厦门瑞尔特卫浴科技股份有限公司近日发布2025年第一季度报告，报告期内多项关键财务指标出现较大变动，其中净利润同比暴跌63.31%，营业收入下滑21.24%，公司财务状况变化值得投资者密切关注。
营收下滑21.24%，市场需求或受冲击
报告显示，厦门瑞尔特卫浴本季度营业收入为4.12亿元，较上年同期的5.23亿元减少21.24%。这一显著下滑表明公司业务面临挑战，市场需求或因贸易政策变动、各地区促消费政策落地节奏不一等因素受到冲击。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 412,196,247.72 | 523,377,253.44 | -21.24% |
净利润暴跌63.31%，业绩短期承压
归属于上市公司股东的净利润为2148.31万元，与上年同期的5855.44万元相比，减少63.31%。公司解释称，由于贸易政策变动和各地区促消费政策落地节奏不一，导致订单减少，业绩短期承压。这一变化对公司盈利能力产生重大影响，投资者需谨慎评估。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 21,483,139.37 | 58,554,382.85 | -63.31% |
扣非净利润下滑66.97%，核心业务盈利受影响
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1765.93万元，较上年同期的5346.47万元减少66.97%。这表明公司核心业务盈利能力受到较大冲击，非经常性损益对净利润的影响相对较小，公司需着力提升主营业务竞争力。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 17,659,297.19 | 53,464,710.08 | -66.97% |
基本每股收益降至0.0514元，股东收益减少
基本每股收益为0.0514元/股，上年同期为0.1401元/股，同比减少63.31%。这意味着股东的每股收益大幅减少，公司盈利水平下降对股东回报产生直接影响。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.0514 | 0.1401 | -63.31% |
扣非每股收益下滑，凸显主营业务困境
扣非每股收益同样出现下滑，进一步反映公司主营业务面临困境，在当前市场环境下，提升核心业务盈利能力迫在眉睫。
应收账款减少12.25%，回款情况或有改善
应收账款期末余额为3.20亿元，较期初的3.64亿元减少12.25%，一定程度上反映公司回款情况或有所改善，但仍需关注应收账款回收的持续性，确保资金链稳定。
| 期末余额 | 期初余额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 应收账款（元） | 319,767,803.99 | 364,393,881.98 | -12.25 |
应收票据大幅减少65.37%，警惕票据风险
应收票据期末余额为3410.28万元，较期初的9849.71万元减少65.37%。应收票据的大幅减少可能影响公司资金周转效率，投资者需警惕相关票据风险。
| 期末余额 | 期初余额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 应收票据（元） | 34,102,821.65 | 98,497,080.57 | -65.37 |
加权平均净资产收益率降至1.00%，资产收益能力下降
加权平均净资产收益率为1.00%，上年同期为2.78%，下降1.78个百分点，表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率有待提高。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.00% | 2.78% | -1.78 |
存货微增0.49%，关注库存管理
存货期末余额为3.20亿元，较期初的3.18亿元增长0.49%，基本保持稳定。但鉴于公司营收下滑，需关注库存管理，避免存货积压风险。
| 期末余额 | 期初余额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 319,688,405.05 | 318,115,659.80 | 0.49 |
销售费用降低15.99%，或影响市场拓展
销售费用为4515.33万元，较上年同期的5375.84万元减少15.99%。销售费用的降低可能影响公司市场推广和销售渠道拓展，对未来业务增长产生潜在影响。
| 本期发生额 | 上期发生额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 45,153,342.10 | 53,758,376.36 | -15.99 |
管理费用略降6.13%，注重效率提升
管理费用为2138.11万元，较上年同期的2277.85万元减少6.13%，显示公司在管理成本控制上取得一定成效，但仍需持续关注管理效率提升。
| 本期发生额 | 上期发生额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 21,381,142.40 | 22,778,515.00 | -6.13 |
财务费用变动不大，关注资金成本
财务费用为 -442.09万元，上年同期为 -431.70万元，变动幅度不大。公司利息收入大于利息费用，整体资金成本压力较小，但仍需关注市场利率波动对财务费用的影响。
| 本期发生额 | 上期发生额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | -4,420,945.05 | -4,317,047.54 | 2.41 |
研发费用微增0.88%，持续投入创新
研发费用为2249.37万元，较上年同期的2229.72万元增长0.88%，表明公司在营收下滑情况下仍保持研发投入，注重产品创新和技术升级，以提升市场竞争力。
| 本期发生额 | 上期发生额 | 变动幅度（%） | |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 22,493,702.61 | 22,297,221.26 | 0.88 |
经营现金流净额大增61.93%，资金状况改善
经营活动产生的现金流量净额为6214.52万元，较上年同期的3837.79万元增长61.93%，主要系上期销售跨期回款所致。这表明公司经营活动现金流入增加，资金状况有所改善。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 62,145,200.48 | 38,377,867.88 | 61.93 |
投资现金流净额流出3601.82万元，关注投资效益
投资活动产生的现金流量净额为 -3601.82万元，上年同期为 -1181.92万元，投资活动现金流出增加，公司需关注投资项目进展和效益，确保投资回报。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -36,018,189.66 | -11,819,207.23 | 204.74 |
筹资现金流净额流出38.58万元，筹资策略稳健
筹资活动产生的现金流量净额为 -38.58万元，上年同期为 -99.54万元，筹资活动现金流出减少，显示公司筹资策略较为稳健，注重资金合理安排。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -385,812.14 | -995,404.12 | 61.24 |
综合来看，厦门瑞尔特卫浴2025年第一季度业绩下滑明显，多项财务指标变动较大。尽管经营现金流有所改善，但公司仍需应对市场需求变化，提升主营业务盈利能力，优化各项费用支出，加强投资项目管理，以实现业绩回升和可持续发展，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化。
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