2025年4月，吉林化纤股份有限公司（以下简称“吉林化纤”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入38.83亿元，同比增长3.93%；净利润为2771.28万元，同比下降13.90%。值得注意的是，公司研发费用大幅增长502.56%，经营活动产生的现金流量净额下降62.86%，这两项数据变化幅度较大，反映出公司在发展过程中的战略调整与面临的挑战。
关键财务指标解读
营收微增，净利润下滑
2024年，吉林化纤营业收入为38.83亿元，较上年的37.37亿元增长3.93%。从业务板块来看，粘胶纤维业务收入27.91亿元，占比71.87%，同比增长3.81%；碳纤维产品收入3.20亿元，占比8.24%，同比下降12.59% 。虽然整体营收有所增长，但净利润为2771.28万元，较去年的3218.56万元下滑了13.90%。这一下滑主要源于市场竞争、原材料价格波动等因素影响，公司盈利空间受到一定挤压。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 3,883,475,565.13 | 3,736,729,964.21 | 3.93% |
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 27,712,829.58 | 32,185,641.43 | -13.90% |
扣非净利润增长，盈利质量改善
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2636.99万元，相比2023年的1490.81万元，增长了76.88%。这表明公司核心业务的盈利能力有所提升，盈利质量得到改善，经营成果更具可持续性。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 26,369,922.96 | 14,908,099.82 | 76.88% |
基本每股收益与扣非每股收益变动
基本每股收益为0.0113元/股，较去年的0.0131元/股下降13.74%；扣非每股收益数据虽未单独列示，但结合扣非净利润增长情况，可推测公司在剔除非经常性损益后，每股收益的盈利能力实际有所增强。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.0113 | 0.0131 | -13.74% |
费用分析
研发费用大幅增长
2024年研发费用为2911.99万元，相比2023年的483.27万元，暴增502.56%。公司表示，这是由于本年新增研发项目，研发投入增加。研发费用的大幅提升，显示公司注重技术创新与产品升级，积极布局未来发展，但短期内可能对利润产生一定压力。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 29,119,999.79 | 4,832,688.06 | 502.56% |
销售费用微降，管理费用上升
销售费用为3695.49万元，较去年的3723.90万元略有下降，降幅为0.76%；管理费用为11032.57万元，同比增长10.96%，从9942.90万元增至11032.57万元。管理费用的增加可能与公司业务规模扩大、管理复杂度提升有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 36,954,904.31 | 37,239,012.25 | -0.76% |
| 管理费用 | 110,325,685.71 | 99,428,967.36 | 10.96% |
财务费用基本稳定
财务费用为23846.88万元，与去年的23929.85万元相比，微降0.35%，整体保持稳定。这说明公司在债务规模和融资成本控制方面维持在相对稳定的水平。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 238,468,790.24 | 239,298,496.75 | -0.35% |
现金流状况
经营活动现金流量净额大幅下降
经营活动产生的现金流量净额为9025.40万元，相较于2023年的24299.34万元，减少了62.86%。经营活动现金流入小计23.83亿元，同比下降12.90%；现金流出小计22.93亿元，同比下降8.03%。这可能暗示公司在销售回款或采购支付安排上出现变化，需关注其对日常运营资金周转的影响。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 90,253,963.34 | 242,993,409.85 | -62.86% |
| 经营活动现金流入小计 | 2,383,133,671.56 | 2,736,005,091.14 | -12.90% |
| 经营活动现金流出小计 | 2,292,879,708.22 | 2,493,011,681.29 | -8.03% |
投资活动现金流量净额减少
投资活动现金流入小计383.63万元，同比减少94.07%；现金流出小计4.35亿元，同比减少24.83%；投资活动产生的现金流量净额为 -4.31亿元，较去年的 -5.14亿元有所减少，主要原因是收到工程保金减少。这反映公司投资活动节奏有所调整，对长期资产的构建或处置行为发生变化。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流入小计 | 3,836,295.00 | 64,681,655.00 | -94.07% |
| 投资活动现金流出小计 | 434,829,931.75 | 578,463,741.75 | -24.83% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -430,993,636.75 | -513,782,086.75 | -16.11% |
筹资活动现金流量净额大幅增长
筹资活动现金流入小计82.34亿元，同比增长10.84%；现金流出小计78.30亿元，同比增长5.93%；筹资活动产生的现金流量净额为4.04亿元，较去年的3662.96万元大幅增长1002.54%，主要因本期子公司绿纤公司收到注资款5亿元。这表明公司在资金筹集方面取得进展，为业务拓展提供了资金支持。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流入小计 | 8,233,875,945.56 | 7,428,305,880.20 | 10.84% |
| 筹资活动现金流出小计 | 7,830,021,195.13 | 7,391,676,281.88 | 5.93% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 403,854,750.43 | 36,629,598.32 | 1002.54% |
风险因素
- 经营风险：公司原材料、燃料和能源价格波动，库存价格修复和传导存在不确定性，可能影响业绩。尽管公司采取措施降低采购成本、优化资源配置，但仍需密切关注市场价格变动。
- 产业转型风险：碳纤维业务研发投入高、周期长，国内技术与国际水平有差距，面临新产品开发和市场竞争加剧的风险，下游产品应用增长可能低于预期。公司虽利用国资和地域优势推进项目，但仍需应对技术和市场挑战。
- 安全生产风险：作为化工企业，安全生产至关重要。公司虽采取排查、评估、培训等措施，但仍需持续加强风险管理，确保生产安全。
管理层薪酬
- 董事长宋德武：报告期内从公司获得的税前报酬总额为0元，从股东单位吉林化纤集团有限责任公司领取报酬，这可能引发对其精力分配及对上市公司履职专注度的考量。
- 总经理金东杰：从公司获得税前报酬总额25.1万元，其薪酬水平与公司经营业绩和行业水平的关联性值得关注。
- 副总经理李奎、孔玉影：分别获得17.4万元和17.6万元的税前报酬总额，其薪酬与职责及业绩的匹配度是投资者关注的方面。
- 财务总监曲大军：从公司获得税前报酬总额16万元，其薪酬与公司财务管理成效的关系也备受关注。
综合来看，吉林化纤在2024年虽营收有所增长，但净利润下滑，研发费用与现金流的大幅变动值得关注。公司在面对经营、产业转型和安全生产等风险时，需合理规划研发投入，优化现金流管理，以提升盈利能力和抗风险能力，为股东创造更大价值。
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