2025年第一季度，广发远见智选混合型证券投资基金在市场波动中展现出独特的运作态势。从主要财务指标到投资策略，从资产组合到份额变动，各项数据都反映出基金在该季度的表现与变化。本文将深入解读该基金的2025年第一季度报告，为投资者揭示其中的关键信息。
主要财务指标：利润与净值的双重表现
各指标呈现不同程度增长
本季度广发远见智选混合A和C两类基金在主要财务指标上均有体现。从数据来看：
| Col1 | 广发远见智选混合A | 广发远见智选混合C |
|---|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 10,259,222.07 | 14,204,814.81 |
| 2.本期利润 | 6,080,363.25 | 8,515,226.36 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0601 | 0.0591 |
| 4.期末基金资产净值 | 81,182,540.26 | 113,080,292.09 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.7877 | 0.7785 |
广发远见智选混合A本期已实现收益为10,259,222.07元，本期利润达6,080,363.25元，期末基金资产净值81,182,540.26元，期末基金份额净值0.7877元。混合C本期已实现收益14,204,814.81元，本期利润8,515,226.36元，期末基金资产净值113,080,292.09元，期末基金份额净值0.7785元。可以看出，两类基金在收益和资产净值上都有一定增长，反映出基金在本季度的运作取得了一定成果。
基金净值表现：与业绩比较基准的较量
近三月表现突出，长期仍有差距
- 广发远见智选混合A：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 9.07% | 2.31% | 2.05% | 0.82% | 7.02% | 1.49% |
| 过去六个月 | 8.08% | 2.23% | 1.04% | 1.04% | 7.04% | 1.19% |
| 过去一年 | 13.81% | 1.83% | 15.35% | 0.98% | -1.54% | 0.85% |
| 自基金合同生效起至今 | -21.23% | 1.41% | 11.57% | 0.86% | -32.80% | 0.55% |
过去三个月净值增长率为9.07%，大幅高于业绩比较基准收益率2.05%，差值达7.02%。但自基金合同生效起至今，净值增长率为 -21.23%，低于业绩比较基准收益率11.57%，差距较大。
- 广发远见智选混合C：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 8.94% | 2.31% | 2.05% | 0.82% | 6.89% | 1.49% |
| 过去六个月 | 7.81% | 2.22% | 1.04% | 1.04% | 6.77% | 1.18% |
| 过去一年 | 13.24% | 1.83% | 15.35% | 0.98% | -2.11% | 0.85% |
| 自基金合同生效起至今 | -22.15% | 1.41% | 11.57% | 0.86% | -33.72% | 0.55% |
与A类类似，近三个月表现出色，与业绩比较基准收益率差值为6.89%。然而长期来看，自合同生效起至今净值增长率 -22.15%，落后业绩比较基准收益率较多。这表明基金在短期具备较强的盈利能力，但从长期合同生效以来的时间段看，跑赢业绩比较基准仍面临挑战。
投资策略与运作：紧跟市场热点布局
把握科技与顺周期，应对市场波动
2025年初，在财政刺激及降准降息预期下，市场活跃，AI等科技板块上涨。春节后，deepseek大模型及互联网龙头公司AI资本开支超预期，进一步推动相关板块上扬。同时，美国关税2.0政策使资源品价格上涨。3月，市场担忧关税影响，科技股回落，偏向防御。
本基金在报告期内重点配置高端制造、AI端侧、军工、智能驾驶等细分行业龙头，以及部分顺周期行业。基金管理人对市场变化反应较为迅速，通过布局热门板块，试图抓住市场机遇。然而，市场波动较大，如科技股在3月的高位回落，可能对基金净值产生一定影响。未来需关注基金能否持续精准把握市场节奏，特别是在政策和市场环境不断变化的背景下。
业绩表现：短期增长显著
近三月收益可观，反映投资策略成效
报告期内，广发远见智选混合A净值增长率为9.07%，广发远见智选混合C净值增长率为8.94%，同期业绩比较基准收益率为2.05%。两类基金在本季度均取得了较为可观的收益，大幅跑赢业绩比较基准。这一成绩得益于基金对市场热点的准确把握和投资策略的有效实施，如对科技和部分顺周期行业的配置。不过，市场具有不确定性，过往季度的良好表现不代表未来，投资者仍需谨慎关注市场变化对基金业绩的影响。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资超八成，风险与机遇并存
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 168,877,688.37 | 86.17 |
| 其中：普通股 | 168,877,688.37 | 86.17 | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | 151,600.33 | 0.08 |
| 其中：债券 | 151,600.33 | 0.08 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 26,823,594.49 | 13.69 |
| 7 | 其他资产 | 119,371.56 | 0.06 |
