友邦吊顶2024年年报解读：营收净利双降，多项指标亮红灯

2025年4月，浙江友邦集成吊顶股份有限公司（股票代码：002718，以下简称“友邦吊顶”）发布2024年年度报告。报告显示，公司在过去一年面临诸多挑战，营业收入和净利润等关键指标出现大幅下滑，经营活动现金流量净额也由正转负。本文将深入解读友邦吊顶2024年年报，剖析各项财务数据背后的经营状况与潜在风险。

营收下滑超三成，市场遇冷明显

2024年，友邦吊顶实现营业收入624,370,799.57元，相较于2023年的999,839,061.25元，减少了37.55%。从业务板块来看，主营业务收入为604,458,846.72元，占营业收入比重96.81%，同比下降38.36%；其他业务收入19,911,952.85元，占比3.19%，同比增长4.05%。

分产品来看，各主要产品收入均有不同程度下滑：

从地区分布来看，各地区收入也普遍下降：

营收的大幅下滑，反映出公司面临市场需求萎缩、竞争加剧等问题，各业务板块和地区市场均受到不同程度冲击。

净利润由盈转亏，经营压力剧增

归属于上市公司股东的净利润为 -112,257,067.36元，而2023年为63,698,267.54元，同比下降276.23%，由盈利转为亏损。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -111,682,469.38元，203年为32,436,121.54元，同比下降444.32%。

净利润的大幅亏损，主要源于营收的减少以及成本费用的影响。公司在市场环境不佳的情况下，盈利能力受到严重挑战，核心业务的盈利水平下降明显。

基本每股收益暴跌，股东回报堪忧

基本每股收益为 -0.86元/股，2023年为0.48元/股，同比下降279.17%。扣非每股收益同样为 -0.86元/股，与基本每股收益一致，反映出公司经营业绩的恶化对股东收益造成了重大负面影响，股东的投资回报面临严峻考验。

销售费用有所下降，仍需关注营销效能

2024年销售费用为86,883,752.37元，较2023年的98,829,736.23元减少了12.09%。其中，营销人员工资44,178,309.68元，同比下降3.68%；广告宣传费9,725,770.43元，同比下降25.33%；差旅费12,416,571.73元，同比下降12.30%。虽然销售费用有所下降，但考虑到营收的大幅下滑，公司仍需关注营销投入的效能，确保销售费用的减少不会对市场拓展和品牌推广产生不利影响。

管理费用略有上升，需优化管理效率

管理费用为66,837,316.84元，比2023年的64,914,386.71元增长2.96%。其中，管理人员工资12,614,847.83元，与去年基本持平；咨询、审计费5,605,944.09元，同比增长25.96%。管理费用的微增，可能是由于公司在内部管理、咨询审计等方面的投入增加，但在营收下滑的背景下，公司需进一步优化管理流程，提高管理效率，控制管理费用的增长。

财务费用降幅明显，债务压力缓解

财务费用为 -7,324,048.28元，2023年为 -8,427,397.00元，同比降幅13.09%。利息费用404,470.67元，同比下降81.07%；利息收入8,651,659.35元，同比下降22.48%。财务费用的改善主要得益于利息费用的大幅减少，表明公司的债务压力有所缓解，财务成本降低。

研发费用下降，创新投入需平衡

研发费用为28,594,739.06元，较2023年的35,860,126.90元减少20.26%。研发投入占营业收入比例从3.59%上升至4.58%。虽然研发投入占比有所上升，但绝对值下降，在行业竞争激烈、技术不断更新的背景下，公司需在控制成本与保持创新能力之间找到平衡，确保研发投入能够支撑产品创新和竞争力提升。

经营活动现金流量净额由正转负，经营获现能力恶化

经营活动产生的现金流量净额为 -114,182,508.17元，2023年为216,606,439.03元，同比下降152.71%。经营活动现金流入小计768,077,247.47元，同比下降35.79%；现金流出小计882,259,755.64元，同比下降9.94%。主要原因是本期收到的销货款减少，表明公司在经营活动中的现金获取能力明显恶化，可能面临客户付款延迟、销售回款困难等问题，对公司的资金周转和日常运营带来较大压力。

