2025年第1季度，广发中证全指建筑材料指数基金表现出一系列值得关注的变化。本文将通过对基金主要财务指标、净值表现、投资策略及资产组合等多方面数据的深入分析，为投资者呈现该基金在本季度的运作情况，并提示相关风险与机会。
主要财务指标：收益与利润现分化
广发中证全指建筑材料指数A、C收益情况
本季度，广发中证全指建筑材料指数A、C在已实现收益和本期利润方面呈现出不同态势。
| 主要财务指标 | 广发中证全指建筑材料指数A | 广发中证全指建筑材料指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -1,638,709.75 | -1,607,011.58 |
| 本期利润（元） | 1,229,227.20 | 1,465,763.89 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0040 | 0.0052 |
| 期末基金资产净值（元） | 277,159,058.65 | 246,012,550.62 |
广发中证全指建筑材料指数A本期已实现收益为负，达 -1,638,709.75元，但本期利润为正，为1,229,227.20元；指数C本期已实现收益同样为负，为 -1,607,011.58元，本期利润为1,465,763.89元。这表明尽管已实现收益不佳，但公允价值变动收益等因素使得本期利润转正。加权平均基金份额本期利润方面，指数C略高于指数A，分别为0.0052元和0.0040元。期末基金资产净值上，指数A为277,159,058.65元，指数C为246,012,550.62元 。
基金净值表现：短期上扬，长期仍有波动
近阶段净值增长与基准收益对比
- 广发中证全指建筑材料指数A
- 过去三个月，净值增长率为0.55%，业绩比较基准收益率为0.44%，差值为0.11%，净值增长略优于基准。
- 过去六个月，净值增长率为 -2.89%，业绩比较基准收益率为 -3.24%，差值为0.35%，相对基准有一定超额收益。
- 过去一年，净值增长率为2.92%，业绩比较基准收益率为 -0.40%，差值达3.32%，表现大幅超越基准。
- 过去三年，净值增长率为 -36.53%，业绩比较基准收益率为 -40.90%，差值为4.37%，长期看仍跑赢基准。
- 过去五年，净值增长率为 -19.75%，业绩比较基准收益率为 -30.46%，差值为10.71%，长期超额收益明显。
- 自基金合同生效起至今，净值增长率为 -10.19%，业绩比较基准收益率为 -22.86%，差值为12.67%，长期表现优于基准。
- 广发中证全指建筑材料指数C
- 过去三个月，净值增长率为0.49%，业绩比较基准收益率为0.44%，差值为0.05%，略超基准。
- 过去六个月，净值增长率为 -2.98%，业绩比较基准收益率为 -3.24%，差值为0.26%，相对基准有超额收益。
- 过去一年，净值增长率为2.71%，业绩比较基准收益率为 -0.40%，差值为3.11%，超越基准。
- 过去三年，净值增长率为 -36.91%，业绩比较基准收益率为 -40.90%，差值为3.99%，跑赢基准。
- 过去五年，净值增长率为 -20.54%，业绩比较基准收益率为 -30.46%，差值为9.92%，长期表现较好。
| 阶段 | 广发中证全指建筑材料指数A | 广发中证全指建筑材料指数C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | 0.55% | 0.44% | 0.11% | 0.49% | 0.44% | 0.05% | ||
| 过去六个月 | -2.89% | -3.24% | 0.35% | -2.98% | -3.24% | 0.26% | ||
| 过去一年 | 2.92% | -0.40% | 3.32% | 2.71% | -0.40% | 3.11% | ||
| 过去三年 | -36.53% | -40.90% | 4.37% | -36.91% | -40.90% | 3.99% | ||
| 过去五年 | -19.75% | -30.46% | 10.71% | -20.54% | -30.46% | 9.92% | ||
| 自基金合同生效起至今 | -10.19% | -22.86% | 12.67% | - | - | - |
从数据来看，该基金短期有一定上扬趋势，长期虽整体跑赢业绩比较基准，但仍存在较大波动，过往三年和五年净值增长率均为负，投资者需关注长期投资风险。
投资策略与运作：紧跟指数，市场影响显著
市场环境与基金运作
2025年第1季度，A股市场指数总体震荡平衡，中证全指全收益指数微涨1.74%。大小市值指数收益分化，大市值的沪深300全收益指数下跌0.99%，小市值的国证2000全收益指数上涨6.07%；成长和价值指数收益差异较小，国证成长全收益指数上涨0.57%，国证价值全收益指数下跌0.82%。市场活跃度和波动率均有所下降，中证全指日均换手率下降25%，日波动率降低4成。
广发中证全指建筑材料指数基金跟踪中证全指建筑材料指数，该指数本季度微涨0.45%，略输整体市场指数，样本股日均换手率大幅回落，投资者关注度下降。基金按指数结构复制指数投资，采用完全复制法运作，报告期内交易和申购赎回正常，未发生风险事件。
整体来看，基金紧密跟踪指数，但市场环境变化对指数及基金表现产生了一定影响，投资者需关注市场波动对基金未来业绩的潜在作用。
业绩表现：短期盈利，长期仍需观察
本季度基金业绩情况
本季度，广发中证全指建筑材料指数A净值增长率为0.55%，指数C净值增长率为0.49%，同期业绩比较基准收益率均为0.44%，两只基金均实现了一定的盈利，且跑赢业绩比较基准。然而，从长期数据看，过去三年和五年的净值增长率为负，显示出该基金长期业绩有待进一步改善。投资者在关注短期盈利的同时，需对基金长期表现保持谨慎观察，综合评估投资风险与收益。
资产组合：权益投资占主导
期末基金资产组合情况
