湖南飞沃新能源科技股份有限公司财报解读：净利润暴跌379.70%，多项费用大幅增长

湖南飞沃新能源科技股份有限公司（以下简称“飞沃科技”）近日发布2024年年报，报告期内，公司实现营业收入1,794,870,475.37元，同比增长9.21%；然而，归属于上市公司股东的净利润却为-157,342,275.06元，同比减少379.70%。这一增收不增利的现象，值得投资者高度关注。

营业收入：实现增长但增速或放缓

飞沃科技2024年营业收入为1,794,870,475.37元，较2023年的1,643,524,895.80元增长了9.21%。从业务板块来看，风电行业收入为1,764,032,357.16元，占比98.28%，同比增长8.70%，仍是公司收入的主要来源。非风电行业收入30,838,118.21元，占比1.72%，同比增长48.88%，虽占比较小但增速显著。从地区分布看，国内销售收入1,629,552,068.37元，占90.79%，增长9.46%；国际销售165,318,407.00元，占9.21%，增长6.82%。整体虽有增长，但需关注后续增速能否持续。

净利润：由盈转亏，降幅惊人

2024年归属于上市公司股东的净利润为 -157,342,275.06元，而2023年为56,254,064.70元，同比减少379.70%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -154,291,615.16元，203年为56,958,940.70元，同比减少370.88%。公司解释主要原因是国内风机招标价格下滑，公司为维持市场份额采取低价策略致毛利率下降，且航空航天等非风电业务因客户开发周期长、固定成本高及销售未达预期仍处于亏损状态。

基本每股收益：大幅下降

2024年基本每股收益为 -2.09元/股，2023年为0.86元/股，同比减少343.02%。扣非每股收益为 -2.05元/股，同样大幅下降。这主要受净利润大幅下滑影响，反映了公司盈利能力的急剧恶化，对股东收益造成严重冲击。

销售费用：显著增加

2024年销售费用为28,258,092.85元，较2023年的18,295,501.93元增长54.45%。主要因售后服务费和销售佣金增加。这或许是公司为维持市场份额、拓展业务所采取的措施，但需关注费用增长是否能有效转化为销售业绩提升。

管理费用：大幅攀升

管理费用从2023年的58,492,386.41元增至2024年的94,354,168.16元，增长61.31%。主要因本期新增多家子公司，使得管理费用中的职工薪酬、折旧摊销增加。公司规模扩张带来管理成本上升，需优化管理流程、提高管理效率，控制费用增长。

财务费用：有所上升

2024年财务费用为33,071,009.05元，比2023年的29,422,759.80元增长12.40%。主要因利息支出等因素影响，公司债务规模或融资成本的变化值得关注，需合理规划融资结构，降低财务费用。

研发费用：投入加大

研发费用从2023年的50,921,725.95元增长至2024年的65,773,891.37元，增幅达29.17%。主要系非风电新品研发支出增加。研发投入增加旨在提升公司技术竞争力，但短期内对利润造成压力，需关注研发成果转化及对未来业绩的贡献。

经营活动现金流：净额为负且同比下降

2024年经营活动产生的现金流量净额为 -124,101,453.40元，2023年为 -106,583,691.61元，同比减少16.44%。经营活动现金流入小计1,034,621,836.21元，同比减少2.64%；现金流出小计1,158,723,289.61元，同比减少0.90%。公司经营活动现金创造能力较弱，需优化经营策略，改善现金流状况。

投资活动现金流：净额亏损收窄

投资活动产生的现金流量净额为 -110,881,842.66元，上年为 -638,843,223.65元。投资活动现金流入小计635,291,188.72元，同比增加270.58%，主要因本期到期的结构性存款、大额存单增加；现金流出小计746,173,031.38元，同比减少7.91%。公司投资活动现金流出规模仍较大，需关注投资项目的收益情况。

筹资活动现金流：净额大幅减少

筹资活动产生的现金流量净额为222,641,191.49元，203年为888,385,395.53元，同比减少74.94%。现金流入小计1,036,989,883.22元，同比减少34.56%，主要因上年首次公开发行募集资金到账；现金流出小计814,348,691.73元，同比增加16.96%，主要因本期到期的银行贷款增加。公司筹资活动现金流变化受融资安排和债务偿还影响，需合理规划筹资策略，确保资金链稳定。

市场与政策风险

风电产业受国家政策影响大，若未来风机市场招标价格持续下滑、风电运营商投资进度放缓或客户采购需求下降，公司业绩可能进一步下滑甚至亏损。公司虽在拓展海外市场和非风电业务，但仍面临市场竞争和业务转型挑战。

原材料价格风险

公司主要原材料为合金结构钢，若钢材价格保持高位或上涨，且公司无法有效消化，将导致毛利率、净利润下滑。公司需加强与供应商合作，优化采购策略，降低原材料价格波动风险。

应收账款风险

截至2024年末，公司应收账款净额为11.45亿元，占期末流动资产总额的43.77%，金额较高。虽应收账款账龄在一年以内比例超95%，下游客户信用较好，但重大应收账款若不能收回，仍将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。公司需完善应收账款管理，健全催收机制，降低坏账风险。

董事长薪酬

董事长张友君报告期内从公司获得的税前报酬总额为69.34万元。

总经理薪酬

总经理刘杰报告期内从公司获得的税前报酬总额为55.65万元。

副总经理薪酬

副总经理张建、李鹏翔从公司获得的税前报酬总额分别为46.97万元、38.11万元。

财务总监薪酬

财务总监黎杰报告期内从公司获得的税前报酬总额为53.91万元。

飞沃科技2024年虽营业收入有所增长，但净利润大幅下滑、多项费用增长、现金流压力较大且面临诸多风险。投资者需密切关注公司在市场竞争中的应对策略及业务转型进展，以评估其未来投资价值。

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