投资活动现金流量净额改善，投资策略调整

投资活动产生的现金流量净额为 -15,381,179.83元，2023年为 -40,333,477.09元，同比增加61.86%。投资活动现金流入小计110,390,518.16元，同比下降46.75%；现金流出小计125,771,697.99元，同比下降49.22%。主要系本期收回对敦骏香叶基金的投资与减少固定资产投资综合所致，显示公司对投资策略进行了调整，减少了投资支出，一定程度上改善了投资活动的现金流量状况。

筹资活动现金流量净额增加，资金募集与分配调整

筹资活动产生的现金流量净额为 -53,110,629.13元，2023年为 -71,036,105.53元，同比增加25.23%。筹资活动现金流入小计11,110,000.00元，同比下降89.73%；现金流出小计64,220,629.13元，同比下降64.17%。主要原因是本期分配的股利较上期减少，反映出公司在资金募集和分配方面进行了调整，以应对经营和财务状况的变化。

研发人员减少，创新人才储备需关注

研发人员数量为79人，较2023年的93人减少15.05%，研发人员数量占比从12.19%上升至13.01%。虽然占比略有上升，但人员数量的减少可能对公司的研发创新能力产生一定影响，公司需关注创新人才的储备和培养，以保持技术竞争力。

多项研发项目推进，关注成果转化

公司多个研发项目处于批产阶段，如吊顶板组装智能流水线加工系统的开发、智能调光调色漫反射灯具的开发等。这些项目若能成功转化，有望提升公司产品竞争力，但在当前经营压力下，需加快研发成果转化速度，以实现经济效益。

房地产调控影响大，行业依赖度高

集成吊顶消费需求与房地产市场紧密相关，近年来房地产市场新房成交量下降，对公司业务发展和经营业绩造成较大压力。公司需密切关注房地产市场动态，积极拓展多元化市场渠道，降低对房地产行业的依赖。

经销商管理存风险，品牌形象易受损

公司采用经销商门店模式为主的销售体系，若经销商队伍扩大而管理水平跟不上，或市场变化导致管理制度不适应，可能影响公司业绩和品牌形象。公司需加强经销商管理，完善管理制度，提升服务和支持能力。

原材料价格波动，成本控制挑战大

公司主要原材料铝板、钢板价格波动较大，短期内大幅上涨将影响毛利率和经营业绩。公司应加强成本控制，优化采购策略，通过套期保值等方式降低原材料价格波动风险。

产品仿冒风险，品牌保护需加强

公司产品在行业内具有一定地位，常成为仿冒对象，可能损害品牌形象和经营。公司需加强品牌保护，通过法律手段维护自身权益，同时持续创新，提升产品差异化。

董事长报酬45万元，领导责任与回报考量

董事长时沈祥报告期内从公司获得的税前报酬总额为45万元。在公司业绩大幅下滑的情况下，董事长的报酬情况引发关注，需考量其报酬与公司业绩、领导责任的匹配程度。

总经理报酬69.76万元（离任），业绩与薪酬关联

总经理韩耘（离任）报告期内从公司获得的税前报酬总额为69.76万元。总经理作为公司经营管理的核心人物，其薪酬与公司业绩的关联值得进一步分析，在业绩不佳的情况下，薪酬设定是否合理需深入探讨。

副总经理报酬情况，激励与绩效平衡

副总经理骆旭平报酬为50.35万元，新聘任副总经理胡江在报告期内的报酬情况未单独披露。副总经理在公司运营中承担重要职责，其薪酬设定应兼顾激励与绩效，以促进公司业务发展。

财务总监报酬35.21万元，财务管理成效审视

财务总监郁海风报告期内从公司获得的税前报酬总额为35.21万元。在公司面临经营和财务压力的背景下，需审视财务总监在财务管理、成本控制等方面的工作成效与薪酬的匹配度。

总体而言，友邦吊顶2024年年报显示公司面临诸多挑战，营收、净利润大幅下滑，现金流状况恶化，同时还面临多种风险因素。公司需积极应对市场变化，优化经营策略，加强成本控制和风险管理，提升核心竞争力，以实现业绩的改善和可持续发展。投资者在关注公司动态时，应密切留意上述各项因素对公司未来发展的影响。

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