2025年第一季度，广发中证全指电力ETF发起式联接基金呈现出基金份额大幅增长，而基金净值却下跌的局面。报告显示，广发中证全指电力ETF发起式联接C类份额从期初159,061,607.12份增长至期末366,339,512.65份，增长率超130%；然而，C类基金份额净值增长率为 -4.55% 。这一增一跌的显著变化，值得投资者深入关注。
主要财务指标：两类份额均现亏损
广发中证全指电力ETF发起式联接A
| 主要财务指标 | 具体数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -24,320.68元 |
| 本期利润 | -4,872,147.17元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0442元 |
| 期末基金资产净值 | 127,013,946.97元 |
| 期末基金份额净值 | 0.9984元 |
广发中证全指电力ETF发起式联接C
| 主要财务指标 | 具体数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -181,590.01元 |
| 本期利润 | -5,943,786.85元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0257元 |
| 期末基金资产净值 | 362,836,136.15元 |
| 期末基金份额净值 | 0.9904元 |
从主要财务指标来看，A、C两类份额本期已实现收益和本期利润均为负数，表明在2025年第一季度，该基金整体处于亏损状态。加权平均基金份额本期利润也为负，反映出投资者在此期间的收益不佳。期末基金资产净值和份额净值虽有一定规模，但较前期或预期可能有所下滑。
基金净值表现：小幅跑输业绩比较基准
广发中证全指电力ETF发起式联接A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -4.48% | 0.75% | -4.46% | 0.76% | -0.02% | -0.01% |
| 过去六个月 | -10.77% | 1.05% | -10.61% | 1.03% | -0.16% | 0.02% |
广发中证全指电力ETF发起式联接C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -4.55% | 0.75% | -4.46% | 0.76% | -0.09% | -0.01% |
| 过去六个月 | -10.90% | 1.05% | -10.61% | 1.03% | -0.29% | 0.02% |
| 过去一年 | -3.87% | 1.12% | -4.38% | 1.13% | 0.51% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -0.96% | 1.04% | -4.62% | 1.07% | 3.66% | -0.03% |
从基金净值表现来看，过去三个月和六个月，A、C两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，虽差距不大，但显示出基金在短期和中期内未能完全跟上业绩比较基准的表现。不过，自基金合同生效起至今，C类份额净值增长率相对业绩比较基准收益率有3.66%的优势，说明长期来看，该基金在跟踪指数方面有一定成效，但短期波动仍需关注。
投资策略与运作：市场震荡，指数跟踪为主
2025年第1季度，A股市场指数总体运行平衡，呈现震荡走势。中证全指全收益指数微涨1.74% ，但大小市值指数季度收益分化，大市值指数弱于小市值指数，成长和价值指数收益表现差异相对较小。市场活跃度和波动率均有所下降，中证全指日均换手率下降25% ，日波动率降低4成。
本基金跟踪中证全指电力公用事业指数，该指数由电力公用事业行业股票组成。基金秉承指数化被动投资策略，主要持有标的ETF及指数成份股等间接复制指数。由于中证全指电力指数样本股票价值风格明显，本季度下跌4.71% ，跑输市场平均指数。但从长期看，该指数具备公用事业行业低波动特征，仍具投资价值。在运作方面，基金严格遵守合同，交易和申购赎回正常，未发生风险事件。
基金业绩表现：净值下跌，略逊于业绩基准
本报告期内，广发中证全指电力ETF发起式联接A类基金份额净值增长率为 -4.48% ，C类基金份额净值增长率为 -4.55% ，同期业绩比较基准收益率为 -4.46% 。两类份额净值增长率均略低于业绩比较基准收益率，表明基金在本季度的业绩表现未能完全达到预期的跟踪效果，在市场波动中受到一定影响。
基金资产组合：高度集中于基金投资
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 基金投资 | 465,212,061.72 | 91.57 |
| 3 | 固定收益投资 | 1,014,854.52 | 0.20 |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 32,757,414.97 | 6.45 |
| 8 | 其他资产 | 9,039,917.95 | 1.78 |
| 9 | 合计 | 508,024,249.16 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中基金投资占比高达91.57% ，金额为465,212,061.72元，显示出基金资产高度集中于对目标ETF的投资。固定收益投资占比0.20% ，金额为1,014,854.52元，主要为国家债券。银行存款和结算备付金合计占6.45% ，其他资产占1.78% 。这种资产配置结构表明基金紧密围绕跟踪指数的目标进行布局，但也意味着基金业绩对目标ETF的依赖程度较高，若目标ETF表现不佳，基金业绩可能受到较大影响。
行业与股票投资：无境内及港股通股票持仓
本基金本报告期末未持有境内股票，也未持有通过港股通投资的股票。这可能是由于基金为紧密跟踪指数，将大部分资产配置于目标ETF，而目标ETF的资产配置决定了基金在股票市场的直接投资为零。虽然这种配置有助于降低个股风险，但也使基金无法通过主动选股获取额外收益，完全依赖指数成份股的整体表现。
债券投资：仅持有国家债券
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 1,014,854.52 | 0.21 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 1,014,854.52 | 0.21 |
报告期末，基金债券投资仅涉及国家债券，公允价值为1,014,854.52元，占基金资产净值比例为0.21% 。单一的债券投资品种，表明基金在债券配置上采取了极为保守的策略，主要目的可能是在保证资产一定稳定性的同时，避免债券市场复杂多变带来的风险，但也限制了通过多元化债券投资获取收益的机会。
开放式基金份额变动：C类份额大幅增长
| 项目 | 广发中证全指电力ETF发起式联接A | 广发中证全指电力ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 107,067,954.34份 | 159,061,607.12份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 57,694,370.08份 | 469,942,954.70份 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 37,546,206.45份 | 262,665,049.17份 |
| 报告期期末基金份额总额 | 127,216,117.97份 | 366,339,512.65份 |
开放式基金份额变动方面，A类份额从期初107,067,954.34份增长至期末127,216,117.97份，C类份额从期初159,061,607.12份大幅增长至期末366,339,512.65份，增长率超130% 。C类份额的大幅增长可能与投资者对该类份额的费用结构、投资策略等因素的认可有关，但份额的快速增长也可能对基金的运作和业绩产生一定影响，如大规模申购可能导致基金建仓压力增大，影响跟踪效果。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
