西部创业2025年一季度财报解读：经营现金流锐减46.64%，信用减值损失大增114.16%

2025年第一季度，宁夏西部创业实业股份有限公司（以下简称“西部创业”）公布了其季度财报。这份财报展现了公司在一季度的财务状况与经营成果，然而，其中多项关键数据的变动值得投资者密切关注。

报告期内，西部创业营业收入为3.18亿元，较上年同期的3.28亿元减少了3.03%。这一下滑态势表明公司在市场份额的巩固与拓展方面或许遭遇了阻碍。

归属于上市公司股东的净利润为6575.99万元，相较于上年同期的8431.39万元，减少了22.01%。净利润的显著下降，反映出公司盈利能力面临较大压力，可能是由营收减少、成本上升或其他因素所致。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6818.99万元，较上年同期的8693.38万元下滑了21.56%。这意味着公司核心业务的盈利能力有所减弱，公司需着重关注主营业务的发展，提升核心竞争力。

基本每股收益为0.0451元/股，与上年同期的0.0578元/股相比，下降了21.97%。这表明股东的每股收益减少，对股东的回报水平有所降低。

应收账款期末余额为5556.81万元，期初余额为4410.66万元，增长了26.0%。应收账款的增多，可能会加大公司的回款风险，若不能及时收回，可能会对公司的现金流和财务状况产生不利影响。

报告中应收票据期末无余额，虽未明确提及原因，但这一变化或许暗示公司在结算方式或票据管理策略上发生了改变，投资者需进一步关注其对公司资金流转的影响。

加权平均净资产收益率为1.07%，较上年同期的1.43%下降了0.36%。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，资产运营效率亟待提高。

存货期末余额为5157.22万元，期初余额为4656.08万元，增长了10.76%。存货的增加可能会带来库存积压风险，增加仓储成本与存货跌价风险，公司需优化库存管理。

销售费用为1.29万元，较上年同期的2.06万元减少了37.51%。销售费用的大幅下降，可能意味着公司在市场推广、营销活动等方面的投入有所减少，这对公司未来的市场拓展可能会产生一定影响。

管理费用为1793.16万元，较上年同期的1756.51万元增长了2.09%，增长幅度较小。公司在管理成本的控制上基本保持稳定，但仍需持续关注管理效率的提升与成本控制效果。

财务费用为 -1174.92万元，较上年同期的 -1382.05万元增加（负数减少），主要原因是利息收入从上年同期的1383.59万元减少至1182.35万元。财务费用的变化对公司利润有一定影响，公司需合理规划资金，优化财务结构。

报告中未提及研发费用相关信息，公司在研发投入方面的情况不明确，投资者难以评估公司的创新能力与未来发展潜力。

经营活动产生的现金流量净额为1.06亿元，较上年同期的1.99亿元减少了46.64%。这表明公司经营活动获取现金的能力大幅下降，可能会影响公司的资金周转与日常运营，公司需加强经营管理，提升经营活动现金流水平。

投资活动产生的现金流量净额为 -1.17亿元，上年同期为 -2950.22万元，净流出金额大幅增加。主要原因是本年公司对电气化建设及外部电源项目投入增加4824.94万元，以及开展计算机连锁更新改造、道口改造、红外线轴温探测设备更新等项目使投入同比增加2717.56万元。公司需确保投资项目的合理性与有效性，以保障未来的投资回报。

筹资活动产生的现金流量净额为 -265.66万元，较上年同期的 -483.66万元减少（负数减少）。主要原因是上年开展票据拆分业务，本年无该业务，且本年西创运通按照合同结算条款支付车辆C70租金所致。这显示公司在筹资策略上有所调整，需关注其对公司资金链和财务风险的影响。

综合来看，西部创业在2025年第一季度的财务表现面临诸多挑战，多项关键指标下滑，经营活动现金流锐减和信用减值损失大增等问题尤为突出。投资者需密切关注公司后续的经营策略调整与财务改善措施，以评估其投资价值与风险。

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