主要财务指标：A类利润增长，C类现亏损
本季度广发鑫源混合A类和C类基金在财务指标上呈现出不同态势。A类本期已实现收益为1,526,206.08元，本期利润达3,264,238.38元，加权平均基金份额本期利润为0.0593元；而C类本期已实现收益仅5,192.73元，本期利润为 -23,453.29元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0680元。这表明A类基金在本季度盈利状况良好，而C类基金出现亏损。
| 主要财务指标 | 广发鑫源混合A | 广发鑫源混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,526,206.08 | 5,192.73 |
| 本期利润（元） | 3,264,238.38 | -23,453.29 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0593 | -0.0680 |
基金净值表现：近三月表现优于业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
从不同时间段看，广发鑫源混合A类和C类基金在近三个月表现亮眼，净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率。A类近三个月净值增长率为4.76%，业绩比较基准收益率为 -0.86%，差值达5.62%；C类近三个月净值增长率为4.65%，与业绩比较基准收益率差值为5.51%。但在过去三年和五年，两类基金净值增长率均低于业绩比较基准收益率，显示长期表现有待提升。
| 阶段 | 广发鑫源混合A | 广发鑫源混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | |
| 过去三个月 | 4.76% | 1.34% | -0.86% | 5.62% | 0.27% | 4.65% | 1.34% | -0.86% | 5.51% | 0.27% |
| 过去六个月 | 0.83% | 1.75% | 0.81% | 0.02% | 0.42% | 0.62% | 1.75% | 0.81% | -0.19% | 0.42% |
| 过去一年 | 7.91% | 1.44% | 7.29% | 0.62% | 0.38% | 7.52% | 1.44% | 7.29% | 0.23% | 0.38% |
| 过去三年 | -12.44% | 0.95% | 9.77% | -22.21% | 0.33% | -12.44% | 0.95% | 9.77% | -22.21% | 0.33% |
| 过去五年 | -6.57% | 0.87% | 20.52% | -27.09% | 0.35% | -6.57% | 0.87% | 20.52% | -27.09% | 0.35% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.46% | 0.70% | 38.01% | -33.55% | 0.35% | 4.46% | 0.70% | 38.01% | -33.55% | 0.35% |
累计净值增长率变动
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图来看，广发鑫源混合A类和C类基金累计净值增长率走势基本一致，且长期低于业绩比较基准收益率，反映出基金成立以来整体跑输业绩比较基准。
投资策略与运作：权益敞口先增后调
2025年一季度，国内经济部分数据好转，但消费和基建仍需观察，海外地缘政治复杂，经济不确定性上升。在此背景下，A股市场春季躁动，科技成长等板块表现活跃，港股也因多种因素成为热点。政策对债市压力不大，但债券收益率上行。 本基金组合在1 - 2月增加权益敞口，3月大幅调低股票配置。这种操作是基于市场变化做出的调整，旨在平衡风险与收益。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
本报告期内，广发鑫源混合A类基金份额净值增长率为4.76%，C类基金份额净值增长率为4.65%，同期业绩比较基准收益率为 -0.86%。两类基金份额净值增长率均跑赢业绩比较基准，显示出本季度基金运作取得了一定成效。
资产组合情况：权益与固定收益投资占比近七成
报告期末，基金总资产为63,904,342.19元。其中权益投资金额为20,173,083.80元，占基金总资产比例为31.57%；固定收益投资金额为21,770,998.55元，占比34.07%。两者合计占比近七成，是基金资产的主要构成部分。此外，买入返售金融资产占16.43%，银行存款和结算备付金合计占17.66%，其他资产占0.27%。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 20,173,083.80 | 31.57 |
| 2 | 固定收益投资 | 21,770,998.55 | 34.07 |
| 3 | 买入返售金融资产 | 10,500,130.32 | 16.43 |
| 4 | 银行存款和结算备付金合计 | 11,288,370.27 | 17.66 |
| 5 | 其他资产 | 171,759.25 | 0.27 |
股票投资组合：制造业占比近三成
按行业分类
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为14,968,291.30元，占基金资产净值比例最高，达27.78%。其次是采矿业，占4.44%；农、林、牧、渔业占2.23%；科学研究和技术服务业占2.49%；金融业占0.35%；电力、热力、燃气及水生产和供应业占0.14%。其他行业无持仓。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,201,880.00 | 2.23 |
| B | 采矿业 | 2,394,246.00 | 4.44 |
| C | 制造业 | 14,968,291.30 | 27.78 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 77,868.00 | 0.14 |
| J | 金融业 | 190,869.00 | 0.35 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,339,929.50 | 2.49 |
| 合计 | 20,173,083.80 | 37.44 |
前十名股票投资明细
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，金禾实业占比3.33%，固德威占2.79%，中金黄金占2.61%，美的集团占2.55%，苏试试验占2.49%，雅克科技占2.30%，比亚迪占2.16%，元力股份占1.85%，巨星农牧占1.80%，鼎龙股份占1.78%。这些股票分布于不同行业，体现了一定的分散投资。
| 序号 | 代码 | 名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002597 | 金禾实业 | 1,792,352.00 | 3.33 |
| 2 | 688390 | 固德威 | 1,505,525.95 | 2.79 |
| 3 | 600489 | 中金黄金 | 1,407,000.00 | 2.61 |
| 4 | 000333 | 美的集团 | 1,373,750.00 | 2.55 |
| 5 | 300416 | 苏试试验 | 1,339,929.50 | 2.49 |
| 6 | 002409 | 雅克科技 | 1,239,400.00 | 2.30 |
| 7 | 002594 | 比亚迪 | 1,162,190.00 | 2.16 |
| 8 | 300174 | 元力股份 | 999,108.00 | 1.85 |
| 9 | 603477 | 巨星农牧 | 968,500.00 | 1.80 |
| 10 | 300054 | 鼎龙股份 | 957,095.00 | 1.78 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
广发鑫源混合A类报告期期初基金份额总额为62,887,547.10份，期间总申购份额6,731,591.13份，总赎回份额27,832,640.98份，期末份额总额为41,786,497.25份。C类期初份额总额259,420.83份，期间总申购份额9,517,953.52份，总赎回份额30,859.11份，期末份额总额9,746,515.24份。整体来看，A类赎回份额较多，反映出部分投资者在本季度选择离场。
| 项目 | 广发鑫源混合A | 广发鑫源混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 62,887,547.10 | 259,420.83 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 6,731,591.13 | 9,517,953.52 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 27,832,640.98 | 30,859.11 |
| 报告期期末基金份额总额 | 41,786,497.25 | 9,746,515.24 |
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，个别投资者大额赎回可能影响基金资产运作、净值表现，引发流动性风险，甚至导致基金面临转换运作方式等情形。
- 市场风险：尽管本季度基金表现较好，但从长期看，基金净值增长率在过去三年和五年低于业绩比较基准收益率，市场波动可能对基金未来业绩产生不利影响。投资者应密切关注市场动态和基金持仓变化，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
