2025年第一季度，广发新动力混合基金表现备受关注。从季报数据来看，多项指标出现明显变化，其中基金份额减少1.83%，本期利润下滑100%，这些变化背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势？本文将深入解读。
主要财务指标：本期利润大幅下滑
指标表现不佳
广发新动力混合基金在2025年第一季度主要财务指标表现欠佳。本期已实现收益为 -2,878,483.56元，本期利润为 -3,951,903.02元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0330元。期末基金资产净值为215,634,130.71元，期末基金份额净值为1.817元。与过往数据对比，本期已实现收益和本期利润均出现大幅下滑，这表明基金在该季度投资收益不理想。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -2,878,483.56元 |
| 2.本期利润 | -3,951,903.02元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0330元 |
| 4.期末基金资产净值 | 215,634,130.71元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.817元 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
近三月表现不佳
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，过去三个月，基金净值增长率为 -1.84%，业绩比较基准收益率为 -0.98%，基金跑输业绩比较基准0.86个百分点。过去六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效至今，也均存在不同程度的差距。这显示出该基金在不同时间段内，相对业绩比较基准的表现有待提升。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.84% | 1.70% | -0.98% | 0.75% | -0.86% | 0.95% |
| 过去六个月 | -6.63% | 2.01% | -2.20% | 1.12% | -4.43% | 0.89% |
| 过去一年 | -4.57% | 1.63% | 8.76% | 1.06% | -13.33% | 0.57% |
| 过去三年 | -26.97% | 1.54% | -4.27% | 0.91% | -22.70% | 0.63% |
| 过去五年 | -4.47% | 1.53% | 8.09% | 0.94% | -12.56% | 0.59% |
| 自基金合同生效起至今 | 81.70% | 1.56% | 83.34% | 1.10% | -1.64% | 0.46% |
投资策略与运作分析：聚焦科技与军工
紧跟科技军工热点
2025年第一季度，中国经济阶段性企稳，科技方向取得重大进步，全球资金出现再平衡，中国科技股价值重估。在此背景下，本基金配置主要集中在AI方向相关细分领域以及军工等行业。管理人认为这些领域空间较大、持续性强，伴随应用端出现会带来更大空间。未来，管理人将重点关注具有核心竞争力、能长期快速发展的标的。
基金业绩表现：份额净值增长率为负
业绩跑输基准
本报告期内，本基金的份额净值增长率为 -1.84%，同期业绩比较基准收益率为 -0.98%。基金业绩未能跑赢业绩比较基准，这与市场波动以及基金投资组合的表现相关。在市场整体波动较大的情况下，基金投资的行业和个股表现对净值增长产生了一定影响。
资产组合情况：股票投资占比高
股票投资主导
报告期末，基金总资产为219,223,901.14元。其中，普通股投资173,636,511.25元，占基金总资产79.21%；银行存款和结算备付金合计36,910,827.93元，占16.84%；其他资产8,676,561.96元，占3.96%。可以看出，股票投资在基金资产组合中占据主导地位，这也使得基金业绩受股票市场波动影响较大。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 普通股 | 173,636,511.25 | 79.21% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 36,910,827.93 | 16.84% |
| 其他资产 | 8,676,561.96 | 3.96% |
| 合计 | 219,223,901.14 | 100.00% |
行业分类股票投资组合：制造业占比近半
行业配置集中
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为103,497,598.85元，占基金资产净值48.00%；采矿业公允价值14,073,316.00元，占6.53%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值55,990,044.72元，占25.97%。行业配置相对集中在制造业、采矿业和信息技术服务业等领域。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 14,073,316.00 | 6.53 |
| C | 制造业 | 103,497,598.85 | 48.00 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 49,748.00 | 0.02 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 25,803.68 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 173,636,511.25 | 80.52 |
股票投资明细：兆易创新居首
前十股票分布
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，兆易创新占比4.33%，海光信息占比3.87%，中芯国际占比3.66%。这些股票涵盖了半导体、信息技术等多个领域，反映了基金在科技相关领域的布局。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603986 | 兆易创新 | 79,800 | 9,327,024.00 | 4.33 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 59,020 | 8,339,526.00 | 3.87 |
| 3 | 688981 | 中芯国际 | 88,311 | 7,888,821.63 | 3.66 |
| 4 | 300383 | 光环新网 | 445,900 | 7,455,448.00 | 3.46 |
| 5 | 002683 | 广东宏大 | 165,800 | 4,912,654.00 | 2.28 |
| 6 | 600489 | 中金黄金 | 337,000 | 4,741,590.00 | 2.20 |
| 7 | 002389 | 航天彩虹 | 228,200 | 4,627,896.00 | 2.15 |
| 8 | 601728 | 中国电信 | 577,400 | 4,532,590.00 | 2.10 |
| 9 | 600547 | 山东黄金 | 164,400 | 4,419,072.00 | 2.05 |
| 10 | 600522 | 中天科技 | 294,100 | 4,282,096.00 | 1.99 |
开放式基金份额变动：份额有所减少
赎回导致份额下降
报告期期初基金份额总额为120,915,515.86份，报告期期间基金总申购份额为945,984.82份，总赎回份额为3,162,301.29份，报告期期末基金份额总额为118,699,199.39份。基金份额减少1.83%，主要原因是赎回份额大于申购份额，这可能与投资者对基金业绩表现的预期以及市场整体环境有关。
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 120,915,515.86 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 945,984.82 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 3,162,301.29 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 118,699,199.39 |
综合来看，广发新动力混合基金在2025年第一季度面临诸多挑战，业绩表现不佳，份额有所减少。投资者在关注基金未来表现时，需密切留意市场环境变化以及基金管理人投资策略的调整。同时，基金管理人也需进一步优化投资组合，提升业绩表现，以满足投资者的期望。
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