报告期末，基金总资产为526,328,883.27元，其中权益投资占比最大，金额为496,814,677.44元，占基金总资产的94.39%，且全部为普通股。银行存款和结算备付金合计28,826,559.57元，占比5.48%。其他资产687,646.26元，占比0.13%。固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资及买入返售金融资产均为0。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 496,814,677.44 | 94.39 |
| 其中：普通股 | 496,814,677.44 | 94.39 | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 28,826,559.57 | 5.48 |
| 7 | 其他资产 | 687,646.26 | 0.13 |
| 8 | 合计 | 526,328,883.27 | 100.00 |
基金资产组合高度集中于权益投资，这种配置使得基金对股票市场波动较为敏感，投资者需密切关注权益市场走势，警惕市场下行带来的资产减值风险。
行业投资：制造业占绝对比重
按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的股票投资组合中，制造业投资金额为496,771,444.32元，占基金总资产的94.95%。交通运输、仓储和邮政业投资27,227.52元，占比0.01%。科学研究和技术服务业投资16,005.60元，占比0.00%。其他行业均无投资。
| 代码 | 行业类别 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 496,771,444.32 | 94.95 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 27,227.52 | 0.01 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 16,005.60 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 496,814,677.44 | 94.96 |
基金在行业投资上极度集中于制造业，虽然契合建筑材料指数的行业特性，但行业单一风险较高，若制造业板块出现不利因素，基金业绩可能受到较大冲击，投资者应关注制造业相关政策及市场动态。
股票投资明细：多股持仓较分散
按公允价值占比的股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，前十大股票涵盖东方雨虹、三棵树、华新水泥等。其中，东方雨虹公允价值为54,121,007.85元，占基金资产净值比例为10.34%；三棵树公允价值为22,043,374.16元，占比4.21%；华新水泥公允价值为18,883,628.96元，占比3.61%。整体来看，前十大股票持仓相对分散，单一股票占比未出现极高情况。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002271 | 东方雨虹 | 3,964,909 | 54,121,007.85 | 10.34 |
| 2 | 603737 | 三棵树 | 428,776 | 22,043,374.16 | 4.21 |
| 3 | 600801 | 华新水泥 | 1,360,492 | 18,883,628.96 | 3.61 |
| 4 | 601636 | 旗滨集团 | 3,275,371 | 18,702,368.41 | 3.57 |
| 5 | 000877 | 天山股份 | 2,893,047 | 16,056,410.85 | 3.07 |
| 6 | 002372 | 伟星新材 | 1,295,459 | 15,506,644.23 | 2.96 |
| 7 | 000012 | 南玻A | 2,793,043 | 13,769,701.99 | 2.63 |
| 8 | 600326 | 西藏天路 | 2,120,903 | 13,552,570.17 | 2.59 |
这种分散的持仓结构在一定程度上分散了个股风险，但投资者仍需关注这些重点持仓股票的经营和市场表现，任何一只股票的重大变动都可能对基金净值产生影响。
基金份额变动：A、C份额有不同变化
开放式基金份额变动情况
本季度，广发中证全指建筑材料指数A期初基金份额总额为314,113,458.13份，期间总申购份额为28,379,905.36份，总赎回份额为33,891,230.57份，期末份额总额为308,602,132.92份，份额有所减少。指数C期初基金份额总额为285,911,556.42份，期间总申购份额为94,604,189.95份，总赎回份额为105,583,808.42份，期末份额总额为274,931,937.95份，同样出现份额下降。
| 项目 | 广发中证全指建筑材料指数A | 广发中证全指建筑材料指数C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 314,113,458.13 | 285,911,556.42 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 28,379,905.36 | 94,604,189.95 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 33,891,230.57 | 105,583,808.42 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 308,602,132.92 | 274,931,937.95 |
份额的变动可能反映出投资者对该基金的信心及市场预期的变化。投资者需结合基金业绩、市场环境等因素，分析份额变动背后的原因，谨慎做出投资决策。同时，基金公司也需关注份额变动情况，合理调整投资策略和运营方式。
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