上海凌云实业发展股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据变动明显，值得投资者深入剖析。以下将对关键财务指标进行详细解读。
营收增长得益于发电量提升
本季度，上海凌云实业营业收入为2352.16万元，较上年同期的1808.47万元增长了30.06%。公司表示，这主要源于发电量高于上年同期。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 23,521,567.10 | 18,084,673.29 | 30.06 |
营收的增长反映出公司在业务拓展上取得一定成效，但需关注增长的可持续性，若发电量受季节、政策等因素影响，后续营收或面临波动。
净利润与扣非净利润大幅增长
归属于上市公司股东的净利润为454.84万元，上年同期仅10.75万元，同比增长4132.00%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为454.31万元，上年同期10.34万元，增长4294.86%。主要原因是上年同期净利润基数小。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 4,548,438.16 | 107,477.31 | 4,132.00 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 4,543,082.74 | 103,372.70 | 4,294.86 |
尽管净利润实现爆发式增长，但因基数低，其稳定性需进一步观察。同时，非经常性损益对净利润影响较小，公司盈利质量相对可靠。
基本每股收益与扣非每股收益显著提升
基本每股收益为0.0130元/股，上年同期0.0003元/股，增长4233.33%；扣非每股收益虽未单独披露，但结合扣非净利润大幅增长，推测也有显著提升。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0130 | 0.0003 | 4,233.33 |
这表明公司盈利能力增强，股东获利增加，但同样需警惕高增长的持续性。
应收账款规模扩大
报告期末，公司应收账款余额为3.87亿元，上年末余额为3.64亿元，新增0.23亿元。国家新能源企业补贴资金严重拖欠情况未改善，导致应收账款增加。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年末（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 362,637,121.40 | 340,715,631.11 | 21,921,490.29 |
应收账款增加，加大了坏账风险与资金回收压力，可能影响公司现金流与正常运营。
应收票据无相关数据
报告中应收票据项目无数据，表明公司在本季度该方面业务无发生额。
加权平均净资产收益率未披露
报告未提及加权平均净资产收益率，无法从该指标评估公司净资产收益水平。
存货无相关数据
报告中存货项目无数据，表明公司在本季度该方面业务无发生额。
销售费用无相关数据
报告中销售费用项目无数据，表明公司在本季度该方面业务无发生额。
管理费用有所下降
本季度管理费用为115.21万元，上年同期132.88万元，减少17.67万元，降幅13.29%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 1,152,097.30 | 1,328,756.81 | -176,659.51 | -13.29 |
管理费用下降，或因公司管理效率提升、成本控制加强，但需关注是否会影响公司正常管理运营。
财务费用有所下降
本季度财务费用为373.44万元，上年同期425.80万元，减少52.36万元，降幅12.29%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 3,734,391.31 | 4,257,994.35 | -523,603.04 | -12.29 |
财务费用下降，减轻了公司负担，但公司仍面临国家新能源企业补贴资金严重拖欠，财务费用压力依然存在。
研发费用无相关数据
报告中研发费用项目无数据，表明公司在本季度该方面业务无发生额。
经营活动现金流净额下滑
经营活动产生的现金流量净额为 -853.35万元，上年同期 -560.03万元，下滑52.38%。销售商品收到的现金同比减少，购买商品接受劳务支付的现金同比增加。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -8,533,475.09 | -5,600,304.96 | -52.38 |
经营活动现金流净额为负且下滑，表明公司经营活动现金回笼不佳，支付压力增大，对公司短期偿债与运营能力构成挑战。
投资活动现金流净额为负
投资活动产生的现金流量净额为 -1929.86万元，上年同期 -582.40万元。收回投资收到的现金减少，投资支付的现金增加。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -19,298,603.50 | -5,823,999.00 |
投资活动现金流净额为负，说明公司在积极投资布局，但也应关注投资项目的回报情况，避免过度投资影响公司财务状况。
筹资活动现金流净额变动情况
筹资活动现金流入小计为0元，上年同期1500万元；筹资活动现金流出小计为411.01万元，上年同期2921.19万元。筹资活动产生的现金流量净额因数据变动较大难以直接计算同比变化。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动现金流入小计 | 0 | 15,000,000.00 |
| 筹资活动现金流出小计 | 4,110,092.67 | 29,211,870.42 |
筹资活动现金流变化，反映公司筹资策略调整，需关注其对公司资金链与财务风险的影响。
综合来看，上海凌云实业2025年第一季度净利润大幅增长，但经营活动现金流净额下滑、应收账款增加等问题需重视。投资者应密切关注公司后续经营策略与财务状况变化，谨慎决策。
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