四川蜀道装备2025年一季度财报解读：营收增长28.10%，净利润却暴跌116.57%

2025年第一季度，四川蜀道装备科技股份有限公司（以下简称“四川蜀道装备”）交出了一份喜忧参半的成绩单。一方面，公司营业收入实现了28.10%的增长，展现出一定的业务拓展能力；另一方面，净利润却大幅下滑116.57%，由盈转亏，这一变化值得投资者高度关注。

营收增长，市场拓展见成效

本季度，四川蜀道装备营业收入为5145.98万元，较上年同期的4017.24万元增长了28.10%。这一增长表明公司在市场拓展方面取得了积极进展，业务规模有所扩大。

净利润暴跌，经营压力凸显

归属于上市公司股东的净利润为 -65.59万元，而上年同期为395.94万元，同比减少116.57%。公司解释主要系本期信用减值损失和资产减值损失转回同比减少所致。这一转变反映出公司在盈利能力方面面临较大挑战，经营压力显著增加。

扣非净利润转负，核心业务盈利能力待提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -155.93万元，上年同期为141.12万元。扣非净利润的由正转负，意味着公司核心业务的盈利能力出现下滑，需要进一步优化业务结构和提升运营效率。

基本每股收益与扣非每股收益下降，股东收益受影响

基本每股收益为 -0.004元/股，上年同期为0.024元/股；扣非每股收益同样为 -0.004元/股，上年同期为0.008元/股。这两项指标的下降，直接影响了股东的收益水平，反映出公司在盈利质量方面存在问题。

加权平均净资产收益率下滑，资产运营效率降低

加权平均净资产收益率为 -0.06%，上年同期为0.39%。该指标的下滑表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率有待提高。

应收款项融资增加，银行承兑汇票增多

应收款项融资期末余额为159.94万元，较期初的66.26万元增长141.39%，主要系期末银行承兑汇票增加。这在一定程度上反映了公司结算方式的变化，但也需关注银行承兑汇票的到期兑付风险。

一年内到期的非流动资产大幅减少，大额存单到期

一年内到期的非流动资产期末余额为92.94万元，较期初的26583.92万元减少99.65%，主要系期初大额存单到期引起。这一变化对公司短期资金的流动性产生了一定影响。

其他流动资产大增，短期大额存单存入

其他流动资产期末余额为9059.20万元，较期初的2242.19万元增长304.03%，主要系本期存入短期大额存单引起。虽然短期大额存单能带来一定收益，但也需关注市场利率波动对其价值的影响。

使用权资产增加，租赁仓库房屋

使用权资产期末余额为421.86万元，较期初的232.37万元增长81.54%，主要系本期租赁仓库房屋引起。这表明公司在仓储等方面有新的布局，但也增加了租赁成本和相关风险。

应付职工薪酬减少，人工成本结构调整？

应付职工薪酬期末余额为2085.44万元，较期初的4561.49万元减少54.28%，主要系应付工资减少所致。这可能反映出公司在人工成本方面进行了调整，但也需关注是否会对员工稳定性和工作积极性产生影响。

应交税费大幅下降，税款缴纳所致

应交税费期末余额为64.75万元，较期初的1278.00万元减少94.93%，主要系应交税费已缴纳所致。这一变化反映了公司税务缴纳情况的正常变动。

租赁负债上升，仓库租赁规模扩大

租赁负债期末余额为361.28万元，较期初的240.50万元增长50.22%，主要系本期租赁仓库房屋引起。与使用权资产的增加相呼应，进一步表明公司在租赁业务上的扩张。

税金及附加减少，缴纳税金降低

税金及附加本期发生额为7.74万元，较上期的45.22万元减少82.89%，主要系本期缴纳税金相应减少。这可能与公司业务调整或税收政策变化有关。

管理费用大增，新设公司及人工成本上升

管理费用本期发生额为2185.12万元，较上期的1429.08万元增长52.90%，主要系新设公司管理费用及人工费用增加所致。公司在扩张过程中，管理成本的上升需要通过有效的管理措施来消化，以避免对利润产生过大压力。

财务费用变化，利息收入增加

财务费用本期发生额为 -186.64万元，较上期的 -135.33万元减少37.92%，主要系本期分期收款销售商品摊销利息收入增加所致。虽然财务费用为负，表明公司利息收入大于支出，但仍需关注利息收入的稳定性。

研发费用微降，创新投入力度稍减

研发费用本期发生额为567.29万元，较上期的627.93万元减少9.66%。在市场竞争日益激烈的环境下，研发投入的微降可能会对公司未来的创新能力和产品竞争力产生一定影响。

经营活动现金流量净额转负，资金回笼压力大

经营活动产生的现金流量净额为 -5973.20万元，上年同期为7667.05万元。销售商品、提供劳务收到的现金为14261.74万元，较上年同期的23274.23万元减少，而购买商品、接受劳务支付的现金为18322.77万元，较上年同期增加。这表明公司在经营活动中的资金回笼出现问题，面临较大的资金压力。

投资活动现金流量净额大增，资金运用有变化

投资活动产生的现金流量净额为19426.19万元，上年同期为 -323.13万元。本期收到其他与投资活动有关的现金为26460.56万元，主要系大额存单到期收回等原因。同时，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为34.37万元，较上年同期减少。这显示公司在投资活动方面的资金运用策略有所调整，资金回笼情况良好。

筹资活动现金流量净额减少，偿债压力显现

筹资活动产生的现金流量净额为 -5170.63万元，上年同期为 -1127.67万元。取得借款收到的现金为1000.00万元，与上年同期相同，但偿还债务支付的现金为2945.00万元，较上年同期增加。这表明公司在筹资活动中面临一定的偿债压力，资金筹集难度可能有所增加。

综合来看，四川蜀道装备在2025年第一季度虽然营业收入有所增长，但净利润的大幅下滑、经营活动现金流量净额的转负以及多项财务指标的变动，都提示投资者需要密切关注公司的经营状况和财务风险。公司需在提升盈利能力、优化成本费用、改善资金回笼等方面采取有效措施，以实现可持续发展。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。