的特点。一般来说，上主板市场的公司是比较成熟的公司，有稳定的现金流，业绩较好。相比之下，上创业板的公司通常营利现状不太理想，但成长潜力较大，同时公司的风险也大。但为了减少风险，必须对上市公司盈利能力与发展前景进行披露。
02
讲究信息的实效性
信息的实效性规定了创业板公司风险的大小，直接影响到投资者的信心。《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（送审稿）要求上市公司每季度披露信息等。这一点主板市场是没有的。这是因为主板公司是比较成熟公司，而创业板公司是成长性公司，由于处在成长期，变化因素很多，所以直接影响到公司未来的发展。这就要求公司上市之前缩短信息披露时间，提高信息披露的实效性。
03
应重视对风险的披露
风险是创业板公司信息披露的焦点。在主板市场，上市公司的产品、技术、市场走势比较确定，公司的风险主要来自竞争对手的产品创新、技术创新、市场争夺。因此，《主板公司招股说明书》对上市公司风险只须常规披露。但由于创板公司行业不确定性、技术不确定性等因素，《创业板公司招股说明书（送审稿）》对拟上市公司的风险，除了要求进行常规的定性分析外，还要求尽可能定量分析。同时要求拟上市公司对行业前景、竞争状况、市场容量、投入产出、技术水平等发展趋势，核心技术来源，是否拥有核心技术的所有权等进行披露。另外，还要求拟上市公司应当披露可以连续计算的至少24个月的业务发展情况，主要产品或服务的研究开发简要历程；主要产品或服务的性能、质量水平、核心技术的取得方式；市场开发和拓展情况；主要产品或服务的销售方式等。
公司准备在创业板上市前，除了要关注条件因素、特殊要求等事项，还要遵循法定的程序去操作。此外，鉴于整体法制环境、监管环境远未完善等原因，创业板市场所蕴涵的系统性风险不可小视。而完善投资者保护的法律制度和提高执行的质量，则应该是所有制度建设和环境改善的重中之重。
来源：资董汇
（转自：IPO热点）
