广发新兴成长灵活配置混合型证券投资基金于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告期内，该基金在净值表现、份额变动等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润为负
报告期内，广发新兴成长混合A本期已实现收益为-675,372.25元，本期利润为-928,984.48元；广发新兴成长混合C本期已实现收益为-466.86元，本期利润为-2,505.54元。这表明在2025年1月1日至2025年3月31日期间，该基金的经营成果欠佳，处于亏损状态。
| 主要财务指标 | 广发新兴成长混合A | 广发新兴成长混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -675,372.25 | -466.86 |
| 本期利润（元） | -928,984.48 | -2,505.54 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0325 | -0.1358 |
基金净值表现：落后业绩比较基准
净值增长率低于业绩比较基准
- 广发新兴成长混合A：过去三个月净值增长率为-3.57%，业绩比较基准收益率为-0.01%，差值达-3.56%；过去一年净值增长率为-5.03%，业绩比较基准收益率为7.60%，差值为-12.63%。
- 广发新兴成长混合C：过去三个月净值增长率为-3.68%，业绩比较基准收益率为-0.01%，差值为-3.67%；过去一年净值增长率为-5.73%，业绩比较基准收益率为7.60%，差值为-13.33%。
| 阶段 | 广发新兴成长混合A | 广发新兴成长混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -3.57% | -0.01% | -3.56% | -3.68% | -0.01% | -3.67% |
| 过去六个月 | -6.32% | -0.72% | -5.60% | -6.58% | -0.72% | -5.86% |
| 过去一年 | -5.03% | 7.60% | -12.63% | -5.73% | 7.60% | -13.33% |
| 过去三年 | -29.44% | -2.56% | -26.88% | -29.44% | -2.56% | -26.88% |
| 过去五年 | -1.61% | 9.89% | -11.50% | -1.61% | 9.89% | -11.50% |
| 自基金合同生效起至今 | -4.46% | 5.66% | -10.12% | -4.46% | 5.66% | -10.12% |
累计净值增长率走势不佳
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，广发新兴成长混合A和C的累计净值增长率曲线均低于业绩比较基准收益率曲线，显示长期业绩表现落后。
投资策略与运作：聚焦科技领域
2025年一季度，中国经济阶段性企稳，市场整体波动较大。本基金在一季度配置的主要方向集中在科技方向相关的各个细分领域。管理人认为这些领域空间较大、持续性较强，伴随应用端的出现会带来较大空间。展望二季度，美国衰退交易持续，国内警惕关税下出口对经济的影响，顺周期或面临波折，但科技方面依然会有亮点贯穿全年。管理人未来将重点关注具有核心竞争力、能够长期持续快速发展的标的。
基金业绩表现：跑输业绩比较基准
本报告期内，广发新兴成长混合A类基金份额净值增长率为-3.57%，C类基金份额净值增长率为-3.68%，而同期业绩比较基准收益率为-0.01%，两类份额净值增长率均大幅落后于业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比近八成
报告期末，基金总资产为26,805,501.03元，其中权益投资金额为20,928,230.05元，占基金总资产的比例为78.07%，全部为普通股投资。银行存款和结算备付金合计4,440,561.62元，占比16.57%；其他资产1,436,709.36元，占比5.36%。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 20,928,230.05 | 78.07 |
| 其中：普通股 | 20,928,230.05 | 78.07 | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 债券投资 | - | - |
| 其中：国债 | - | - | |
| 央行票据 | - | - | |
| 金融债券 | - | - | |
| 企业债券 | - | - | |
| 企业短期融资券 | - | - | |
| 中期票据 | - | - | |
| 可转债（可交换债） | - | - | |
| 同业存单 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,440,561.62 | 16.57 |
| 7 | 其他资产 | 1,436,709.36 | 5.36 |
| 8 | 合计 | 26,805,501.03 | 100.00 |
行业股票投资组合：集中三大行业
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为12,864,262.28元，占基金资产净值比例为48.16%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为6,008,531.77元，占比22.50%；采矿业公允价值为2,055,436.00元，占比7.70%。三大行业占比较高，显示基金投资行业集中度较高。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 2,055,436.00 | 7.70 |
| C | 制造业 | 12,864,262.28 | 48.16 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,008,531.77 | 22.50 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 20,928,230.05 | 78.35 |
股票投资明细：前十股票分散
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，兆易创新占比3.94%，海光信息占比3.79%，中芯国际占比3.73%等，前十股票占比相对较为分散，单个股票对基金净值影响相对均衡。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603986 | 兆易创新 | 9,000 | 1,051,920.00 | 3.94 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 7,160 | 1,011,708.00 | 3.79 |
| 3 | 688981 | 中芯国际 | 11,143 | 995,404.19 | 3.73 |
| 4 | 600489 | 中金黄金 | 63,100 | 887,817.00 | 3.32 |
| 5 | 000063 | 中兴通讯 | 22,200 | 759,684.00 | 2.84 |
| 6 | 300383 | 光环新网 | 37,800 | 632,016.00 | 2.37 |
| 7 | 002683 | 广东宏大 | 20,900 | 619,267.00 | 2.32 |
| 8 | 002389 | 航天彩虹 | 28,800 | 584,064.00 | 2.19 |
| 9 | 601728 | 中国电信 | 72,400 | 568,340.00 | 2.13 |
| 10 | 600547 | 山东黄金 | 20,400 | 548,352.00 | 2.05 |
开放式基金份额变动：赎回份额近千万
广发新兴成长混合A报告期期初基金份额总额为28,886,493.51份，期间总申购份额为300,481.75份，总赎回份额为1,267,814.40份，期末份额总额为27,919,160.86份，净赎回份额近千万份。广发新兴成长混合C期初份额总额为12,730.91份，期间总申购份额为28,901.17份，总赎回份额为3,296.07份，期末份额总额为38,336.01份，呈现申购大于赎回。
| 项目 | 广发新兴成长混合A | 广发新兴成长混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 28,886,493.51 | 12,730.91 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 300,481.75 | 28,901.17 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 1,267,814.40 | 3,296.07 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 27,919,160.86 | 38,336.01 |
综合来看，广发新兴成长混合基金在2025年第一季度业绩表现不佳，净值增长率落后于业绩比较基准，且A类份额出现较大规模赎回。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。
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