| 8 | 合计 | 195,972,254.75 | 100.00 |
权益投资金额为168,877,688.37元，占基金总资产比例高达86.17%，其中通过港股通机制投资的港股公允价值为71,219,732.86元，占基金资产净值比例36.66%。而固定收益投资仅占0.08%。这种资产配置结构表明基金侧重于权益市场，追求较高收益，但同时也面临权益市场波动带来的风险。若权益市场走势良好，基金有望获得较高回报；反之，市场下行时基金净值可能受到较大冲击。
行业投资组合：聚焦多行业龙头
多行业布局，分散与集中并存
- 按行业分类的股票投资组合：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 5,605,996.00 | 2.89 |
| C | 制造业 | 73,434,752.83 | 37.80 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 8,371.68 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 18,608,835.00 | 9.58 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 97,657,955.51 | 50.27 |
制造业占比最高，达37.80%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占9.58% 。基金通过对多行业的布局，在一定程度上分散风险，同时集中资源配置优势行业，追求行业发展带来的红利。
- 按行业分类的港股通投资股票投资组合：
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 非日常生活消费品 | 7,642,508.93 | 3.93 |
| 信息技术 | 39,999,014.32 | 20.59 |
| 通讯业务 | 20,105,600.32 | 10.35 |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | 3,472,609.29 | 1.79 |
| 合计 | 71,219,732.86 | 36.66 |
信息技术行业在港股通投资中占比较大，为20.59%。这显示出基金在港股投资方面也重点关注科技相关领域，契合当前科技发展的大趋势。但行业集中也可能带来风险，若相关行业出现不利因素，对基金净值影响较大。
股票投资明细：十大重仓股凸显方向
科技相关企业居多，关注个股波动
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00981 | 中芯国际 | 440,000 | 18,718,683.72 | 9.64 |
| 2 | 02498 | 速腾聚创 | 252,300 | 8,882,464.84 | 4.57 |
| 3 | 300383 | 光环新网 | 526,800 | 8,808,096.00 | 4.53 |
| 4 | 01686 | 新意网集团 | 1,379,000 | 8,717,190.60 | 4.49 |
| 5 | 00728 | 中国电信 | 1,548,000 | 8,342,678.51 | 4.29 |
| 6 | 00700 | 腾讯控股 | 17,500 | 8,026,313.93 | 4.13 |
| 7 | 09988 | 阿里巴巴-W | 64,700 | 7,642,508.93 | 3.93 |
| 8 | 688385 | 复旦微电 | 153,637 | 6,992,019.87 | 3.60 |
| 9 | 688582 | 芯动联科 | 110,142 | 6,718,662.00 | 3.46 |
| 10 | 300499 | 高澜股份 | 314,700 | 6,152,385.00 | 3.17 |
十大重仓股中，中芯国际占基金资产净值比例最高，为9.64% 。多数股票与科技、通信等领域相关，这与基金投资策略中对科技板块的重视相呼应。然而，个股的经营和市场表现存在不确定性，如行业竞争加剧、政策调整等因素都可能影响这些股票的价格，进而影响基金净值。投资者需密切关注重仓股的动态。
开放式基金份额变动：两类份额均有增长
市场认可度提升，关注资金流入影响
| 项目 | 广发远见智选混合A | 广发远见智选混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 98,844,964.08 | 142,578,962.04 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 8,663,109.80 | 16,246,842.65 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 4,442,132.05 | 13,571,358.89 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 103,065,941.83 | 145,254,445.80 |
广发远见智选混合A期初份额总额98,844,964.08份，期末达103,065,941.83份，增长了4,220,977.75份，增长率约为4.27%；混合C期初份额总额142,578,962.04份，期末为145,254,445.80份，增长了2,675,483.76份，增长率约为1.88%。整体来看，两类基金份额都有所增长，表明市场对该基金的认可度在提升。资金的流入可能会对基金的投资运作产生影响，基金管理人需合理配置新增资金，以保持良好的投资收益。同时，投资者也应关注大规模资金流入可能带来的稀释效应等潜在问题。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
